Тимофей Мартынов - Механизм трейдинга. Как построить бизнес на бирже?
Надеюсь, вы прониклись этим примером, который наглядно иллюстрирует конфликт двух систем человека и показывает, как инстинкты негативно влияют на принятие последовательных рациональных решений в условиях неопределенности.
В трейдинге каждый день, каждую сделку мы работаем на долгосрочную цель – мы стремимся заработать стабильную прибыль при ограниченном риске. Результат достигается за счет последовательного совершения сделок, каждая из которых должна содержать в себе некое статистическое преимущество, которое позволяет нам вынимать деньги из карманов менее дисциплинированных и расчетливых трейдеров и инвесторов (то есть зарабатывать альфу). Если вы торгуете вручную, то контролировать наличие явного преимущества в каждой сделке – не такая простая задача. Большая беда трейдеров состоит в том, что они часто совершают сделки со скуки, импульсивно. И Система 1 играет тут не последнюю роль. Когда вы «торгуете руками», вы ежедневно принимаете решения. Некоторые из ваших решений логически обоснованы, независимо от того, положителен или отрицателен результат, а какие-то сделки могут совершаться машинально, без каких-либо раздумий. Казалось бы, зачем совершать бессистемные сделки? Проблемы начинаются тогда, когда вы, сами того не сознавая, «записываете» в Систему 1 какую-то модель поведения на рынке, которая либо изначально обречена на провал, либо со временем теряет эффективность и начинает приносить убытки. Впоследствии влияние этой системы заставляет вас совершать сделки даже в тот момент, когда сделка является ошибочной или просто ничем не обоснованной.
Пожалуй, самое массовое проявление работы Системы 1 человеческого мозга на бирже – это непреодолимое стремление продать то, что кажется очень дорогим и купить то, что кажется очень дешевым (потому что это действие привычно в обычной жизни).
Пример № 2. Вы разработали торговую систему и успешно последовательно торгуете ее вручную. Но в определенный момент рынок «взрывается», волатильность начинает зашкаливать и вы, видя, как можно легко сделать деньги, начинаете покупать падающие акции, при этом забывая напрочь про свою систему. Вы хорошо знаете: торговать против тренда опасно и бессмысленно, но все равно купили с плечом во время обвала. Почему?
Бешеный рынок вызвал у вас активацию гормонов, как это описано в предыдущем примере. Управление вашими сделками перешло от рациональной Системы 2 к эмоциональной Системе 1 вашего мозга.
Если в прошлом мы в похожей ситуации пытались сыграть против рынка, то ваши руки под управлением рептильного мозга постараются повторить данное поведение в похожей экстремальной ситуации.
Раньше вы не знали, что так делать нельзя, но делали, потому что это нормальная психологическая ловушка – привязка и привыкание к определенным ценам, ее мы обсудим позже. Но теперь-то вы точно понимаете, что так делать нельзя, но все равно почему-то поступаете так, как раньше. В этом опасность Системы 1: сила ее влияния на ваши поступки может быть выше ваших сознательных усилий. Поверьте, одного самоосознания тут будет недостаточно – вам придется не только осознать свой торговый план, но и вырабатывать железную привычку следовать ему.
Пример № 3. Опытный скальпер привыкает действовать «по стакану» и брать быструю «верную» прибыль. В этом нет ничего плохого, но скальперу будет очень сложно высидеть в большом движении и заработать по-настоящему большие деньги, потому что привычка быстро фиксировать прибыль, записанная в Системе 1, будет сопротивляться. И это не просто какая-то условность! Это особенности строения и развития мозга человека.
Пример № 4. Еще один пример влияния рефлекторной Системы 1 нашего мозга я могу привести из собственной торговой практики. Стабильно зарабатывать деньги на бирже я начал с 2009 года, когда фьючерс РТС был очень волатилен и периодически совершал сильные движения. Рецепт успеха в таком рынке заключался в том, чтобы успеть зайти в начало движения, а дальше прибыль сама начинает литься рекой, пока ты держишь позицию. Поскольку движения были довольно частыми, куда важнее было успеть ухватиться за него, чем долго думать и упустить движение. Я выработал подсознательную модель поведения и «записал» ее в Систему 1: совершение сделок каждый день с ограничением риска на сделку. Даже если я не угадывал и терпел убытки, рано или поздно происходило движение, которое возвращало утерянное и «наливало» сверху. Самым важным моментом на том рынке было не пропустить движение и обязательно в него успеть заскочить.
Именно поэтому за годы активного рынка я вгрыз в подсознание «вредную привычку» совершать сделки без какого-либо сигнала системы. После того как рынок начал меняться, начиная с 2012 года я продолжал на автомате делать то же, что и раньше: полухаотично торговать в надежде зацепить движение и держать позицию, пока она не даст огромную прибыль. Сделки без причины приводили к постоянному срабатыванию стоп-лоссов, а отсутствие больших движений приводило к тому, что я просто не мог взять прибыль. Даже после того как я выработал жесткие торговые правила, я обнаружил, что я все равно совершаю огромное количество сделок не по правилам. Система 1 может и помогать в трейдинге. Как? Только если вы «запишите» в нее прибыльную торговую схему. Если вы при помощи Системы 2 будете длительное время совершать сделки по определенным правилам, то со временем эта работа отложится в более глубокие слои вашего мозга и вы начнете выполнять их на автопилоте, при помощи Системы 1, не предпринимая никаких умственных усилий для того, чтобы все делать правильно. Главное, чтобы ваш торговый метод обладал положительным матожиданием и не терял своей актуальности во времени.
Как это работает? Если вы дисциплинированно реализуете на рынке некое статистическое преимущество, например, торгуя определенные модели на графиках цен американских акций, со временем вы начинаете машинально их распознавать, у вас меньше времени уходит на отбор акций и уж тем более вы на полуавтомате совершаете саму сделку, контролируя попутно и риск, и возможность для фиксации прибыли.
Один из легендарных «трейдеров-черепах» Куртис Фейс [30] выдвигает идею о том, что трейдер должен умело совмещать интуицию и трезвый расчет, и называет такой трейдинг «трейдингом целостного разума». Фейс близко подошел к проблеме разделения функций мозга, однако он явно недооценил всю сложность работы системы принятия решений. Он полагал, что функции мозга разделены между правым – творческим – полушарием мозга и левым – расчетливым – полушарием. Однако он совсем не учел наличие углубленной под кору центральной части мозга, которая отвечает за инстинкты, рефлексы и привычки.
