Легенды Уолл-стрит. Биографии и торговые системы гениев - Ждан Стерлинг
Швагер разработал систему идентификации трендов, которая учитывает специфику фьючерсных контрактов. Он использовал комбинацию скользящих средних разных периодов, но адаптированных к особенностям каждого конкретного рынка. Например, для сельскохозяйственных фьючерсов он рекомендовал использовать более длинные периоды, учитывающие сезонные циклы производства и потребления.
Второй принцип касается анализа объемов и открытого интереса. Швагер был одним из первых аналитиков, который систематически использовал данные об открытом интересе для подтверждения ценовых сигналов. Открытый интерес – количество открытых позиций по конкретному фьючерсному контракту. Увеличение открытого интереса вместе с ростом цен обычно указывает на сильный тренд, в то время как снижение открытого интереса может сигнализировать о приближающемся развороте.
Анализ объемов в исполнении Швагера также имел свои особенности. Он обращал внимание не только на абсолютные значения объемов, но и на их распределение в течение торгового дня. Высокие объемы в начале торговой сессии часто указывали на реакцию рынка на новости, появившиеся за время закрытия рынка. Пиковые объемы в конце дня могли сигнализировать о закрытии позиций перед важными событиями.
Третий принцип – анализ сезонности. Многие фьючерсные контракты, особенно товарные, демонстрируют четкие сезонные паттерны. Швагер создал детальные календари сезонности для различных товарных групп, которые помогали трейдерам выбирать оптимальное время для входа в позицию.
Сезонный анализ Швагера выходил за рамки простого изучения исторических данных. Он анализировал фундаментальные причины сезонности – циклы производства и потребления, погодные факторы, особенности логистики и хранения. Это позволяло не просто следовать историческим паттернам, но и понимать, когда они могут нарушаться.
Четвертый принцип – межрыночный анализ. Швагер понимал, что фьючерсные рынки не существуют в изоляции. Цены на нефтяные фьючерсы влияют на валютные курсы, цены на зерновые связаны с погодными условиями и политической ситуацией в странах-производителях, финансовые фьючерсы реагируют на решения центральных банков.
Он разработал систему корреляционного анализа, которая помогала трейдерам учитывать взаимосвязи между различными рынками. Например, при торговле фьючерсами на золото важно было отслеживать динамику доллара и реальных процентных ставок. При работе с энергетическими фьючерсами нельзя было игнорировать геополитическую ситуацию.
Пятый принцип касался управления рисками. Швагер считал, что технический анализ должен не только помогать в выборе направления сделки, но и определять оптимальные уровни для установки защитных стопов и фиксации прибыли. Он разработал систему динамических стопов, которые учитывали волатильность конкретного инструмента и текущие рыночные условия.
Особое внимание Швагер уделял анализу разворотных паттернов. Фьючерсные рынки часто демонстрируют резкие развороты трендов, которые могут принести значительную прибыль тем, кто сумеет их предсказать. Он изучил десятки разворотных формаций, создав каталог паттернов с указанием их надежности и потенциального профита.
Швагер также был пионером в использовании компьютерных технологий для технического анализа. Еще в восьмидесятые годы, когда персональные компьютеры только начинали появляться на рабочих столах трейдеров, он создал программы для автоматизации расчетов индикаторов и поиска торговых сигналов.
Психологические уроки от мастеров рынка
Главное открытие, которое сделал Швагер в результате своих исследований, заключалось в том, что технические знания и торговые стратегии составляют лишь малую часть успеха в трейдинге. Гораздо важнее оказались психологические факторы – способность контролировать эмоции, поддерживать дисциплину, адекватно воспринимать потери и прибыли.
Анализируя интервью с десятками успешных трейдеров, Швагер выявил несколько ключевых психологических характеристик, которые объединяли всех мастеров рынка независимо от их торговых методов.
Первая характеристика – способность признавать ошибки. Все успешные трейдеры, с которыми беседовал Швагер, отличались готовностью быстро закрывать убыточные позиции. Они не цеплялись за проигрышные сделки в надежде на разворот, а принимали потери как неизбежную часть торгового процесса.
Один из героев Швагера, трейдер Майкл Маркус, рассказывал о том, как он научился быстро фиксировать убытки после серии болезненных потерь на заре своей карьеры. "Рынок всегда прав", – говорил он. "Если моя позиция убыточна, значит, я ошибся, и нужно это признать как можно скорее". Эта философия стала основой его торгового подхода.
Вторая характеристика – терпение и умение ждать. Успешные трейдеры не торговали постоянно. Они ждали оптимальных возможностей, когда все факторы складывались в их пользу. Ричард Деннис, например, мог неделями не открывать новых позиций, дожидаясь идеальной рыночной ситуации.
Швагер обнаружил, что многие неудачливые трейдеры страдают от противоположной проблемы – они торгуют слишком часто, не дожидаясь качественных сигналов. Это приводит к накоплению комиссионных расходов и увеличению количества ошибочных сделок.
Третья характеристика – эмоциональная стабильность. Все мастера рынка научились не реагировать эмоционально на взлеты и падения своих торговых счетов. Они воспринимали прибыли и убытки как статистические результаты, не придавая им личностного значения.
Трейдер Пол Тудор Джонс рассказывал Швагеру о своей системе эмоционального контроля. После каждой торговой сессии он записывал не только финансовые результаты, но и свое эмоциональное состояние во время принятия торговых решений. Это помогало ему выявлять паттерны эмоционального поведения и корректировать их.
Четвертая характеристика – гибкость мышления. Успешные трейдеры не привязывались к своим прогнозам. Если рынок начинал двигаться против их ожиданий, они были готовы изменить свою точку зрения и даже торговать в противоположном направлении.
Швагер приводил пример трейдера Эда Секоты, который мог открывать длинную позицию утром и закрывать ее с прибылью днем, а вечером уже торговать в противоположном направлении. "Я не женат на своих позициях", – говорил Секота. "Моя работа – делать деньги, а не быть правым в своих прогнозах".
Пятая характеристика – способность к самоанализу. Все мастера рынка постоянно анализировали свою торговую деятельность, вели подробные записи, изучали свои ошибки. Они относились к трейдингу как к постоянному процессу обучения и совершенствования.
Трейдер Брюс Ковнер рассказывал о своей системе еженедельного анализа торговых результатов. Он не только изучал прибыльность сделок, но и анализировал качество принимаемых решений, время входа и выхода из позиций, влияние внешних факторов на его торговлю.
Швагер также обратил внимание на то, что успешные трейдеры имели четкие правила и строго их соблюдали. У каждого была своя торговая система с четко определенными критериями входа и выхода из позиций, размерами позиций, методами управления рисками.
Важным психологическим аспектом оказалась способность мыслить вероятностями. Мастера рынка понимали, что каждая отдельная сделка – это всего лишь один элемент в длинной серии торговых операций. Они не расстраивались из-за отдельных убытков и не переоценивали отдельные прибыльные сделки.
Швагер выявил еще одну интересную закономерность – почти все успешные трейдеры имели какое-то увлечение или интерес вне трейдинга. Это помогало им поддерживать психологический баланс и не зацикливаться на рыночной деятельности. Кто-то увлекался спортом, кто-то музыкой, кто-то путешествиями.
Уроки управления капиталом
Одним из самых важных открытий Швагера стало понимание
