Тимофей Мартынов - Механизм трейдинга. Как построить бизнес на бирже?
Кто-то говорит, что выход из сделки гораздо важнее, чем вход. Отчасти это правда. Но не всегда. Выход важен, но вход в ряде стратегий также имеет огромное значение. Для разных классов неэффективностей и стратегий, построенных на них, вы можете иметь различные показатели вероятности прибыльной сделки и других параметров (AP, AL). Например, арбитражные сделки являются максимально прагматичными, и правильные входы способны давать очень высокую вероятность средней прибыльной сделки (PP).
С другой стороны, необходимо помнить, что чем меньше у системы средний профит (AP), тем чувствительнее ваш результат к торговым издержкам (TC, комиссионные, проскальзывания). Это следует напрямую из нашей формулы 2. Статистическое моделирование, которое наглядно доказывает данный факт, я приводил как пример в главе 6.2 «Вторичная информация». Именно этот факт объясняет, почему крупные управляющие вынуждены использовать преимущественно трендовые системы и ориентироваться на большие движения. Другим выходом из подобной ситуации для крупных игроков является распределение капитала между множеством стратегий и инструментов, что снижает давление издержек на алгоритм.
8.3.2 Входы в сделку
В седьмой главе мы разобрали 25 совершенно разных неэффективностей, и все они отрабатываются по-разному. Теперь я представляю вашему вниманию общий взгляд на входы в сделки.
Вы можете входить в рынок лимитным ордером или рыночным. Как правило, трендовые системы используют рыночный ордер, а контртрендовые системы – лимитный приказ. Последний дает вам именно ту цену, по которой вы хотите купить или продать, не гарантируя 100 %-ного исполнения. Если же вы используете рыночный ордер, то вы всегда платите маркетмейкеру небольшую сумму на проскальзывании, но гарантированно получаете открытую позицию целиком. Обычно трейдер входит по рынку, если опасается, что лимитный ордер может не сработать и не открыть позицию, а это, как правило, характерно для трендов. Они случаются не так часто, следовательно, когда система кричит: «Пошел тренд!», то запаздывание с открытием позиции способно оказаться гораздо более серьезной ошибкой, чем переплата за вход.
Для улучшения входа существует следующая подсказка. В сделку нужно входить сразу после сигнала (центрального условия на вход) или с некоторой задержкой, также способной давать преимущество на входе. Задержка на входе может быть выражена во времени или в пунктах, на которые должна подняться или откатиться цена, чтобы был осуществлен вход. После того как вы описали условие входа, проверьте на истории, как ведет себя цена в каждом из случаев возникновения условия. Обобщив все варианты поведения цены, после возникновения условия на вход можно найти оптимальные параметры «задержки» на вход по времени или цене. Такую совокупность вариантов развития событий после срабатывания условия на вход Александр Кургузкин [13] называет Картой ситуации.
Итак, что же все-таки лучше сказать про вход в сделку, чтобы информация оказалась полезной любому читателю? Начинающие трейдеры могут быть слишком увлечены ответом на вопрос «как определить направление входа в сделку?» Но данная проблема – не самая важная. Пожалуйста, запомните это.
Когда рынок в тренде, вы просто входите в направлении движения цены. Тут нет ничего сложного: сам рынок показывает вам, куда входить. Сами по себе условия входа могут быть не так важны. Если рынок в контртренде, то вы просто входите против последнего движения. Однако стоит заметить, что, торгуя контртренд, вам придется проявить больше смекалки, выбирая правильный вход или входы (если вы усредняете позу) в сделку. Таким образом, в контртрендовых методах вход гораздо важнее, чем в трендовых.
Однако необходимо понять, что гораздо важнее самих входов может быть фильтр (тренд – контртренд – случайность), который покажет, входить ли вам по данной системе или нет.
Краеугольным камнем всех трендовых систем является ответ на вопрос: какой сейчас рынок на рабочем таймфрейме – трендовый, контртрендовый или случайный? И если он трендовый, то насколько сильный этот тренд? Ответ на данные вопросы – вот грааль!
Придумать систему для хорошего трендового рынка несложно. Вся тонкость состоит в возможности определить, что тренд начался и закончился.
Объясню на простом примере: если вы способны предугадать, что в заданный день будет хорошее сильное движение в одну сторону, то вам всего-навсего требуется зайти в начале дня и выйти в его конце. Или, предположим, вы в состоянии предугадать, что рынок пойдет в одну сторону вверх всю неделю. Тогда ваша задача – зайти в понедельник, чтобы вас при этом не выбило из сделки, и сидеть в тренде до пятницы. И т. д. Знаете, как работают некоторые крупные хедж-фонды? Они взвешивают фундаментал и отвечают на вопрос: будет ли рынок расти в ближайшие кварталы? В случае утвердительного ответа такие хедж-фонды, особо не выгадывая, покупают сегодня, чтобы получить цены пониже, и держат до тех пор, пока не достигнут цели или фундаментал не поменяется.
Рассмотрим еще один наглядный пример. Он показывает, как результативность входа может зависеть от состояния рынка.
Рис. 54.
Допустим, мы входим внутри дня по пробитии паттерна «треугольник». Если рынок вялый, то пробитие такого паттерна, с большой вероятностью, ничего не даст. Цена продолжит случайное блуждание. Если рынок активно двигается, то наши шансы на то, что паттерн даст вход с хорошим потенциалом, резко увеличиваются.
Таким образом ключевая задача трейдера заключается в том, чтобы понять, будет ли рынок вообще двигаться. Все остальные тонкости, связанные с вашим входом, будут направлены на повышение рентабельности торговли: чем меньше риск на входе в сделку (стоп-лосс), тем большую позицию вы можете взять и тем больше денег вы заработаете.
Предположим, что вы покупаете акцию по 100 руб., имея на счету 100 тыс. руб. Вы не хотите рисковать больше чем двумя тысячами рублей на эту сделку. Если вы используете стоп-лосс 1 рубль, то вы можете взять 2000/1 = 2000 акций. Но если вы в состоянии войти в сделку так, чтобы использовать стоп-лосс всего 20 копеек, то вы можете взять позицию в пять раз больше, а значит, заработаете в пять раз больше прибыли. Здесь я хочу обратить ваше внимание еще на один момент: у вас получится существенно улучшить вход только на том рынке, где очень явно присутствует неслучайный компонент. Например, мощнейший тренд, близкий к идеальному. Когда на рынке много шума, то этот шум резко уменьшает ваши возможности по повышению рентабельности системы за счет улучшения входа.
