Тимофей Мартынов - Механизм трейдинга. Как построить бизнес на бирже?

Как мы уже говорили выше, вероятность образования тренда на старших таймфреймах выше, следовательно, чем быстрее ММ ликвидирует позицию, тем меньше рыночного риска он на себя берет. Это объясняет, почему многие контртрендовые системы и маркетмейкеры работают в плоскости высокочастотной торговли.

Фундаментальный контртренд

История также знает примеры попыток торговать схождение к среднему на основании сакрального знания. Скажем, аналитик может пребывать в уверенности в том, что нефть будет торговаться в диапазоне, поскольку нет никаких факторов, способных ее из диапазона выбить. Так, например, нефть действительно с 2011 по 2014 г. ходила в диапазоне, внутри которого можно найти схождение к среднему.

Рис. 34. Нефть, месячный график

Проблема с этими интуитивными и фундаментальными гипотезами всегда в том, что вы не можете спрогнозировать будущее на 100 %. И если в один прекрасный момент по одному активу вы будете покупать отклонение вниз, а рынок пойдет вниз, а потом еще сильнее вниз, то не исключено, что вы дадите слабину и сольете счет до нуля, отчаянно цепляясь за воспоминания о прежнем ценовом диапазоне. Поэтому я бы никому не рекомендовал ставить на собственную гениальность в попытках спрогнозировать стабильное состояние какого-либо актива. Чаще всего это плохо заканчивается.

Резюме

Забудьте о перекупленности и перепроданности! На хорошем тренде вверх ничто не бывает чересчур дорогим, чтобы покупать, а на хорошем тренде вниз ничто не бывает слишком дешевым, чтобы продавать. Сосредоточиться необходимо на понимании того, является ли данный рынок трендовым, контртрендовым или случайным.

Успешная контртрендовая торговля заключается не в умении чертить линии на графике, а в способности находить те рынки, которые могут дать устойчивые состояния возврата к среднему. Статистически гораздо более устойчивыми являются пары связанных друг с другом активов, а также активы на маленьких и очень маленьких таймфреймах53.

7.3.3 Уровни

Что такое уровень? Это магическая, якобы заранее известная цена, достигнув которой актив должен развернуться и пойти в обратную сторону. Ценовым уровнем называется, пожалуй, самый примитивный и оттого самый популярный инструмент в арсенале трейдеров.

В классической книге по теханализу вы прочтете примерно следующее:

• Уровни работают, потому что люди по своей природе привязываются к определенным ценам, которые наблюдались в прошлом.

• Профессионалы покупают на уровне поддержки, а дилетанты там продают, поскольку думают, что уровень будет пробит.

• Чем дольше уровень «живет», тем он сильнее.

• Чем большее количество раз цена коснулась и развернулась от уровня, тем он сильнее.

• Чем больше объем у уровня, тем он сильнее.

Это все сказки и принципиально неверный подход. Давайте разберемся почему.

В уровни свято верит большинство интуитивных трейдеров, однако у меня нет никаких доказательств того, что сами по себе уровни работают. Их прелесть заключается в том, что глаз без труда различает их на графике. Даже самый глупый человек способен увидеть уровень. Он легко находится на графике задним числом, поэтому людям кажется, что уровни могут дать какое-то преимущество. Если стоимость акции долго росла, а затем дважды дошла до какой-то цены и развернулась от нее, то делается интуитивный вывод о наличии уровня, у которого якобы стоит крупный продавец. Притом на каждую подобную ситуацию, когда цена повторила предыдущий максимум (а мы запомнили именно такой случай), приходится несколько случаев, когда предыдущий экстремум не оказал никакого влияния.

Проблема в том, что человек задним числом всегда найдет на графике уровни и будет думать, что они работают. Посмотрим на график:

Рис. 35.

Нашли уровни? Начертили? Поздравляю, вы одурачены случайностью! Данный график сгенерирован случайными числами. Так что если вы и заработаете тут на уровнях, то чисто случайно. Тем не менее человеческий мозг устроен таким образом, что если он заработал, используя даже случайные уровни, он никогда не подумает об этом как о случайности54.

То, что легко различает человеческий глаз, невероятно трудно объяснить программе. Попробуйте формализовать понятия «уровень поддержки» или «уровень сопротивления». Напишите программу, которая бы продавала сверху от уровня поддержки, покупала бы на уровне сопротивления и имела бы положительную среднюю сделку (AR в формуле 2). Только в процессе такой работы и по результатам своих исследований, вы поймете, что ваш мозг обманывает вас, когда показывает вам уровни на графике.

Я общался со многими успешными алготрейдерами, которые стабильно зарабатывают деньги на бирже. Никто из них не торгует по уровням. Те, кто пытался тестировать уровни на предмет наличия статистической значимости, говорят, что сами по себе они не дают никакого преимущества на рынке.

Таким образом, хочу обратить ваше внимание:

Я не знаю ни одного прибыльного алготрейдера, который бы торговал по уровням поддержки и сопротивления в их общепринятом понимании.

Надеюсь, что, дочитав до этого момента, вы уже поняли логику моей книги. Ваша стабильная прибыль – это всегда чей-то убыток. Всегда кто-то по какой-то причине кормит вашу систему. Из ранее написанного ясно видно, что я верю в трендовые и контртрендовые состояния рынка. Существуют причины, которые лежат в основе тренда, а есть причины, которые возвращают актив или связку активов к среднему значению. Если вообще нет никаких причин, то актив будет двигаться случайно.

Однако я не могу понять причин, по которым цена должна дойти до определенного уровня и развернуться от него. Апологеты уровней говорят о том, что на рынке есть крупный игрок (кукловод), который любит продать дорого (от уровня) и покупать дешево (от уровня). Кто-то утверждает, будто уровни работают, поскольку люди чисто психологически привыкают, что цена акции на определенном уровне была хорошей для продажи.

Поклонники уровней, вероятно, представляют, что рынок должен ходить вот так:

Рис. 36.

Тем не менее суровая реальность заключается в следующем: рынок может не дойти до уровня (тогда как вы откроете позицию?) и перескочить уровень (в этом случае вам надо иметь такой стоп-лосс, чтобы его не задело). Но даже если вы зашли в позицию, есть вероятность, что рынок не пойдет до следующей границы канала, остановится где-нибудь посередине и вернется на уровень входа в сделку.

Рис. 37.

Мне хочется убедить вас отказаться от понятия «уровень». Забудьте про него! Есть тренд и контртренд. На сильном аптренде не устоит ни один уровень сопротивления. В контртренде для того, чтобы эффективно торговать схождение к среднему, вам потребуется нечто более эффективное, чем просто линейные уровни.