Александр Элдер - Трейдинг с д-ром Элдером: энциклопедия биржевой игры

Основной принцип системы тройного экрана, которую мы рассмотрим позднее, заключается в том, что, выбрав свой любимый масштаб времени, мы сразу же переходим к следующему, большему в пять раз. В этом масштабе мы принимаем стратегическое решение играть на повышение или на понижение. Затем мы возвращаемся к нашему любимому масштабу для принятия тактических решений: где купить или продать, а также где разместить приказы по ограничению потерь и снятию прибыли. Пользуясь фактором времени при анализе рынков, мы приобретаем важное преимущество перед другими трейдерами.

Используйте, по крайней мере, два масштаба времени, но не более трех, поскольку это лишь засорит процесс принятия решений. При внутридневной игре по 30- и 5-минутным графикам недельные практически бесполезны. Если вас интересуют движения цен на недельных и дневных графиках, то виражи на 5-минутном графике — это просто рыночный шум. Определите интересующий вас масштаб времени, добавьте к нему масштаб на порядок выше и начинайте анализ.

Скользящее среднее — один из самых старых, простых и наиболее полезных инструментов трейдера. Скользящие средние помогают выявлять тренды и находить наилучшие моменты для открытия позиций. На графиках цен они изображаются в виде линии, каждая точка которой соответствует самому последнему среднему значению цен.

В чем суть скользящих средних, что они измеряют?

Каждая цена отражает моментальное соглашение о ценности инструмента. Она — как фотоснимок рыночной толпы в момент сделки. Допустим, вы принесете мне фото своего друга и спросите — оптимист он или пессимист, бык или медведь? По одной фотографии судить очень трудно. Но если делать снимки с одной точки в течение десяти дней, то, наложив десять снимков один на другой, можно получить комбинированное фото, на котором выделятся типичные черты и размоются случайные. Если обновлять такое комбинированное фото ежедневно, у нас получится скользящее среднее настроения вашего друга. Если выложить такие комбинированные фотографии в ряд, по ним можно будет сказать, становится ваш знакомый веселее или угрюмее.

Скользящее среднее — это комбинированное фото биржевой толпы. Его рост свидетельствует о том, что оптимизм рыночной толпы растет, в ней преобладают бычьи настроения. Его падение — признак растущего пессимизма, медвежьего настроя толпы.

Скользящее среднее добавляет новые цены и отбрасывает старые. Оно зависит не только от цен, но и от метода вычисления. Мы должны принять несколько решений. Во-первых, нужно решить, какие цены мы будем усреднять. Необходимо выбрать ширину окна скользящего среднего: более широкое — для выявления долгосрочных трендов, более узкое — для выявления краткосрочных. Наконец, необходимо решить, какой тип скользящего среднего мы будем использовать.

Какие цены усреднять? Трейдеры, работающие с дневными и недельными графиками, обычно усредняют цены закрытия. Это вполне разумно, так как цена закрытия — последнее соглашение дня о ценности инструмента — является самой важной ценой за день.

На пятиминутных или часовых графиках цена закрытия не имеет такого большого значения. Дейтрейдерам целесообразнее усреднять не цены закрытия, а средние цены по каждому столбику, например: (Цена открытия + Максимальная цена + Минимальная цена + Цена закрытия) / 4 либо (Максимальная цена + Минимальная цена + Цена закрытия) / 3.

Мы можем также вычислять скользящие средние значения индикаторов, например индекса силы (см. ниже). Дневной индекс силы связывает изменение цены с объемом торгов за один день. Усреднение этих значений дает более ровный график и выявляет более долгосрочные тренды индекса.

Период расчета скользящего среднего. Скользящие средние помогают распознавать тренды. Растущее скользящее среднее дает сигнал играть на повышение, а падающее — на понижение. Чем шире окно скользящего среднего, тем ровнее и глаже линия. Оборотная сторона медали в том, что чем шире окно, тем медленнее скользящее среднее реагирует на смену трендов. Чем уже окно, тем точнее скользящее среднее отражает цены, но при этом оно больше подвержено ложным сигналам. Если выбрать слишком широкое окно, скользящее среднее не будет отражать многих важных разворотов. Короткие скользящие средние более чувствительны к переменам тренда, чем длинные. Те, что построены менее чем на десяти столбиках, уже не могут служить индикаторами трендов.

Когда я писал «Как играть и выигрывать на бирже», то пользовался скользящими средними, построенными на 13 столбиках графика. Однако в последние годы я перешел на более длинные скользящие средние, помогающие обнаруживать более серьезные тренды и уменьшать количество ложных сигналов. Для анализа недельных графиков можно начать со скользящего среднего, построенного на данных за 26 недель — то есть за полгода. Затем можно попробовать уменьшить этот интервал и посмотреть, получите ли вы тот же результат без нарушения плавности скользящего среднего. При анализе дневных графиков можно начать со скользящего среднего с периодом 22 дня, что примерно соответствует числу биржевых дней в месяце, и затем посмотреть, нельзя ли сузить это окно. Но какое бы окно вы ни выбрали, обязательно проверьте его на собственных данных. Если вы отслеживаете лишь несколько рынков, то можете испробовать скользящие средние разной длины и подобрать лучшее для каждого рынка.

Ширину окна любого индикатора лучше выражать не в днях, а в столбиках. Компьютер не знает, какой график вы анализируете — дневной, месячный или часовой. Он считает лишь столбики. То, что говорится в отношении дневных графиков, вполне применимо к недельным и месячным. Поэтому скользящее среднее с периодом 22 дня лучше называть скользящим средним с периодом 22 столбика.

Хорошо знающие математику трейдеры могут использовать адаптируемое скользящее среднее, период которого меняется в зависимости от рыночных условий. Пользоваться им рекомендуют Джон Элерс (John Ehlers), Тушар Чанде (Tushar Chande) и Перри Кауфман (Perry Kaufman). Последняя книга Джона Элерса, названная им «Ракетный трейдинг» (Rocket Science for Traders), как раз и посвящена адаптации индикаторов к текущим условиям рынка.

Какой тип скользящего среднего? Простое скользящее среднее вычисляется путем сложения цен в окне и деления суммы на ширину окна. Например, десятидневное простое скользящее среднее цен закрытия получается сложением цен закрытия за последние 10 дней и делением суммы на 10. Недостаток простого скользящего среднего в том, что каждая цена влияет на него дважды — один раз, когда она попадает во временное окно, а другой — когда выходит из него. Новая высокая цена подтягивает скользящее среднее вверх, подавая сигнал к покупке. Это хорошо, ведь нам и нужно, чтобы скользящее среднее реагировало на новые цены. Проблема в том, что через десять дней, когда эта высокая цена выпадет из нашего окна, скользящее среднее тоже упадет, подав сигнал к продаже. Получается нелепо, так как, в случае если мы сократим период расчета на один день, мы получим тот же сигнал к продаже на день раньше, а если увеличим окно на один день, то получим тот же сигнал на день позже. Таким образом, мы можем искусственно создавать сигналы, изменяя окно простого скользящего среднего!