Александр Элдер - Как играть и выигрывать на бирже.
рис.27-1. Таблица расчетов системы направленного движения.
Расчеты +DI13 и -DI13 основаны на плюсовых и минусовых направленных движениях и истинных диапазонах последних 13 дней. Величина DX выведена из +DI13 и -DI13, a ADX - путем сглаживания DX. Формулы расчета приведены далее в главе.
1. Определите «направленное движение» (DM), сопоставив сегодняшний и вчерашний диапазоны - расстояния от максимума до минимума. Направленное движение - самая большая часть сегодняшнего диапазона, вышедшая за рамки вчерашнего. Существует четыре типа DM (рис.27-2). DM - всегда положительная величина (знаки «+» и «-» при DM указывают лишь на движение выше или ниже вчерашнего диапазона).
2. Определите «истинный диапазон» (TR) (true range) анализируемого рынка. Это - всегда положительная величина, представляющая самый высокий из следующих показателей:
а) расстояние между сегодняшним максимумом и минимумом;
б) расстояние между сегодняшним максимумом и вчерашней ценой закрытия;
в) расстояние между сегодняшним минимумом и вчерашней ценой закрытия.
3. Вычислите дневные индикаторы направленности (+DI и -DI) (directional indicators). С их помощью можно сопоставить различные рынки, представив направленное движение на данном рынке через процентную долю от его истинного диапазона. Все они - положительные величины:
+DI равен нулю для игрового дня без направленного движения вверх;
-DI равен нулю для игрового дня без направленного движения вниз.
+DI = +DM/TR;
-DI = -DM/TR.
4. Вычислите сглаженные линии направленности (+DI13 и -DI13) (smoothed directional lines). Сглаженные +DI и -DI получают с помощью скользящих средних. Большинство компьютерных программ позволяют выбрать для сглаживания любое окно: возьмем 13-дневное скользящее среднее. Мы получим две линии: это сглаженные плюсовая и минусовая линии направленности, т.е. +DI13 и -DI13. Обе - положительные величины. Обычно их наносят разными цветами или одну - сплошной линией, а другую - пунктирной.
Соотношение между плюсовой и минусовой линиями и выявляет тенденции на рынках. Если +DI13 выше -DI13, это признак восходящей тенденции, а если выше -DI13, это признак нисходящей тенденции. Пересечения +DI13 и -DI13 подают сигналы к покупке или продаже.
5. Вычислите средний индикатор направленности (ADX) (average directional indicator). Этот компонент системы направленного движения указывает, стоит ли торговать в направлении данной тенденции. ADX измеряет разницу между +DI13 и -DI13. Его расчет производится в два приема:
А. Вычислите DX:
DX = (+DI13 - -DI13) / (+ DI13 + -DI13) * 100
Допустим, +DI13 = 34; -DI13 = 18. Тогда
DX = (34 - 18) / (34 + 18) * 100 = 30.77 = 31.
Б. Вычислите ADX, сгладив DX с помощью скользящего среднего: например 13-дневного ЕМА.
При развитии устойчивой тенденции интервал между двумя сглаженными линиями направленности возрастает, а за ним растет и ADX. Если тенденция разворачивается или рынок вступает в торговый коридор, ADX уменьшается. За тенденциями стоит следовать, когда ADX возрастает, а не уменьшается.
рис.27-2. Направленное движение.
DM - это самая большая часть сегодняшнего диапазона, вышедшая за рамки вчерашнего.
A. Сегодняшний диапазон вышел за верхнюю границу вчерашнего: направленное движение плюсовое (+DM).
Б. Сегодняшний диапазон вышел за нижнюю границу вчерашнего: направленное движение минусовое (-DM).
B. Сегодняшний диапазон находится в пределах вчерашнего или равноудалился вверх и вниз: направленное движение отсутствует (DM = 0). Если сегодняшний диапазон вышел за обе рамки на разные величины, то DM плюсовое или минусовое в зависимости от большей «запредельной» части.
Г. В день «верхнего лимита»* +DM равно расстоянию от сегодняшней цены закрытия до вчерашнего максимума. В день «нижнего лимита» -DM равно расстоянию от сегодняшней цены закрытия до вчерашнего минимума.
_______________________________________
* Верхний лимит (limit up) и нижний лимит (limit down) - ситуации на фьючерсных рынках, когда в ходе торговой сессии цены превышают допустимые пределы дневных колебаний. Если это происходит, торговля прекращается до следующего дня - или пока трейдеры не согласятся торговать в допустимых пределах.
Психология биржевой толпы.
Система направленного движения выявляет силу быков и медведей, измеряя их способность вытолкнуть цены за диапазон предыдущего дня. Если сегодняшний максимум выше вчерашнего - значит, быки сильны. Если же сегодняшний минимум ниже вчерашнего - значит, у биржевой толпы усиливается медвежий настрой.
Расположение линий направленности относительно друг друга выявляет тенденцию рынка. Если плюсовая линия выше минусовой, на рынке верховодят быки. Если же минусовая линия выше плюсовой, сила на стороне медведей. Поэтому надо торговать в направлении верхней из двух линий.
Когда расстояние между линиями направленности возрастает, ADX поднимается. Он указывает, что биржевые лидеры набирают силу, проигрывающие теряют ее, а тенденция имеет все шансы на продолжение. При возрастании ADX лучше торговать в направлении верхней из двух линий.
С сокращением расстояния между +DI13 и _DI13 величина ADX уменьшается. Это означает, что доминирующая группа теряет силу, в то время как проигравшие набирают ее. На рынке начинается брожение, и тенденции в такое время ловить опасно.
Тактика игры.
1. Если +DI13 выше -DI13, играйте только на повышение, а если ниже, то только на понижение. Самый подходящий момент для вступления в игру на повышение, когда и +DI13, и ADX выше, чем -DI13, a ADX при этом возрастает. Это свидетельствует об усилении тенденции. Играйте на повышение, размещая защитный стоп-приказ ниже недавнего минимума. Самый подходящий момент для вступления в игру на понижение, когда и -DI , и ADX выше +DI13, a ADX при этом возрастает. Это говорит об усилении медведей. Играйте на понижение, размещая защитный стоп-приказ выше недавнего максимума.
2. Понижение ADX указывает на ослабление тенденции, и в это время следовать за тенденцией не стоит.
3. Если ADX опускается ниже обеих линий направленности, то это свидетельствует о сером, сонном рынке. Не пользуйтесь системами, следующими за тенденцией, однако будьте наготове, т.к. из подобных спячек возникают самые значительные тенденции.
4. Самый ценный сигнал система направленного движения подает, после того как ADX опускается ниже обеих линий направленности. Чем дольше ADX сидит в подвале, тем прочнее опора для следующего хода рынка. Когда ADX вылезает из подвала, это означает, что рынок пробуждается от спячки. Если он поднялся на четыре пункта (скажем, с 9 до 13), то он возвещает о новой тенденции (рис.27-3). Если в это время наверху +DI13, покупайте со стоп-приказом ниже недавнего минимума. Если же наверху -DI13, играйте на понижение со стоп-приказом выше недавнего максимума. Допустим, ADX возрос с 8 до 12, когда обе линии находятся выше 12, а наверху +DI13. Следовательно, возникает новая восходящая тенденция. Если же ADX возрос с 9 до 13, когда обе линии находятся выше 13, а наверху -DI13, это признак новой нисходящей тенденции.
Система направленного движения - самый лучший сигнал о вероятном начале новой тенденции. Он может возникнуть на рынке раз или два в год, возвещая о новорожденном бычке или медвежонке. Финансовый риск в этот период невелик, т.к. в период юности тенденций колебания довольно слабы и защитный стоп-приказ можно разместить ближе.
5. Если ADX поднимается выше обеих линий направленности, это указывает на перегрев рынка. Когда ADX начинает падать от своего пика выше обеих линий, это говорит о том, что тенденция захлебывается: пора закрывать позицию и снимать прибыль. Если вы держите большую позицию, надо закрыть хотя бы часть ее, чтобы защитить часть прибыли.
рис.27-3. Сигналы DS.
Линии направленности выявляют тенденции. Если +DI выше - значит, развивается восходящая тенденция: надо играть на повышение. Если же выше -DI, то это признак нисходящей тенденции, и лучше играть на понижение. Самое подходящее время играть в направлении тенденции - когда ADX возрастает и при этом возвышается над нижней из двух линий. Это признак сильной тенденции.
Самые надежные сигналы DS подает, после того как ADX просидит ниже обеих линий в течение нескольких недель, что наблюдается на вялых, малоподвижных рынках. Если ADX пробуждается, подскочив на четыре пункта (допустим, с 10 до 14), то это громкий сигнал торговать в направлении верхней линии. Подобный сигнал нередко появляется в начале крупных рыночных тенденций. На графике ADX возрос с 9 до 13 в сентябре - как раз перед мощным повышением курса японской иены. Поскольку в тот момент +DI был выше, следовало играть на повышение.
