Инсайдерская покупка суперакций - Джесси Стайн
БУДЬТЕ МЕДВЕДЕМ, ОЖИДАЙТЕ НЕОЖИДАННОСТЕЙ И ИЩИТЕ КОНТРАРГУМЕНТЫ.
VIEWPOINTS
Чтобы полностью понять потенциальные подводные камни перед покупкой, нужно посмотреть на акции с точки зрения медведя.
Я знаю, что рекомендую не читать средства массовой информации, но в данном случае прочитайте все недавние медвежьи статьи о вашей компании, чтобы понять ее медвежью точку зрения. Зайдите на доску объявлений акции и прочитайте медвежьи посты. Спросите "быков" на доске объявлений, что может произойти, чтобы разрушить их радужные прогнозы. Прочитайте 10-квартальную декларацию компании и изучите раздел "Риски". В отличие от большинства инвесторов, не бойтесь обнаружить информацию, которая противоречит вашей позиции. Такая практика может уберечь вас от неудачных акций.
Главное, что нужно помнить, - это то, что проводить такое контраварийное исследование нужно ДО того, как вы купите акцию. После того как вы заняли позицию, не тратьте время на то, чтобы слушать "медведей". Это приведет лишь к тому, что вы вылетите из акций в самый неподходящий момент. Став акционером, придерживайтесь своего "бычьего" тезиса и продавайте только по одному или нескольким суперзаконам продажи, о которых мы поговорим позже.
ВАУ-МОМЕНТ!
Если ваше исследование показало, что компания прибыльная, недооцененная, растет как сорняк, ее покупают инсайдеры, у нее высокий операционный рычаг, низкая стоимость акций, отсутствие долгов и отличный график, вы, вероятно, достигли главного WOW-момента! Теперь, когда вы нашли акцию, начинается настоящее веселье. Что вы будете с ней делать? Стоит ли вам немедленно покупать ее? Поиск акций практически ничего не значит. Это так, потому что в этом бизнесе важны только две вещи: 1) когда вы купите акции и 2) когда вы их продадите.
Глава
8
.
Сложите шансы в свою пользу
Худшее, что может сделать инвестор, - это купить акции, а затем с ужасом наблюдать за их падением на 20 %.
от его цены покупки. Большинство инвесторов не рассматривают возможность покупки акций ТОЛЬКО когда вероятность падения крайне мала. Игра на 100% состоит в том, чтобы входить в рынок с низким риском в сочетании с высокой вероятностью роста цены.
ЦЕЛЕВАЯ ЦЕНА И СООТНОШЕНИЕ ВОЗНАГРАЖДЕНИЯ И РИСКА
100%+ ПОТЕНЦИАЛ И СИЛЬНО ПЕРЕКОШЕННОЕ СООТНОШЕНИЕ НАГРАДЫ И РИСКА = МОНСТР
Ключ к успешному инвестированию заключается в том, чтобы максимально увеличить шансы в свою пользу. Мне нравится рассчитывать соотношение вознаграждения и риска перед тем, как войти в позицию. Я предпочитаю думать об этом как о соотношении вознаграждения и риска, потому что мы должны сосредоточить основное внимание на вознаграждении.
В любом случае, я занимаю существенные позиции только в тех акциях, которые, по моему мнению, имеют потенциал 100 %+. Как только я определяю, что акция может вырасти на 100 %, 200 %, 300 % или больше, я хочу определить обратную сторону.
Если акции стоимостью $11 вырвутся за пределы поддерживающей базы стоимостью $10, потенциальный минус составит всего $1 или 9%, потому что нет причин владеть акциями ниже уровня их поддержки. Если компания только что сообщила о прибыли на акцию в размере 0,35 доллара, то, исходя из коэффициента цена/прибыль, равного 20, вы определяете, что ваша целевая цена составляет 28 долларов (0,35 доллара x 4 квартала = 1,40 доллара x 20PE = 28 долларов).
В данном случае шансы складываются в вашу пользу: 17 долларов вверх и 1 доллар вниз.
соотношение вознаграждения и риска почти 17 к 1. В процентном выражении вы видите 255% роста и 9% падения. Поскольку лучшие акции momo могут торговаться до 30 или 40 годовых PE во время их роста, вы можете получить 510% потенциального роста против 9% снижения при текущем уровне роста EPS.
Такое перекошенное соотношение является экстремальным и на практике встречается довольно редко. Когда за столь малый риск дается сравнительно большое вознаграждение, приходится заставлять себя встать со скамейки запасных, замахнуться на жирный питч и задрать его так высоко, как только возможно.
Что касается обратной стороны, ВСЕГДА заранее определяйте, чем вы готовы рисковать.
Как только этот уровень определен, вы должны иметь заранее установленный мысленный или физический стоп-лосс ордер у вашего брокера, чтобы ограничить свои потери.
На другом конце инвестиционного спектра находится Джо Сикс-Пак, торгующий биржевыми фондами (ETF), такими как SPY (S&P 500) или QQQ (NASDAQ 100). Как мы хорошо знаем, в долгосрочной перспективе индексы движутся медленно. Кто знает, будут ли основные рынки торговаться выше или ниже? Я точно не знаю. Это все равно что пойти в казино.
У вас есть специальные знания, которые не знает никто другой, которые поддерживают гораздо более высокие цены на SPY? У вас есть коэффициент PE SPY на уровне 5, который может легко вырасти в 6 раз? Существует ли инсайдерская скупка SPY? Ответы - нет, нет и нет! У нее низкий флэт? Ха!
Учитывая возможность непредвиденного краха рынка, вы фактически обрекаете себя на инвестиционную посредственность, если будете вкладывать деньги в такие заурядные инструменты. Говоря прямо, ETF
Инвесторы - это те, кому лень выполнять домашнюю работу. Я призываю вас проделать необходимую работу, чтобы шансы сложились в вашу пользу.
ТОЛЬКО ЛОХИ "ВОЗВРАЩАЮТ" ДЕНЬГИ
При оценке акций и определении их ценового ориентира я призываю вас не принимать во внимание наличные средства компании. Да, нашей компании необходим здоровый уровень наличности, чтобы вести бизнес в достаточном объеме. Да, здоровый баланс денежных средств также помогает нам спать спокойно, зная, что вероятность вторичного размещения акций гораздо ниже. Но баланс денежных средств не должен приниматься во внимание при определении целевой цены. Потенциальная цена наших акций полностью основана на спекуляциях о БУДУЩЕМ, а не на денежных средствах, накопленных в ПРОШЛОМ. Как для недвижимости важно местоположение, местоположение, местоположение, так и для успешного инвестирования важно будущее, будущее, будущее. Спекуляции и спекулятивные темы основаны на будущем. Денежные средства - это показатель прошлого.
Аналитики определяют целевую цену на основе мультипликатора выручки, прибыли или денежного потока и добавляют к ней остаток денежных средств компании. Эти мыслящие мозгоправы из Лиги плюща видят всю эту наличность и не знают, что с ней делать, поэтому они просто накидывают ее на целевую цену. По моему опыту, чем выше денежный баланс компании, тем хуже ее показатели по сравнению с аналогами.
Я знаю, что это заявление может показаться вам шокирующим, но наличие чрезвычайно большого остатка наличности - это НЕГАТИВ. Я знаю, знаю... аналитики говорят, что "наличность AAPL поможет ей стать первой в мире компанией с триллионом долларов". Я
