Психология денег. Непреходящие уроки богатства, жадности и счастья - Morgan Housel
Явная причина снижения ставок заключалась в том, чтобы удержать на низком уровне стоимость финансирования эквивалента 6 трлн. долл.
Но низкие ставки сделали еще кое-что для всех вернувшихся солдат. Это сделало заимствования для покупки домов, автомобилей, гаджетов и игрушек очень дешевыми.
Что, с точки зрения параноидальных политиков, было просто замечательно. Потребление стало явной экономической стратегией в годы после Второй мировой войны.
Эпоха поощрения бережливости и экономии для финансирования войны быстро превратилась в эпоху активного поощрения расходов. Принстонский историк Шелдон Гарон пишет:
После 1945 г. Америка вновь отклонилась от модели поощрения сбережений в Европе и Восточной Азии... Политики, бизнесмены и лидеры профсоюзов призывали американцев тратить деньги для стимулирования экономического роста.⁷³
Этому способствовали два фактора.
Одной из них стала программа GI Bill, предоставлявшая беспрецедентные возможности для получения ипотечного кредита. Шестнадцать миллионов ветеранов могли приобрести жилье, часто без первоначального взноса, без процентов в первый год и с фиксированными ставками, настолько низкими, что ежемесячные платежи по ипотеке могли быть ниже арендной платы.
Вторая - бурный рост потребительского кредитования, вызванный ослаблением регулирования времен депрессии. Первая кредитная карта появилась в 1950 году. Кредиты в магазинах, рассрочки, персональные кредиты, кредиты "до зарплаты" - все пошло в гору. А проценты по всем долгам, включая кредитные карты, в то время вычитались из налогооблагаемой базы.
Он был очень вкусным. Поэтому мы съели его очень много. Простая история в простой таблице:
Задолженность домохозяйств в 1950-х годах росла в 1,5 раза быстрее, чем во время всплеска задолженности в 2000-х годах.
3. Отложенный спрос на товары, подпитываемый кредитным бумом и скрытым бумом производительности 1930-х годов, привел к экономическому буму.
1930-е годы были самым тяжелым экономическим десятилетием в истории США. Но в нем была и положительная сторона, которую удалось заметить лишь через два десятилетия: Великая депрессия по необходимости повысила изобретательность, производительность и инновации.
В 30-е годы мы не обращали особого внимания на бум производительности, потому что все были сосредоточены на том, как плохо обстояли дела в экономике. Мы не обращали на него внимания в 40-е годы, потому что все были сосредоточены на войне.
Затем наступили 1950-е годы, и мы вдруг поняли: "Ух ты, у нас есть новые потрясающие изобретения. И мы действительно умеем их делать".
Бытовая техника, автомобили, телефоны, кондиционеры, электричество.
Во время войны было практически невозможно купить многие предметы домашнего обихода, поскольку заводы были перепрофилированы на производство оружия и кораблей. Это породило отложенный спрос на товары со стороны военнослужащих после окончания войны. Женатые, жаждущие жить дальше и воодушевленные новым дешевым потребительским кредитом, они устроили такой шквал покупок, какого страна еще не видела.
Фредерик Льюис Аллен пишет в своей книге "Большая перемена:
В эти послевоенные годы фермер купил новый трактор, кукурузоуборочный комбайн, электрическую доильную установку; фактически он и его соседи собрали внушительный набор сельскохозяйственной техники для совместного использования. Жена фермера приобрела сверкающий белизной электрический холодильник, о котором она всегда мечтала, но так и не смогла позволить себе во времена Великой депрессии, и современную стиральную машину, и аппарат глубокой заморозки. Семья из пригорода установила посудомоечную машину и вложила деньги в газонокосилку. Городская семья стала клиентом прачечной и приобрела телевизор для гостиной. В офисе мужа появился кондиционер. И так далее до бесконечности.
Трудно переоценить масштабы этого всплеска.
Производство грузовых и легковых автомобилей практически прекратилось с 1942 по 1945 год. Затем с 1945 по 1949 год было продано 21 млн. автомобилей. Еще 37 млн. было продано к 1955 году.
С 1940 по 1945 год было построено чуть менее двух миллионов домов. Затем семь миллионов было построено с 1945 по 1950 год. Еще восемь миллионов было построено к 1955 году.
Накапливающийся спрос на товары и вновь обретенная способность их производить создали рабочие места, на которые вернулись вернувшиеся солдаты. И это были хорошие рабочие места. В сочетании с потребительским кредитованием это привело к взрыву потребительских возможностей Америки.
В 1951 году Федеральная резервная система США писала президенту Трумэну: "К 1950 году общие потребительские расходы вместе с жилищным строительством составили около 203 млрд. долларов, что примерно на 40% выше уровня 1944 года"⁷⁴.
Ответ на вопрос "Что все эти солдаты будут делать после войны?" теперь был очевиден. Они собирались покупать вещи, причем на деньги, заработанные на производстве новых вещей, а также на дешевые заемные деньги, чтобы купить еще больше вещей.
4. Прибыль распределяется более равномерно, чем когда-либо прежде.
Определяющей характеристикой экономики 1950-х годов стало то, что страна богатела за счет того, что бедные становились менее бедными.
Средняя заработная плата удвоилась с 1940 по 1948 год, а затем еще раз удвоилась к 1963 году.
И эти успехи касались прежде всего тех, кто десятилетиями оставался за бортом. Разрыв между богатыми и бедными сократился на огромную величину.
Льюис Аллен писал в 1955 году:
Огромный перевес обеспеченных слоев населения в экономической гонке значительно сократился.
Именно промышленные рабочие как группа добились наилучших результатов - такие, как семья сталевара, которая раньше жила на 2 500 долларов, а теперь получает 4 500 долларов, или семья высококвалифицированного станочника, которая раньше имела 3 000 долларов, а теперь может тратить 5 500 долларов в год и более.
Что касается верхнего одного процента, действительно обеспеченных и богатых людей, которых мы можем очень приблизительно отнести к группе от 16 тыс. долл. и выше, то их доля в общем национальном доходе после уплаты налогов снизилась к 1945 году с 13% до 7%.
Это не было краткосрочной тенденцией. Реальные доходы нижних 20% наемных работников с 1950 по 1980 г. выросли почти на ту же величину, что и у верхних 5%.
Равенство не ограничивается только заработной платой.
Женщины стали работать вне дома в рекордном количестве. Их доля участия в рабочей силе выросла с 31% после войны до 37% к 1955 году и до 40% к 1965 году.
Меньшинства тоже выиграли. После инаугурации 1945 года Элеонора Рузвельт писала об афроамериканском репортере, который сказал ей:
Вы понимаете, что сделали двенадцать лет? Если бы на приеме 1933 года несколько цветных людей прошли по линии и смешались со всеми остальными так, как это происходит сегодня, об этом бы написала каждая
