Психология денег. Непреходящие уроки богатства, жадности и счастья - Morgan Housel
В прошлом я менял свою инвестиционную стратегию. Поэтому, конечно, есть вероятность, что я изменю ее в будущем.
Независимо от того, как мы будем копить или инвестировать, я уверен, что у нас всегда будет цель - независимость, и мы всегда будем делать то, что максимально способствует спокойному сну по ночам.
Нам кажется, что это и есть конечная цель - овладение психологией денег.
Но каждому свое. Никто не сошел с ума.
Чтобы понять психологию современного потребителя и понять, куда он движется дальше, необходимо знать, как он к этому пришел.
Как мы все сюда попали.
Если бы вы уснули в 1945 году, а проснулись в 2020-м, вы бы не узнали окружающий мир.
Объем экономического роста, произошедшего в этот период, практически беспрецедентен. Если бы вы увидели уровень богатства в Нью-Йорке и Сан-Франциско, вы были бы потрясены. Если бы вы сравнили его с нищетой Детройта, вы были бы потрясены. Если бы вы увидели цены на жилье, обучение в колледже и медицинское обслуживание, вы были бы потрясены. Если бы вы увидели, как средние американцы думают о сбережениях и расходах в целом, вы были бы потрясены. И если вы попытаетесь придумать разумное объяснение тому, как все это произошло, то, полагаю, вы будете совершенно неправы. Потому что это не интуитивно, и это нельзя было предвидеть.
То, что произошло в Америке после окончания Второй мировой войны, - это история американского потребителя. Это история, которая помогает объяснить, почему люди думают о деньгах так, как они думают сегодня.
Вкратце история такова: Все было очень неопределенно, потом было очень хорошо, потом довольно плохо, потом очень хорошо, потом очень плохо, и вот теперь мы здесь. И есть, как мне кажется, некое повествование, которое связывает все эти события воедино. Не подробный рассказ. Но это рассказ о том, как все сочетается.
Поскольку это попытка связать воедино крупные события, в ней упущены многие детали того, что происходило в этот период. Скорее всего, я соглашусь с теми, кто укажет на то, что я упустил. Цель не в том, чтобы описать каждую игру, а в том, чтобы проследить, как одна игра повлияла на другую.
Вот как к этому пришел современный потребитель.
1. Август 1945 года. Закончилась Вторая мировая война.
Капитуляция Японии стала "самым счастливым днем в американской истории", - писала газета New York Times.
Но есть такая поговорка: "История - это просто одна чертовщина за другой".
Радость по поводу окончания войны быстро сменилась вопросом: "А что будет дальше?".
В войне участвовало 16 млн. американцев - 11% населения. Около восьми миллионов из них к концу войны находились за границей. Их средний возраст составлял 23 года. Через 18 месяцев все они, за исключением 1,5 млн. человек, вернутся домой и не будут носить военную форму.
И что дальше?
Что они собирались делать дальше?
Где они собирались работать?
Где они собирались жить?
Это были самые важные вопросы дня по двум причинам. Во-первых, никто не знал ответов на них. Во-вторых, если на них не удастся ответить быстро, то наиболее вероятным сценарием, по мнению многих экономистов, будет возвращение экономики в глубины Великой депрессии.
В ходе войны были созданы три силы:
Жилищное строительство остановилось, так как практически все производственные мощности были переведены на производство военных товаров. В 1943 г. ежемесячно строилось менее 12 тыс. домов, т.е. менее одного нового дома на американский город. Вернувшиеся солдаты столкнулись с острой нехваткой жилья.
Специфические рабочие места, созданные во время войны, - строительство кораблей, танков и самолетов - очень неожиданно оказались ненужными после нее, прекратившись со скоростью и масштабами, редко встречающимися в частном бизнесе. Было непонятно, где могут работать солдаты.
Во время войны и сразу после нее резко возросло число браков. Солдаты не хотели возвращаться в подвал к матери. Они хотели сразу же создать семью, в собственном доме, с хорошей работой.
Это беспокоило политиков, особенно если учесть, что Великая депрессия была еще в недавнем прошлом и закончилась всего за пять лет до этого.
В 1946 г. Совет экономических консультантов представил президенту Трумэну доклад, в котором предупреждал о "полномасштабной депрессии в течение ближайших одного-четырех лет".
Об этом они писали в отдельном меморандуме 1947 года, подводя итоги встречи с Трумэном:
Возможно, мы находимся в каком-то периоде рецессии, когда мы должны быть очень уверены в том, что рецессионные силы могут выйти из-под контроля... Существует существенная перспектива, которую не следует упускать из виду, что дальнейшее снижение может увеличить опасность перехода в депрессивное состояние.
Этот страх усугублялся тем, что нельзя было сразу рассчитывать на рост экспорта, поскольку две крупнейшие экономики - Европа и Япония - лежали в руинах, преодолевая гуманитарные кризисы. Да и сама Америка была погрязла в долгах как никогда ранее, что ограничивало возможности прямого государственного стимулирования.
Поэтому мы кое-что предприняли.
2. Низкие процентные ставки и намеренное рождение американского потребителя.
Первое, что мы сделали для поддержания экономики на плаву после войны, - это сохранили низкие процентные ставки. Это было непростое решение, так как, когда солдаты вернулись домой с дефицитом всего - от одежды до автомобилей, - инфляция временно перешла в двузначные цифры.
До 1951 г. Федеральная резервная система не была политически независимой.⁷² Президент и ФРС могли координировать свою политику. В 1942 г. ФРС объявила, что будет поддерживать краткосрочные ставки на уровне 0,38%, чтобы помочь финансировать войну. В течение
