Барри Пирсон - MBA в кармане: Практическое руководство по развитию ключевых навыков управления
• каналы сбыта;
• компании-конкуренты;
• ИТ-ресурсы и их совместимость;
• производственные мощности и эффективность производства;
• вопросы аренды и собственности, в том числе затраты на восстановление;
• капиталовложения, необходимые для расширения деятельности;
• учетная политика и регулирующие документы;
• проекты в области НИОКР;
• основной персонал;
• заработная плата, поощрения и дополнительные льготы;
• программы продажи собственных акций сотрудникам по льготным ценам;
• пенсионный фонд:
– схема выплаты пенсии из расчета последней зарплаты,
– достаточно ли финансируется,
– способ начисления взносов (исходя из суммы текущей заработной платы или накопленной суммы доходов),
– застрахован или инвестирован;
• охрана труда и техника безопасности;
• условные обязательства, например:
– судебные издержки и возмещения,
– претензии по гарантиям,
– расходы, связанные с долговременным эффектом загрязнения окружающей среды;
• адекватность корпоративной культуры и стиля;
• информация о владельцах:
– супруги и /или родственники, работающие в компании,
– самолеты, яхты, дома и т. п., находящиеся в личном пользовании,
– развлечения и спонсорская деятельность.
Эффективное сотрудничество с консультантами, проводящими исследование деятельности компании
• Встретьтесь с руководителем рабочей группы.
• Согласуйте техническое задание.
• Согласуйте смету расходов на оплату услуг (настаивайте на фиксированной предельной сумме).
• Согласуйте состав рабочей группы и график работы.
• Консультанты должны допускаться к работе только после подписания предварительного соглашения (протокола о намерениях).
• Определите дату предоставления отчета о проделанной работе.
• Требуйте также устного отчета (прибегать к услугам вашего постоянного аудитора вовсе не обязательно).
Приобретение компаний за рубежом
Выбор страны с учетом следующих факторов:
• политическая стабильность:
– гражданские волнения,
– конфликты на национальной почве,
– локальные вооруженные конфликты;
• культурные и социальные особенности:
– дискриминация иностранных собственников,
– языки, используемые для общения,
– образовательные стандарты,
– отношения в среде наемных работников,
– средства и услуги связи,
– отношение к иностранцам,
– безопасность иностранных граждан;
• законодательство:
– ограничения в отношении собственности на акции,
– необходимость одобрения со стороны государственных органов,
– антимонопольное законодательство,
– валютный контроль,
– трудовое законодательство,
– требования к отчетности компаний;
• налогообложение и репатриация средств:
– уровень налоговых ставок,
– налоговое стимулирование,
– налоги, взимаемые у источника,
– соглашения об избежании двойного налогообложения,
– политика в отношении репатриации доходов и капитала.
Остановившись на какой-либо из стран:
• ограничьте дальнейший выбор известными вам секторами рынка и/или видами деятельности;
• установите наличие приемлемых для вас кандидатов на приобретение;
• выясните наиболее вероятную цену приобретения;
• из числа резидентов данной страны выберите себе партнера в качестве миноритарного инвестора;
• информацию об интересующих вас компаниях можно получить в банках соответствующих стран, имеющих представительства в вашей стране;
• подберите себе консультантов:
– какой-либо из банков вашей страны, имеющий представительства за рубежом,
– консультанта по управлению,
– аудиторскую фирму (имеющую филиалы за границей),
– консультанта по юридическим вопросам (из числа местных фирм);
• поиск подходящих для приобретения компаний производите:
– среди известных вам кандидатов,
– находясь непосредственно в интересующей вас стране.
Продажа
Планирование успешной продажи
Рассмотрите альтернативы продаже:
• выкуп компании ее менеджерами;
• продажа части акций какой-либо финансовой организации;
• «бумажное» слияние (т. е. слияние путем расчета акциями, а не денежными средствами);
• поглощение (с гарантией финансовой организации);
• выкуп части собственных акций;
• включение в листинг торговых площадок фондового рынка.
Выберите для продажи подходящий момент:
• компания должна успешно развиваться в текущем году и иметь перспективы для дальнейшего роста;
• за последнее время компания не должна иметь убытков;
• не надо слишком затягивать с продажей;
• опасайтесь серьезных внутренних проблем;
• осознайте влияние фактора дефицита;
• подходящий момент наступает ближе к концу года.
Определитесь с тем, что вы продаете:
• зависимые компании, например:
– зарубежные филиалы,
– компании, деятельность которых конфликтует с основной;
• акции либо активы и производственные мощности;
• имущество.
Чтобы получить за компанию максимальную цену, потребуется определенная подготовка:
• упростите, насколько возможно, структуру акционерного капитала;
• постарайтесь, чтобы акции компании не принадлежали детям до 18 лет;
• налог на прибыль корпораций, НДС и другие подлежащие уплате налоги должны быть выплачены полностью и в срок;
• убедитесь в том, что против компании не выдвигает иск налоговая полиция;
• уделите внимание планированию расчетов по налогу на прибыль;
• наличие смет, ежемесячных отчетов и годовых прогнозов существенно повышает доверие к компании;
• оцените принадлежащее компании и взятое в долгосрочную аренду имущество;
• проверьте наличие и соответствие законодательству соглашений о найме всех сотрудников;
• приведите в порядок пенсионный фонд (в особенности если он переводится из материнской компании);
• обеспечьте законность прав компании на принадлежащую ей интеллектуальную собственность (при необходимости оформите их передачу или лицензирование);
• схемы материального стимулирования сотрудников должны быть адекватны их вкладу и характеру деятельности;
• на момент продажи компания не должна принимать участие в крупных текущих либо отложенных судебных разбирательствах, например в споре о патенте на основной продукт компании;
• оцените положение с продажей акций сотрудникам на льготных условиях (условия продажи не должны вызывать подозрений).
