Александр Элдер - Трейдинг с д-ром Элдером: энциклопедия биржевой игры
Разработав систему игры с положительным математическим ожиданием, вам необходимо установить правила управления капиталом. Соблюдайте их, как будто от этого зависит ваша жизнь. Тот, кто теряет деньги, умирает как трейдер.
Какой бы процент капитала вы ни потеряли, для того чтобы восполнить его, необходимо заработать больше. Для иллюстрации этого правила я одно время показывал участникам семинаров квитанцию из службы автопроката. Там значилась сумма за аренду (70 долларов), строкой ниже была отражена 10-процентная скидка, а еще ниже — 10-процентный налог. Сколько же я заплатил в итоге? Если вы говорите, что 70 долларов, советую перечитать учебник арифметики. $70-10 % = $63. $63 + 10 % = $69,30. Если сначала отнять 10 %, а затем прибавить 10 %, итог будет меньше исходного числа. Потеряв 10 %, нужно заработать больше, чтобы вернуться к исходной точке. Это как соскальзывание в ледяной мешок: скатываться вниз легко, а выбираться трудно. Что если трейдер позволил своему капиталу сползти с 10 000 долларов до 6600? Он потерял 34 % и теперь, чтобы вернуться на исходную позицию, должен сделать 50 % прибыли. Какова вероятность того, что трейдер, только что продувший треть капитала, заработает 50 %? Он на дне ледяного мешка, и вопрос теперь только в том, погибнет ли он или получит помощь извне, а с нею и шанс на выживание. Но главный вопрос — извлечет ли он урок из собственного опыта.
Уровень комфорта на рынке — как на арене для гладиаторских боев. Жизнь на поле битвы, как в компьютерной игре, измеряется деньгами. Каждый изо всех сил старается вырвать жизнь у вас из рук: конкуренты, продавцы услуг, брокеры. Потерять деньги легко, а заработать трудно.
Контроль над капиталом преследует две цели: выжить и преуспеть. Прежде всего необходимо выжить, затем — сделать пусть небольшую, но стабильную прибыль, вслед за этим наша задача — выиграть по-крупному. У новичков порядок другой — мечтая сорвать большой куш, они забывают о выживании и долгосрочной перспективе, а сразу тянутся за большими деньгами. Ставя выживание во главу угла, мы более серьезно подходим к управлению капиталом. Задача хорошего трейдера — минимизировать потери и приумножить свой капитал.
Лучший финансовый менеджер среди моих друзей часто говорит, что боится закончить карьеру за рулем такси. Его диплом инженера давно устарел, он ничего не умеет делать, кроме как играть на финансовых рынках, и, если потерпит крах, ему останется только идти в таксисты. Заработав десятки миллионов, он продолжает делать все возможное, чтобы избежать убытков. Он один из самых дисциплинированных людей из всех, кого я знаю.
МАТЕМАТИЧЕСКИ НЕГРАМОТНЫМ ВХОД ЗАПРЕЩЕН
В современном обществе легко прожить не считая. Мы привыкли к калькуляторам и цифровым дисплеям на бытовых приборах. Если вы можете подсчитать, сколько гостей пригласили на вечеринку или сколько бутылок пива осталось в упаковке из шести после того, как две были выпиты, значит, вы в хорошей форме. Жить без математики легко, но у финансовых рынков совсем иные требования.
Биржевая игра построена на цифрах. Если вы не умеете хорошо считать, то не сможете играть на бирже. Речь идет не об алгебре или высшей математике, а об арифметике — сложении, вычитании, умножении и делении. Помимо этого, вы должны уметь вычислять проценты, обращаться с дробями и выполнять приближенные расчеты. А еще вам необходимо иметь хорошее представление о теории вероятности. Казалось бы, ничего сложного, но меня всегда поражает, как плохо и как медленно считает большинство новичков. Все хорошие трейдеры с математикой на «ты». Эти практичные люди быстро рассчитывают шансы, риски и вероятные результаты.
Как быть, если вы — типичный продукт современного образования и вам нужен калькулятор, чтобы вычесть 26,75 из 183,5 или взять 15 % от 320? В таком случае вы должны заняться самообразованием и выработать привычку считать в уме. Совсем нетрудно, например, приучить себя подсчитывать сдачу в магазине. Быстро суммируйте стоимость покупок, а затем, передав деньги кассиру, подсчитайте, сколько получите сдачи. Мысленно вычислите налог с продаж. Практикуйтесь изо дня в день, выходите за удобные рамки современного общества потребления, где считать ничего не нужно. Проработайте пару популярных книг по теории вероятностей.
Хлопотно? Да. Долго? Разумеется. Учиться быстро считать в уме — занятие не из самых захватывающих, но этот навык поможет вам победить в биржевой игре.
Какова ширина канала? Каково соотношение расстояний от точки входа до стоп-приказа и до точки фиксации прибыли? Если вы хотите рисковать не более чем 1 % вашего капитала, а стоп-приказ размещен на расстоянии 1,25 пункта от текущей цены, сколько акций вы можете купить? Эти и подобные вопросы касаются самой сути успешной биржевой игры. Умение быстро и точно отвечать на них даст вам реальное преимущество перед толпой математически безграмотных дилетантов.
ДЕЛОВОЙ РИСК ИЛИ УБЫТОК?
Помните наш пример с мелким торговцем, который ежедневно продавал несколько ящиков овощей и фруктов? Представьте, что оптовик предложил ему ящик каких-то экзотических фруктов. На них можно хорошо заработать, но если местным жителям они не понравятся и товар сгниет, из-за одного ящика торговец не разорится. Это нормальный деловой риск.
Теперь представьте себе, что он приобрел не ящик, а целый грузовик экзотических фруктов по супернизкой цене. Если всю партию удастся продать, можно быстро сделать большие деньги, но если столько товара сгниет, это поставит под угрозу весь его бизнес. Если один ящик — приемлемый риск, то грузовик — это убыток! Разница между риском предпринимателя и убытком — в их процентном отношении к размеру счета.
Деловой риск ведет к нормальным колебаниям размера капитала, в то время как убыток угрожает вашему успеху и выживанию. Между ними нужно провести черту, которую никогда нельзя переступать. Определение этой черты — одна из ключевых задач управления капиталом.
Купив акцию и разместив защитный стоп-приказ, вы ограничиваете денежный риск на каждую акцию. Правила управления капиталом устанавливают лимит риска по сделке в целом. Установив максимально допустимый процент счета, которым можно рисковать на одной сделке, легко подсчитать, каким количеством акций или контрактов можно торговать.
Правила управления капиталом необходимы для выживания и успеха, но многим трейдерам не хватает дисциплины, чтобы следовать им. Можно давать себе сколько угодно обещаний, пока читаешь книгу, но стоит оказаться перед экраном, и начинается: «Это особый случай, деньги просто с неба сыплются, не буду пока закрывать позицию…» Рынок искушает трейдеров, побуждая их нарушать правила. А вы будете им следовать?
