Александр Элдер - Трейдинг с д-ром Элдером: энциклопедия биржевой игры
Каналы помогают нам оценить качество наших сделок.
Открывая позицию, измерьте ширину канала — расстояние между его верхней и нижней границами. Если вы ищете сделки на дневных графиках, измерьте ширину канала на дневном графике; если на 10-минутном графике, измерьте ширину канала на этом графике и так далее. Закрывая позицию, рассчитайте, какой процент ширины канала составляет ваша прибыль. Это — оценка вашего результата.
Если акция продается по 80, а ширина канала 10 %, то верхняя граница канала будет 88, а нижняя — 72. Предположим, вы купите эти акции по 80 и продадите по 84. Вы заработаете 4 пункта в коридоре шириной 16 пунктов. Таким образом, ваш результат составит 4/16, или 25 %. Хорошая ли это оценка?
Любая сделка, на которой вы заработали более 30 % ширины канала, оценивается на «пять». Если вы получили 20–30 %, ваша оценка «четыре», 10–20 % — «три», а менее 10 % или убыток — «два».
У хороших трейдеров хорошая отчетность. Основной документ трейдера — электронная таблица, в которую записываются все сделки (мы будем говорить о ней в главе 8 «Организованный трейдер»). Добавьте к таблице две колонки. В первую внесите ширину канала в момент входа в сделку. Во второй вычислите, какой процент канала составляет ваша прибыль от сделки. Следите за своими оценками, чтобы понять, улучшаются ваши результаты или ухудшаются и насколько они стабильны. В студенческие годы оценки вам ставили преподаватели. С помощью каналов вы сможете сами оценивать себя и повышать уровень своего мастерства.
На каких рынках играть? Каналы помогают определить, какими акциями и фьючерсами лучше заниматься. У акции могут быть очень хорошие фундаментальные показатели или привлекательные технические сигналы, но, прежде чем открывать позицию, необходимо измерить ширину канала. Это покажет, достаточно ли широки колебания цен, чтобы входить в сделку.
Вас может заинтересовать какая-нибудь волатильная акция с каналом в 30 пунктов. Если вы трейдер-отличник, на сделке с ней вы должны заработать минимум 9 пунктов (30 %). Этого более чем достаточно, чтобы заплатить комиссию, покрыть потери от проскальзывания и остаться с прибылью. С другой стороны, у дешевой акции канал может быть всего 5 пунктов и прибыль отличника составит всего 1,5 пункта. После уплаты комиссии и покрытия потерь от проскальзывания не останется почти ничего. Понятно, что за такие акции лучше не браться, даже если их технические показатели очень хороши.
Что если результат сделки будет хуже обычного, рынок преподнесет неприятный сюрприз и мы заработаем только «тройку», ухватив лишь 10 % ширины канала? В первом случае, при канале в 30 пунктов, мы получим 3 пункта — достаточно, чтобы хоть немного заработать после всех вычетов. Во втором случае нам достанется лишь полпункта. Заплатив комиссию брокеру и покрыв потери от проскальзывания, можно остаться в убытке! Новички часто соблазняются на дешевые акции с привлекательными моделями, а потом не могут понять, почему теряют деньги. Трейдер не может выиграть, когда размах колебаний слишком мал.
Недавно ко мне обратился за консультацией хороший технический аналитик, у которого медленно таял капитал. Я попросил его прислать мне свои графики. Оказалось, что он торговал акциями ценой 10–15 долларов с шириной канала всего 2–4 доллара. В таких границах колебания цен были узки, а тем временем комиссии, проскальзывание и другие расходы постепенно съедали его капитал. Если вы хотите зарабатывать на жизнь рыбалкой, ищите канал пошире, где рыба покрупнее.
Заинтересовавшись акцией, вычертите ее канал, чтобы увидеть, достаточно ли он широк для успешной игры. Мы любим думать, что мы во всем отличники, но что если сделка получится «на троечку»? Если мы заработаем лишь 10 % канала, стоит ли вступать в сделку? Начинающим трейдерам лучше держаться подальше от акций, у которых ширина канала менее 10 пунктов, — в случае «тройки» они смогут заработать меньше одного пункта.
Некоторые трейдеры говорят, что можно играть акциями в узком коридоре, если увеличить объем торговли. По их мнению, продать или купить 10 000 акций в канале шириной три пункта — то же самое, что продать или купить 1000 акций в канале шириной 30 пунктов. Они не правы, так как в первом случае соотношение между проскальзыванием и шириной канала значительно больше, а значит, выше и барьер на пути к успеху.
Дешевые акции с узкими каналами лучше подходят для долгосрочных инвестиций. Например, знаменитый финансист Питер Линч ищет акции, способные десятикратно вырасти в цене. У акций ценой в 5 долларов больше шансов вырасти до 50, чем у акций ценой в 80 долларов подняться до 800. Но это инвестиции, а не трейдинг. Трейдеров интересуют краткосрочные колебания цен, и поэтому не стоит тратить время и силы на акции с узкими каналами.
Награды дейтрейдеров. Внутридневная игра кажется обманчиво легкой, и новички слетаются на нее, как мотыльки на пламя. Дилетанты смотрят на внутридневные графики и видят на них мощные взлеты и резкие спады. Казалось бы, деньги лежат на столе и взять их может любой сообразительный человек с компьютером и доступом к «живым» данным. Брокерские фирмы, обслуживающие дейтрейдеров, зарабатывают огромные деньги на комиссиях. Они усиленно рекламируют внутридневную игру, так как им нужно постоянно привлекать новых клиентов на место выбывших, — а таких огромное большинство. Эти фирмы прячут статистику от публики, но в 2000 году органы биржевого надзора штата Массачусетс судебной повесткой обязали фирмы раскрыть эту статистику. Оказалось, что лишь 16 % дейтрейдеров получили прибыль за последние шесть месяцев.
Есть старая поговорка: «Близок локоток, да не укусишь». Попробуйте: согните руку, вытяните шею. Очень близко, но никак не достать. То же самое с внутридневной игрой: деньги перед носом, но не дотянуться. Почему почти все теряют деньги на внутридневных операциях? Дело в том, что дневные каналы недостаточно широки, чтобы получить прибыль.
Взгляните на популярные акции и их каналы. В то время, что я писал эти строки, наибольшее внимание привлекали акции YHOO, AMZN и AOL. Приведенные ниже цифры наверняка изменятся к тому времени, когда вы возьмете в руки эту книгу, но сегодня дневные и пятиминутные графики дают следующие каналы:
Покупая и продавая эти акции на основе дневных графиков, трейдер может хорошо заработать. Отличник сорвет большой куш, но и троечник, ухватывающий лишь 10 % канала, может выжить, пока учится. Что касается внутридневной игры, то шансы есть только у отличника. При результатах чуть похуже трейдер будет съеден комиссиями, проскальзыванием и текущими расходами.
