Легенды Уолл-стрит. Биографии и торговые системы гениев - Ждан Стерлинг
Ван Тарп предостерегал, что системы возврата к среднему могут быть психологически комфортными из-за высокого процента прибыльных сделок, но они требуют особенно строгой дисциплины в управлении рисками. Один-два крупных убытка могут свести на нет прибыль от многих мелких сделок. Для таких систем критично определение рыночных условий – они хорошо работают в боковых трендах и могут быть убыточными в сильных трендовых движениях.
Оптимизация систем возврата к среднему требует особого внимания к фильтрации сигналов. Ван Тарп рекомендовал использовать дополнительные критерии для определения рыночного режима и избегания торговли против сильных трендов. Эффективными фильтрами могут быть волатильность рынка, объем торгов или долгосрочные трендовые индикаторы.
Третий тип – системы прорыва (breakout systems). Эти системы пытаются поймать начало новых трендов, входя в позицию при пробитии важных уровней поддержки или сопротивления. Ван Тарп считал такие системы особенно подходящими для торговли на товарных рынках и валютных парах с высокой волатильностью.
Системы прорыва часто имеют средний процент прибыльных сделок (45-55%) и могут генерировать как небольшие R-кратные результаты при ложных пробоях, так и очень большие при реальных прорывах. Ключевой вызов таких систем – отличить реальный пробой от ложного сигнала.
Для оптимизации систем прорыва Ван Тарп предлагал использовать дополнительную фильтрацию на основе объема торгов, времени пробоя и подтверждения движения. Он также подчеркивал важность быстрого выхода при ложных сигналах и терпеливого держания позиций при реальных прорывах.
Четвертый тип – арбитражные и статистически-арбитражные системы. Эти системы основаны на выявлении временных неэффективностей в ценообразовании различных финансовых инструментов. Ван Тарп изучал такие системы преимущественно в контексте институциональных инвесторов, поскольку они требуют значительных технологических ресурсов и капитала.
Арбитражные системы обычно имеют очень высокий процент прибыльных сделок (80-95%) и небольшое среднее R-кратное прибыли (0.1-0.3R). Их привлекательность заключается в низком риске и высокой частоте торговых возможностей. Однако Ван Тарп предупреждал, что такие системы требуют сложной технологической инфраструктуры и могут стать убыточными при изменении рыночных условий или усилении конкуренции.
Пятый тип – системы на основе фундаментального анализа. Хотя Ван Тарп первоначально скептически относился к фундаментальному анализу, его исследования показали, что правильно структурированные фундаментальные системы могут быть высокоэффективными, особенно на более длительных временных горизонтах.
Фундаментальные системы обычно имеют средний или низкий процент прибыльных сделок (30-50%) но могут генерировать очень большие R-кратные результаты (5-20R) при правильном выборе недооцененных активов. Ключевой вызов таких систем – необходимость длительного держания позиций и способность выдерживать значительные временные просадки.
Для всех типов систем Ван Тарп разработал универсальный процесс оптимизации, состоящий из нескольких этапов. Первый этап – определение рыночных условий, в которых система работает лучше всего. Каждая система имеет свои "любимые" рыночные условия: тренд-следующие системы лучше работают в трендовых рынках, системы возврата к среднему – в боковых трендах.
Второй этап – оптимизация параметров входа и выхода. Ван Тарп предостерегал против чрезмерной оптимизации (overfitting), которая может привести к созданию системы, идеально работающей на исторических данных, но неэффективной в реальной торговле. Он рекомендовал использовать простые, рабочие параметры и тестировать систему на нескольких различных временных периодах и рынках.
Третий этап – определение оптимального размера позиции для каждого типа сделки. Ван Тарп разработал несколько моделей определения размера позиции, основанных на волатильности актива, надежности сигнала и текущем состоянии торгового счета. Правильное определение размера позиции может увеличить прибыльность системы на 30-50% без изменения логики входов и выходов.
Четвертый этап – создание системы мониторинга и адаптации. Рыночные условия постоянно меняются, и успешная торговая система должна адаптироваться к этим изменениям. Ван Тарп предлагал регулярно анализировать производительность системы и вносить небольшие корректировки при изменении рыночного характера.
Психологические модели успешного трейдера
Изучив поведение сотен профессиональных трейдеров, Ван Тарп выделил ключевые психологические характеристики, которые отличают стабильно успешных участников рынка от остальных. Его исследования показали, что технические навыки и знание рынков играют меньшую роль в долгосрочном успехе, чем способность управлять собственными эмоциями и мыслительными процессами.
Первая модель успешного трейдера, разработанная Ван Тарпом, – это модель "вероятностного мышления". Большинство людей мыслят детерминистически: они ожидают, что каждое их решение приведет к предсказуемому результату. Успешные трейдеры мыслят вероятностно: они понимают, что каждая сделка – это просто реализация случайного события с определенной вероятностью различных исходов.
Вероятностное мышление освобождает трейдера от необходимости быть правым в каждой конкретной сделке. Вместо этого он фокусируется на том, чтобы его совокупность сделок имела положительное математическое ожидание. Такой трейдер не расстраивается из-за убыточной сделки, если она была сделана в соответствии с системой, и не слишком воодушевляется прибыльной сделкой, понимая, что это может быть просто удачное совпадение.
Ван Тарп обнаружил, что переход к вероятностному мышлению – один из самых сложных аспектов обучения трейдеров. Человеческий мозг эволюционировал для поиска причинно-следственных связей и паттернов даже там, где их нет. На финансовых рынках эта тенденция может быть разрушительной, приводя к иллюзии контроля и неоправданной уверенности в своих прогнозах.
Для развития вероятностного мышления Ван Тарп рекомендовал несколько практических упражнений. Первое – ведение подробного торгового дневника с анализом не только финансовых результатов, но и психологического состояния до, во время и после каждой сделки. Это помогает трейдеру увидеть связь между своим эмоциональным состоянием и качеством принимаемых решений.
Второе упражнение – регулярный анализ серий сделок, а не отдельных сделок. Успешный трейдер оценивает свою работу по результатам 20-30 последних сделок, а не по последней сделке. Это помогает увидеть статистическую природу торговли и снижает эмоциональное воздействие отдельных результатов.
Вторая психологическая модель – "дисциплинированное исполнение". Ван Тарп обнаружил, что знание того, что нужно делать, и способность это делать – совершенно разные вещи. Многие трейдеры имеют прибыльные торговые системы, но не могут их последовательно применять из-за эмоциональных помех.
Дисциплинированное исполнение требует развития того, что Ван Тарп называет "торговым характером" – набора автоматических реакций и привычек, которые позволяют трейдеру действовать в соответствии с планом даже в стрессовых ситуациях. Это включает способность входить в позицию, когда система дает сигнал, независимо от страхов и сомнений; способность закрывать убыточную позицию при достижении стоп-лосса, независимо от надежды на разворот; способность держать прибыльную позицию до выполнения условий выхода, независимо от желания зафиксировать прибыль.
Для развития дисциплины Ван Тарп предлагал использовать технику "ментальных репетиций". Трейдер должен регулярно проигрывать в уме различные рыночные сценарии и свои реакции
