Александр Элдер - Как играть и выигрывать на бирже.
Любая технология, нацеленная на повышение частоты сделок, выгодна для брокера и опасна для спекулянта. Вычислите, на чьей стороне теннисного корта вы находитесь, и ведите себя соответственно. Технология важна, но она не может заменить стратегии и тактики игры, а особенно дисциплины.
Хорошие аналитические программы включат десятки, если не сотни индикаторов, и большинство новичков теряются в этом лесу. Найдите несколько достаточно простых и понятных индикаторов, поймите, как они работают, проверьте их на своих исторических файлах, составьте из них торговую систему - и в добрый час!
Когда вы знаете, что скользящее среднее отражает долгосрочное соглашение о ценности биржевого инструмента, то становится ясно, что поднимающаяся линия скользящего среднего - необходимое условие для покупки. Ясно, почему лучше покупать вблизи скользящего среднего, чем высоко над ним - покупать ценность, а не всплеск оптимизма и жадности. Технические индикаторы - это инструменты для объективного измерения поведения толпы. Если вы понимаете, что и как они измеряют, то у вас появляется преимущество над любителями, тыкающими пальцами в компьютер. Хорошему трейдеру не надо много индикаторов. Возьмите несколько простых индикаторов, но обязательно из двух основных групп - индикаторов тенденций (скользящее среднее, система направленного движения) и осцилляторов (RSI, индекс силы).
Прежде чем применять технические индикаторы, необходимо ясно понять, что они измеряют. «Черные ящики», автоматические программы, в которые вы вводите рыночные данные, а они выплевывают вам указы, что и когда покупать, хороши лишь по вечерам, когда рынки закрыты. Наутро, при солнечном свете, когда рынки начинают обламываться, подминая под себя ваш счет, эти черные ящики уже не вызывают доверия. Полагаться можно лишь на те индикаторы, которые мы поняли, проверили и сами испытали на своих рыночных данных.
рис.3. Гистограмма MACD.
Гистограмма MACD отслеживает рост и падение силы быков и медведей. Расхождения между этим индикатором и ценами дают самые сильные сигналы в техническом анализе.
В зоне Б цены намного выше, чем в А, но сила быков гораздо ниже. Это - четкий сигнал снимать прибыли в игре на повышение, продавать акции, купленные, когда цены были ниже.
Когда тенденция опускается в зону В, рынок пытается «нащупать основание». Хвост в зоне В ведет к резкому взлету. Последующее падение в зону Г достигает более глубокого уровня, но плоская впадина гистограммы MACD показывает, что медведи выдохлись и рынок готов развернуться вверх.
Последующие расхождения Д-Е и Ж-3 также ведут к разворотам тенденций. Терпеливый трейдер, который дожидается расхождений между гистограммой MACD и ценами, закончит год с большей прибылью, чем гиперактивный трейдер, который день за днем пытается прыгать на спины убегающих тенденций.
рис.4. Индекс относительной силы.
Расхождения между осциллятором и ценами (см. стрелки) отмечают зоны ключевых разворотов. Заметьте, что, как правило, вершины формируются дольше, чем основания. Господствующая эмоция на вершинах рынка - жадность. Народ покупает и друзьям советует, а это может длиться долго. В основаниях рынка главная эмоция - страх. Народ шарахается и бежит, выбрасывая акции, и это происходит быстро. Как правило, осцилляторы вычерчивают довольно широкие модели на вершинах и лишь кратко опускаются вниз в основаниях.
Индикаторы, разработанные в Америке, отлично анализируют рынки других стран, будь то Россия, Китай или Австралия. Они работают потому, что хорошие индикаторы отражают настроения толпы, а толпа везде примерно одинакова. Мы можем говорить на разных языках, носить разную одежду и жить в разных домах, но человек, вошедший в толпу, быстро утрачивает признаки цивилизации и приближается к своему животному началу. А обезьянки все довольно одинаковые.
5. НЕОБХОДИМЫЕ ФАКТОРЫ.
Трейдеры, которые отслеживают одни лишь цены, упускают из виду несколько менее ярких, но очень важных факторов - объем, время, а на фьючерсных рынках еще и открытый интерес. Самым важным, и при этом самым недооцениваемым фактором, является время. Психологически это легко понять, так как большинство людей не обращают внимания на ход времени в своей жизни, если не считать простых практических деталей, как, например, вставать по будильнику или считать месяцы до отпуска.
Американские социологи давно показали, что основным определяющим фактором в классовой структуре общества являются не столько деньги, сколько ориентация на время. Чем дальше ориентация - тем выше класс. Бедняк думает, как бы поесть - его временной горизонт заканчивается на ближайшем наполнении желудка. Человек низшего класса рассчитывает свою жизнь до следующей зарплаты, а среднего - до года вперед, возможно, до следующего отпуска. Люди высокого класса планируют на много лет вперед, откладывают деньги на колледж для детей, а выше - думают о еще не родившихся внуках, создают трастовые фонды. Это устоявшаяся ориентация, поэтому даже в эмиграции, после первых нескольких лет неизбежных передряг, люди оказываются примерно в том же классе в новой стране, что и в старой, даже если денег у них становится больше.
Трейдер-бедняк закусывает губу и сжимает ручки кресла, отслеживая каждый тик - каждое мелкое изменение в цене. Серьезный трейдер планирует на год вперед, а то и дольше. Он понимает, что выверенная торговая система дает ему преимущество по ходу времени, тогда как каждая отдельная сделка ненамного отличается от подбрасывания монетки - орел или решка. Рынки хаотичны, любая сделка может сорваться, поэтому к отдельным, сделкам опытный трейдер относится спокойно и всегда ставит защитные стоп-приказы. Он настроен на будущее, на длинную серию сделок, в процессе которых его биржевая система даст ему преимущество. Шансы его тогда уже не 50 на 50, а 60 на 40, а то и выше.
Побитый рынком и шарахающийся от собственной тени новичок отличается от профессионала еще и подходом ко времени в каждой отдельной сделке. И профессионал, и новичок могут опираться на дневные графики, где каждый столбик отражает один день торгов, но используют они их по-разному. Новичок боится что-нибудь упустить, что рынок опять развернется и стукнет его, пока он отвернулся. Поэтому он все время названивает своему брокеру, посматривает на внутридневные графики и вечно готов бежать, как битая собака шарахается от поднятой руки. Опытный трейдер смотрит на время по-другому. Если он любит работать с дневными графиками, то обязательно начинает анализ с недельных. Таким образом, диапазон его анализа в пять раз шире. Он видит основную тенденцию рынка, и, как правило, торгует в ее направлении. Вместо того, чтобы выскакивать из рынка в ответ на мелкие внутридневные развороты, он воспринимает их как шум и отфильтровывает их.
Оценка объема и открытого интереса очень важна для выбора рынков. Чем они выше, тем глубже рынок, тем легче в него войти и выйти. Проскальзывание - разница между ценой, при которой отдается приказ о покупке или продаже, и той, по которой этот приказ исполняется, - одна из главных причин «смертности» трейдеров. Чем больше участников на рынке, тем дешевле вход и выход. Особенно выход. В неглубоком, малолюдном рынке, где небольшое число участников держит большинство карт, вы не сможете продать свою позицию по хорошей цене, если вам это срочно надо сделать.
Когда средний дневной объем на фьючерсном рынке превышает открытый интерес, это плохой признак. В России он указывает на то, что клиенты не доверяют брокерам, а брокеры - друг другу. Все стараются до закрытия рынка выйти из сделок, чтобы деньги на ночь спрятать под матрац, а не оставлять их в чужих руках. Мы поймем, что фьючерсные рынки России стабилизируются и становятся более надежными после того, как открытый интерес повысится и начнет резко превышать средний дневной объем.
рис.5А. Недельный график.
рис.5Б. Дневной график на ту же дату.
Восходящая тенденция или нисходящая? Покупать или продавать? Ответы на эти казалось бы простые вопросы совсем непросты. Они зависят от нашего диапазона времени. Дневной график на рис.5Б четко показывает, что линия тренда опускается, а цены, поднявшись к ней, отталкиваются и тонут еще глубже. Казалось бы, тенденция направлена вниз.
В то же время, глядя на недельный график на рис.5А, мы видим, что тенденция идет вверх. Причем не просто идет вверх, а еще и с ускорением, заставляющим начертить новую линию тренда под более крутым углом. Недельный график показывает, что понижение последних 7 недель - нормальная реакция в рамках восходящей тенденции.
