Александр Элдер - Как играть и выигрывать на бирже.
3. Почти горизонтальное ЕМА с незначительными колебаниями указывает на вялый рынок без цели и ориентиров, где ловить тенденции не стоит.
рис.25-2. 13-дневное ЕМА.
Восходящее ЕМА означает, что рынок идет вверх: следует играть на повышение. Наилучший момент для покупки - когда цены ближе к ЕМА, а не сильно удалены от него. Покупка вблизи восходящего ЕМА дает более благоприятное соотношение «прибыль/риск».
Нисходящее ЕМА указывает, что цены идут вниз: следует играть на понижение. Лучше всего продавать, когда цены поднимутся к ЕМА. Горизонтальное ЕМА, как в декабре, говорит, что на рынке нет тенденции. В таком случае не пытайтесь следовать за тенденцией, которой нет, но продолжайте следить за данным индикатором, и когда он опять пойдет вверх или вниз, играйте в направлении этой тенденции.
Механические торговые системы.
Давнишние механические системы биржевой игры обычно сводились к четырем правилам использования скользящего среднего: 1) если МА возрастает и цены закрываются выше него, покупай; 2) если цены закрываются ниже МА, продавай; 3) если МА убывает и цены закрываются ниже него, играй на понижение; 4) если цены закрываются выше МА, закрывай короткие позиции. Эти механические методы срабатывают, когда рынки движутся вверх или вниз. Когда рынок входит в торговый коридор, они приводят к ложным сигналам и потерям.
Пытаясь отфильтровать ложные сигналы с помощью каких-либо механических правил, трейдер действует в ущерб себе, т.к. фильтры уменьшают прибыль, как и потери. Фильтры - это правила, по которым цены должны либо закрыться по другую сторону МА не единожды, а дважды, либо прорвать МА на определенный процент. Механические фильтры сокращают потери, но они же умаляют главное достоинство скользящего среднего - его способность поймать тенденцию на раннем этапе.
Дончиан, один из первых экспертов по скользящим средним, предпочитал игру с использованием пересечения 4-, 9- и 18-дневных МА. Сигналы купить или продать поступали, когда все три МА поворачивали в одном направлении. Его метод, как и прочие системы механического ведения игры, срабатывал лишь на рынках с сильными тенденциями.
Трейдер должен помнить, что ЕМА, как и любой другой инструмент анализа рынка, имеет и преимущества, и недостатки. Скользящие средние помогают распознать тенденции, но в торговых коридорах они дают ложные сигналы. Как же быть? Эту дилемму мы обсудим в главе 9, обратившись к торговой системе «Тройной выбор».
На заметку.
Скользящие средние служат зонами поддержки и сопротивления. Восходящее МА - это обычно пол для цен, а нисходящее - потолок. Поэтому покупать стоит вблизи восходящего МА, а продавать - вблизи нисходящего МА.
Скользящие средние бывают не только у цен, но и у технических индикаторов. Так, некоторые трейдеры используют 5-дневное МА объема торговли. Если объем падает ниже своего 5-дневного МА, то это свидетельствует об угасающем интересе биржевой толпы к тенденции, которая вполне может повернуть вспять. Если объем подскакивает выше этого МА, то это говорит о сильном интересе толпы к тенденции - свидетельстве ее прочности.
По науке, график простого скользящего среднего должен быть сдвинут назад на половину окна. Так, вычерчивая 10-дневное простое МА, надо наносить каждую точку не в конце, а в середине его 10-дневного окна, т.е. под 5-ым или 6-ым днем. ЕМА становится весомее к концу, поэтому 10-дневное ЕМА следует наносить под 7-ым или 8-ым днем. Большинство программ по техническому анализу позволяют построить запаздывающее скользящее среднее, но мало кто этим пользуется.
Скользящее среднее можно вычислить не только по ценам закрытия, но и по среднему значению между максимумом и минимумом дня. МА цен закрытия используются для дневных графиков, однако при внутридневной игре лучше прибегать к МА, основанным на средней цене между максимумом и минимумом каждого столбика.
Если ЕМА придает больше веса последнему дню, то взвешенное скользящее среднее (weighted moving average, WMA) позволяет - в зависимости от вашей оценки значимости - сделать весомым любой день и в любой степени. Но взвешенные скользящие средние слишком сложны, и трейдерам лучше пользоваться экспоненциальными.
26. СХОЖДЕНИЕ-РАСХОЖДЕНИЕ СКОЛЬЗЯЩИХ СРЕДНИХ (MACD) И ГИСТОГРАММА MACD.
Скользящие средние фильтруют ежедневные всплески цен, выявляя тенденции. Известный нью-йоркский трейдер Джералд Аппел (Gerald Appel) разработал более совершенный индикатор: схождение-расхождение скользящих средних (MACD) (moving average convergence-divergence). Он состоит не из одного, а из трех ЕМА и графически представлен двумя линиями, пересечения которых подают игровые сигналы.
Как построить MACD.
Первоначально индикатор MACD состоял из двух линий: сплошной (именуемой линией MACD) и пунктирной (именуемой сигнальной линией). Линия MACD - это разница между двумя экспоненциальными скользящими средними. Она быстрее реагирует на изменения цен. Сигнальная линия - это скользящее среднее первой линии MACD, которая медленнее реагирует на изменения цен.
Нефть
День Цена закр. 12-дн. ЕМА 26-дн. ЕМА MACD Сигн. линия Гист. MACD 1 20.70 20.39 20.46 -0.07 -0.16 0.09 2 20.55 20.41 20.47 -0.06 -0.14 0.08 3 20.72 20.46 20.49 -0.03 -0.12 0.09 4 21.03 20.55 20.53 0.02 -0.09 0.11 5 21.10 20.63 20.57 0.06 -0.06 0.12 6 21.29 20.73 20.62 0.11 -0.02 0.13 7 21.09 20.79 20.66 0.13 0.01 0.12 8 21.48 20.90 20.72 0.18 0.04 0.14 9 21.23 20.95 20.76 0.19 0.07 0.12рис.26-1. Таблица расчетов MACD и гистограммы MACD.
Для получения линий MACD и гистограммы MACD следует:
1. Вычислить 12-дневное и 26-дневное ЕМА цен закрытия.
2. Найти разность между 26-дневным и 12-дневным ЕМА - это быстрая линия MACD.
3. Вычислить 9-дневное ЕМА быстрой линии MACD - это сигнальная линия.
4. Найти разность между линией MACD и сигнальной линией для получения гистограммы MACD.
Сигналы к покупке или продаже подаются, когда быстрая линия MACD пересекает медленную сигнальную линию. Индикатор MACD входит в большинство программ для технического анализа. Расчетами вручную мало кто занимается: ведь компьютер делает это быстрее и точнее.
Чтобы построить MACD, нужно:
1. Вычислить 12-дневное ЕМА цен закрытия.
2. Вычислить 26-дневное ЕМА цен закрытия.
3. Вычислить разность между 26-дневным и 12-дневным ЕМА и нанести полученную величину сплошной линией. Это и есть быстрая линия MACD.
4. Вычислить 9-дневное ЕМА быстрой линии и нанести полученную величину пунктирной линией. Это и есть медленная сигнальная линия (см. таблицу расчетов на рис.26-1).
Психология биржевой толпы.
Каждая цена отражает соглашение о ценности рынка, достигнутое всеми трейдерами в момент сделки. Если каждая цена - это моментальный снимок, то скользящее среднее - это фотомонтаж, отражающий среднее соглашение о ценности в анализируемый период. Длинное скользящее среднее отражает долгосрочное соглашение, а короткое - краткосрочное.
