Итоги Итоги - Итоги № 48 (2012)
К числу первых можно отнести американскую компанию Kratos Defense & Security Solutions, поскольку она является крупным поставщиком оборудования для израильской системы противоракетной обороны «Железный купол». Также интересными могут показаться бумаги израильского производителя компьютерных чипов «под заказ» Tower Semiconductor, поскольку дополнительное вооружение армии Израиля средствами связи и слежения, а также сопутствующим компьютерным оборудованием представляется довольно вероятным. Такая инвестидея уже нашла применение. Акции Ceragon Networks в последние дни показывали сильный рост. Эта компания производит оборудование для беспроводной связи, и инвесторы верят, что у нее неплохие перспективы на получение военных заказов от израильской армии и, соответственно, увеличение выручки.
Какие бумаги стоит продавать? В первую очередь крупнейших мобильных операторов Израиля — Cellcom Israel и Partner Communications, чья выручка, скорее всего, существенно снизится из-за вероятного сокращения туристического потока в страну. Помимо этого вполне вероятно, что акции сетей магазинов также столкнутся с тем, что из-за меньшего числа туристов их выручка в следующие месяцы окажется ниже ожиданий. К таким компаниям относится, например, Alon Holdings Blue Square, чьи котировки показали одно из сильнейших снижений после первых сообщений о начале обстрелов.
Если же наши рекомендации не покажутся инвесторам интересными, они всегда могут найти для себя идею в других израильских компаниях, чьи акции имеют листинг на NYSE или NASDAQ. Для этого достаточно списка из 25 бумаг индекса Bloomberg Israel-US Equity.
Новые бедные / Дело / Капитал
Новые бедные
/ Дело / Капитал
«Сейчас Европа живет в эпоху финансового капитализма, но скоро все вернется к капитализму обычному, возможно, даже с легким налетом национал-социализма»
Представим себе следующую ситуацию: перед зданием полиции бастуют полицейские и требуют повышения зарплаты. В руках митингующих огромный транспарант с лозунгом: «Граждане, извините, но мы не можем арестовывать политиков и банкиров, реальных преступников и виновников этого кризиса». Выглядит абсурдно? Вовсе нет! Именно такая картина сейчас наблюдается в Испании. Греческие демонстранты стараются не отставать от своих собратьев по несчастью. «Вы спасаете банкиров и политиков, но не спасаете нас», — скандирует афинская толпа.
И вот они идут по улицам Афин, Мадрида и Лиссабона. Безработные, молодые и старые, с хорошим образованием и вроде как бедные. Впрочем, последнее замечание относительно. Их нищета с пособиями в сотни евро — это не русская бедность. Впрочем, по мнению некоторых выступавших недавно на «Гайдаровских чтениях» экспертов, даже у нас в стране не осталось людей, которые способны прожить менее чем на 2 доллара в день...
Но вернемся к нашим европейцам. Несмотря на очевидную радикализацию общества и наращивание социального протеста, европолитики поразительно безразличны к чаяниям масс. Все, что они делают, это собираются поздно вечером и по 12 часов сидят за закрытыми дверями, постоянно что-то обсуждая, но не приходя к консенсусу. Впрочем, недолго им еще осталось так заседать.
Наступает эпоха просветления. Все человечество и его европейская часть начинают осознавать тот факт, что долгие годы их нещадно эксплуатирует определенная группа людей. Называйте ее, как хотите: мировое правительство, финансовая олигархия, масоны — не важно. Экономическая ситуация складывается таким образом, что люди задумываются: почему все стало так плохо, что к этому привело и что делать дальше?
Гражданское самосознание европейцев только начинает просыпаться, и у них есть шанс все изменить. Я имею в виду этих самых «новых бедных». Поскольку избирательный процесс в Старом Свете не чета нашему, там все более или менее прозрачно, то смена политических режимов совсем не исключается.
Начнется все с социального взрыва. Канцлер Германии Ангела Меркель уже чистосердечно призналась, что политика мультикультурализма, проповедуемая в Европе долгие годы, потерпела крах и что сложившаяся ситуация требует новых людей и новых идей. Ни новых людей, способных решить эту проблему, ни новых идей, как это сделать, мы пока не видим. На эту почву прекрасно ложатся экономические проблемы.
Такая картина прежде всего наблюдается в самых бедных странах ЕС: Греции, Испании, постепенно волна протестов перекинется и на Италию. Когда заполыхают окраины Европы, настанет время и ее ядра, первая в очереди — Германия, затем Франция. Посмотрите, например, на систему немецкого социального обеспечения. Большинство бывших эмигрантов получают щедрые денежные пособия, при этом нелегально подрабатывая в двух-трех местах и получая порой больше самих немцев! Это вызывает естественное недоумение у коренного населения. Не лучше ситуация и у соседа. К слову, недавно агентство Moody's ошарашило всех понижением кредитного рейтинга Франции. С чего это вдруг? Неужели аналитики наконец-то осознали всю серьезность ситуации?
Нарастание общественного недовольства приведет к тому, что власть начнет переходить к радикальным политическим группам. Ультраправая партия Греции «Золотая заря» стремительно набирает популярность. В Италии все пророчат на пост премьер-министра не кого-нибудь, а настоящего комика Беппе Грилло. Похоже, его речи находят отклик в сердцах униженных и оскорбленных.
Увидим ли мы череду европейских революций? Кровавую и жестокую смену режимов — вряд ли. Скорее всего, осуществится бархатный сценарий: нынешние правительства уйдут в отставку, в странах проведутся очередные выборы, и к власти придут националисты. Где-то более радикальные, где-то помягче. Это будет зависеть от экономической ситуации в конкретной стране. Естественно, новым политикам придется выполнять свои обещания. Но ведь их выберут на волне радикальных лозунгов — национализация банков, отказ платить долги за тех, кто не хочет работать, и так далее. «Германия для немцев», «Испания для испанцев». И пошло-поехало... Межэтнических конфликтов не избежать.
Смена ментальной парадигмы, естественно, приведет к трансформации экономики. Если сейчас Европа живет в эпоху финансового капитализма, то постепенно все вернется к капитализму обычному, возможно, даже с легким налетом национал-социализма. Налицо дисбаланс: производительные силы на сегодняшний день не соответствуют производственным отношениям. Ситуация должна обратиться вспять: европеец начнет жить по средствам, а не бегать за кредитом по любому поводу. Встает вопрос о перераспределении богатства. Экономическая элита станет беднее, а бедные — богаче. Чуть-чуть.
Утерянный мир / Дело
Утерянный мир
/ Дело
«Социалистическое содружество» объединяется на коммерческой основе
Как стало известно «Итогам», Международный инвестиционный банк, в советские годы бывший главным кошельком Совета экономической взаимопомощи, планирует капитальную реструктуризацию. С трудом уцелевший под обломками соцлагеря и переживший лихие 90-е, но сохранивший международный статус и аккредитацию при ООН, банк намерен стать полноценным современным международным институтом развития.
Что это — попытка воссоздать «социалистическое содружество»? Содружество — да, но основанное на экономическом интересе, считает новый председатель правления МИБа Николай Косов.
— Николай Николаевич, аналогия с СЭВом, понятно, не случайная. Если взглянуть на состав совета банка, компания пестрая получается.
— Страны-участницы действительно разнородны. Помимо России и четырех стран ЕС — Болгарии, Румынии, Словакии и Чехии — в банке присутствуют активно растущие азиатские экономики: Вьетнам и Монголия, идущая социалистическим путем Куба. Тем не менее эти государства, вступившие в МИБ еще в начале 70-х, сохранили свое участие, а значит, видят в этом резон. И могу сказать точно: возрождения социализма на площадке МИБа не будет. Атавизмы есть, но с ними будем бороться.
Существуют проекты, находящиеся в поле зрения России и стран Восточной Европы, России и азиатских стран. К тому же в Монголии и Вьетнаме инвестиционный климат существенно меняется, и международный капитал туда с удовольствием идет. Знаю, например, как активны наши японские, китайские и корейские коллеги в Монголии. Вьетнам стремительно развивается, причем не только в сфере малого и среднего предпринимательства, но и в строительстве инфраструктуры. Другое дело, что МИБ сможет принимать весомое участие в такого рода проектах, лишь пройдя через реструктуризацию. Сегодня он мало похож на тот международный банк развития, каким был изначально, в советские годы, и каким должен стать сейчас. В его портфеле — отдельные кредиты, выданные в разные страны, преимущественно в Россию, не связанные общей стратегией. Между тем банк аккредитован при ООН, уставные документы наделяют его уникальными возможностями, присущими международным региональным банкам развития. Но в постсоветские годы дело было поставлено так, что в МИБ обращались лишь те, кому отказали везде, где только можно. Некоторые кредиты имели «вкусовой», если не сказать лоббистский, характер. Сейчас в кредитном портфеле банка токсичные активы составляют более 60 процентов, да и сам портфель — не более 140 миллионов евро.
