Наталия Роньшина - Международные экономические отношения: конспект лекций
Очень важна для макроэкономического анализа взаимосвязь счетов платежного баланса. Взаимосвязь между текущим счетом и счетом движения капитала может быть представлена алгебраически посредством преобразования основного тождества национальных счетов. Из уравнения следует, что они уравновешивают друг друга. Если инвестиции превышают национальные сбережения, то это предполагает финансирование из-за рубежа за счет инвестиций и иностранных займов. Это позволяет стране больше импортировать, чем экспортировать. Это в большинстве случаев означает, что страна является должником и дефицит баланса по текущим операциям покрывается за счет чистого притока капитала. И наоборот, при большем объеме национальных сбережений, чем внутренних инвестиций, государство само может выступать в роли кредитора по отношению к другим странам мира, что означает отток избыточного капитала.
Таким образом, счет движения капиталов и текущий счет уравновешиваются, из чего следует сделать вывод, что международные финансовые потоки и международные потоки произведенной продукции тесно взаимосвязаны между собой.
Вопросы и проблемы, касающиеся внешнего и внутреннего равновесия, тесно переплетены между собой. Инструменты, с помощью которых достигается регулирование внутреннего равновесия (монетарная и фискальная политика), влияют на состояние макроэкономического равновесия. Это также связано с валютным регулированием, например с системой, принятой в этом государстве за основу для установления валютных курсов (плавающая или фиксированная).
2. Мультипликатор расходов в открытой экономике
Вообще, под мультипликатором понимается коэффициент, который показывает изменение уровня инвестиций в зависимости от изменения дохода.
В соответствии с кейнсианской теорией увеличение потребления, расходов государства или инвестиций ведет к росту национального дохода (общего выпуска), причем этот рост будет больше, чем рост какой-либо части расходов.
При увеличении инвестиций рост ВНП будет происходить гораздо быстрее, так как инвестиции приводят к так называемому нарастающему эффекту. Помимо первичных результатов, будут наблюдаться дальнейшие эффекты, т. е. затраты в какой-либо одной сфере автоматически потянут за собой увеличение производства и занятости в других сферах.
Существуют различные мультипликаторы: мультипликатор государственных расходов, налоговый мультипликатор и т. д.
Для того чтобы говорить о мультипликаторе в открытой экономике, необходимо ввести в анализ такой элемент, как чистый экспорт. При этом предполагается, что объем экспорта зависит не от национального дохода данного государства, а от роста величины доходов за рубежом. Кроме того, увеличение национального дохода страны ведет к росту объемов ее импорта в связи с предельной склонностью к импортированию. Такой показатель, как предельная склонность к импортированию, показывает, в какой степени увеличивается импорт при увеличении национального дохода государства на 1 доллар.
Предельная склонность к импортированию в какой-то мере является аналогичной предельной склонности к сбережению, так как тоже является по сути «утечкой» из потока расходов внутри страны.
Значение мультипликатора, рассчитанного для открытой экономики, будет меньше, чем для закрытой. Это объясняется тем, что расходы на импорт продукции, также как и сбережения, перестают быть составляющей частью совокупного спроса на внутренний продукт.
Таким образом, согласно кейнсианской теории увеличение совокупного спроса через увеличение национального дохода государства может привести в свою очередь к росту импорта. В этом случае ухудшится баланс текущих операций данной страны, что может привести к снижению уровня платежного баланса в целом.
В то же время нельзя утверждать, что причины, вызывающие увеличение национального дохода, обязательно приведут к ухудшению баланса текущих операций данной страны. Если же увеличение национального дохода обусловлено увеличением спроса на продукцию, производимую на территории этого государства, то баланс текущих операций не только не ухудшится, но и улучшится.
Также баланс текущих операций улучшится и тогда, когда рост национального дохода страны будет осуществляться за счет увеличения внутреннего производства товаров и услуг.
3. Макроэкономическая роль валютного курса
Валютный курс оказывает огромное влияние на макроэкономику. С помощью валютного курса проводится сопоставление цен на товары и услуги в разных странах мира. От валютного курса также зависит конкурентоспособность отечественных товаров на мировом рынке, величина экспорта и импорта.
Колебания валютного курса могут показывать экономическое и политическое состояние общества, его стабильность.
Валютный курс является объектом регулирования макроэкономики. Это происходит по той причине, что с его помощью проводится урегулирование платежного баланса.
Валютный курс учитывается при разработке и осуществлении монетарной (денежно-кредитной) политики.
Для стран с переходной экономикой валютный курс служит для стабилизации в случае с высокой инфляцией.
Важным является понятие реального валютного курса. Он оценивает конкурентоспособность продукции, произведенной на территории данной страны, на мировом рынке. Если этот показатель увеличивается, то товары и услуги за границей стали стоить дороже, а значит, потребители предпочтут более дешевые отечественные товары иностранным. Если же данный показатель уменьшится, то это будет означать, что товары и услуги данной страны подорожали, а следовательно, их станут покупать меньше.
В результате многочисленных наблюдений было установлено, что существует зависимость уровня цен в данной стране от реального дохода на душу населения. Иными словами, покупательная способность определенной валюты тем будет выше, чем ниже будет доход на душу населения в этой стране.
Объяснить низкий общий уровень цен в развивающихся странах можно с помощью низкого уровня цен на те товары, которые не используются при международной торговле, по сравнению, конечно, с теми, что являются объектами международной торговли. Причина такого явления – более низкий уровень производительности труда в развивающихся странах. Если же цены на товары мировой торговли приблизительно равны между собой во всех странах, то относительно невысокий уровень производительности труда в этих отраслях является объяснением низкой заработной платы, небольших издержек производства в отраслях, ориентированных на международную торговлю.
С ростом экономического развития увеличивается доля капитала по сравнению с трудом в отраслях, производящих продукцию, ориентированную на международную торговлю, растет производительность труда и, значит, заработная плата. Труд и капитал «предпочитают» более современные и высокотехнологичные отрасли, производящие товары, пригодные для импорта.
В то же время предложение товаров, не используемых для международной торговли, уменьшается, вслед за этим на них растут цены, и, как следствие, общий уровень цен тоже поднимется. Таким образом, с увеличением реального дохода на душу населения происходит удорожание национальной валюты данной страны. Проводимая в государстве макроэкономическая политика оказывает определенное влияние на валютный курс в открытой экономике.
Обесценение стимулирует рост экспорта, т. е. ведет к улучшению баланса текущих операций. Между реальным обменным курсом и чистым экспортом существует прямая зависимость. Чем больше обесценение, тем ниже цены на товары и услуги, производимые в данной стране, чистый экспорт будет больше, и, следовательно, это ведет к увеличению положительного сальдо баланса текущих операций.
На реальный валютный курс оказывает влияние бюджетно-налоговая политика правительства. Увеличение расходов со стороны государства, равно как и снижение налогов, приводит к тому, что происходит сокращение национальных сбережений, уменьшение предложения национальной валюты, предназначенной для зарубежных инвестиций. Это в свою очередь приведет к удорожанию национальной валюты и сокращению чистого экспорта. Это все справедливо для малой открытой экономики.
В большой открытой экономике уменьшение мировых сбережений и рост мировой ставки по процентам является причиной сокращения инвестиций в малой открытой экономике. Происходит рост кредитов, предоставляемых за границу, а значит, повышение валютного курса. Это в свою очередь означает улучшение чистого экспорта через уменьшение покупательной способности валюты данной страны.
4. Модель макроэкономического равновесия в открытой экономике
Макроэкономическое равновесие стало играть большую роль в экономической науке со времен Великой депрессии в 1930-х гг. Именно в это время появилась сама макроэкономика. Д. М. Кейнс предлагал меры по достижению полной занятости посредством регулирования внутреннего спроса.
