Марина Терентьева - Досудебное восстановление платежеспособности хозяйствующего субъекта
8) коэффициент внутреннего долга (К8). Вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед персоналом организации», «задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «доходы будущих периодов», «резервы предстоящих расходов», «прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную выручку;
9) степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9). Рассчитывается как отношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке;
10) коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10). Определяется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации;
11) собственный капитал в обороте (К11). Вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами;
12) доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12). Рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств;
13) коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13). Определяется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации;
14) коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14). Вычисляется путем деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку;
15) коэффициент оборотных средств в производстве (К15). Рассчитывается как отношение стоимости оборотных средств в производстве (средства в запасах с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных) к среднемесячной выручке;
16) коэффициент оборотных средств в расчетах (К16). Определяется как отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке;
17) рентабельность оборотного капитала (К17). Вычисляется как частное от деления прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отвлечений, на сумму оборотных средств;
18) рентабельность продаж (К18). Рассчитывается как частное от деления прибыли, полученной в результате реализации продукции, на выручку организации за тот же период;
19) среднемесячная выработка на одного работника (К19). Определяется как частное от деления среднемесячной выручки на среднесписочную численность работников;
20) эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20). Вычисляется как отношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотного капитала;
21) коэффициент инвестиционной активности (К21). Рассчитывается как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений на стоимость внеоборотных активов;
22) коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом (К22), бюджетом субъекта РФ (К23), местным бюджетом (К24), а также перед государственными внебюджетными фондами (К25) и Пенсионным фондом РФ (К26) определяются как отношение величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за тот же отчетный период.
В 2001 г. в Перечень крупных, экономически или социально значимых организаций вошло 1659 предприятий. Кроме того, были подготовлены и направлены в Минимущества России обзор финансового состояния всех ФГУП, в Правительство РФ доклады о финансовом состоянии и задолженностях организаций МПС России, РАО «ЕЭС России», ОАО «Газпром» по обязательным платежам в федеральный бюджет и взносам в государственные социальные фонды.[159] На 2002 г. в указанный Перечень было включено уже 2008 предприятий.[160]
По итогам проведения финансового мониторинга в 2002 г. подготавливались бюллетени финансового состояния организаций, предложения по их финансовому оздоровлению направлялись в Правительство РФ. ФСФО РФ было проанализировано финансовое состояние 173 федеральных государственных унитарных предприятий, сформированы предложения по их финансовому оздоровлению и повышению эффективности управления государственным имуществом. В частности, были подготовлены аналитические обзоры также для Правительства РФ:
– о финансовом состоянии крупных, экономически или социально значимых организаций;
– об итогах реструктуризации кредиторской задолженности по обязательным платежам в федеральный бюджет;
– о влиянии реструктуризации кредиторской задолженности по обязательным платежам на финансовое состояние организаций;
– о финансовом состоянии угольной промышленности;
– о финансовом состоянии предприятий оборонно-промышленного комплекса России.
В целях определения предельных величин роста тарифов естественных монополий в 2003 г. ФСФО РФ проанализировала влияние изменения тарифов на электроэнергию на финансовое состояние крупных, экономически или социально значимых организаций.[161]
На наш взгляд, финансовый мониторинг ФСФО РФ, осуществляемый в изложенном порядке и, по существу, представляющий собой сбор квартальной отчетности организаций, в таком виде не решает задач реализации государственной политики, направленной на предупреждение банкротства лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность, на финансовое оздоровление и реструктуризацию неплатежеспособных организаций.
Сбор информации производится только от 2 тыс. хозяйствующих субъектов, которые считаются крупными, экономически или социально значимыми предприятиями. Хотя современная экономика, и прежде всего промышленность, является конкурентоспособной, когда в ней преобладают средние и малые коммерческие организации, которых сотни тысяч. Временной лаг между сбором ФСФО РФ квартальных балансов и выработкой каких-либо рекомендаций слишком велик, составляет при самой оперативной работе более 3 месяцев. Причем сама оценка неплатежеспособности предприятий по методике ФСФО РФ вызывает сомнения. Например, степень платежеспособности общая (К4) по методике ФСФО РФ характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.
В частности, в Методических указаниях ФСФО РФ по проведению анализа финансового состояния организаций[162] определено: «Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя “степень платежеспособности общая” на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации». Сам показатель платежеспособности вычисляется делением обязательств организации на среднемесячную выручку. То есть платежеспособность оценивается формально и предельно просто: сумма долгов, деленная на деньги, получаемые за месяц, – такой расчет сразу покажет, за сколько месяцев кредиторская задолженность будет погашена. По нашему мнению, этот показатель для российского хозяйствующего субъекта малоэффективен, поскольку совершенно не отражает состояние его товарно-денежных потоков и не дает ориентира на восстановление платежеспособности. Еще менее полезен такой показатель для кредиторов хозяйствующего субъекта, которые, узнав численное значение К4, либо должны немедленно готовить исковые заявления в Арбитражный суд, так как увидят, что вероятность получить исполнение с должника очень мала, либо внимать его доказательствам о том, что это значение К4 – факт трех-, четырехмесячной давности, а именно в данный период финансовое состояние – удовлетворительное. В целом показатель К4 полностью абстрагирован как от текущей производственной деятельности, так и от дальнейшей судьбы этого хозяйствующего субъекта. Вместе с тем как контрольный параметр, показатель К4 может применяться, хотя этот контроль, отражая прошлые факты финансового состояния, не будет оперативным. Можно заметить, что показатель К4 может быть легко преобразован в долговой показатель К, алгоритм расчета которого подробно изложен в третьей главе монографии.
Упоминавшийся выше показатель К16 из Методических указаний… может быть более эффективным и полезным, при его соответствующей корректировке. Коэффициент оборотных средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организаций, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует в первую очередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, т. е. определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах. Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчетах К16 показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения компании с потребителями продукции. К16 отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, т. е. степень коммерческого риска. В целом показатель К16 может быть легко преобразован в долговой показатель Д, алгоритм расчета которого также изложен ниже.
