Павел Смирнов - Инвестиции. Шпаргалки
57. Инвестиционные риски: понятие, основная классификация (окончание)
2. По формам инвестирования: 1) риск реального инвестирования – связан с неудачным выбором расположения строящегося объекта, перебоями поставки строительных материалов и оборудования, значимым ростом цен на инвестиционные товары; выбором неквалифицированного (недобросовестного) подрядчика, другими факторами, задерживающими ввод в эксплуатацию объекта инвестирования или снижающими прибыль в процессе его эксплуатации; 2) риск финансового инвестирования – связан с непродуманным подбором финансовых инструментов для инвестирования; финансовыми затруднениями или банкротством эмитентов; непредвиденными изменениями условий инвестирования, прямым обманом инвесторов и т. п.
3. По источникам возникновения: 1) систематический (или рыночный) – возникает для всех участников инвестиционной деятельности и форм инвестирования; он определяется сменой стадий экономического цикла развития страны или конъюнктурных циклов развития инвестиционного рынка; значимыми изменениями налогового законодательства в сфере инвестирования и другими подобными факторами, на которые инвестор не может повлиять при выборе объектов инвестирования; 2) несистематический (или специфический) – свойствен конкретному объекту инвестирования или деятельности конкретного инвестора; может быть связан с низкой квалификацией руководства компании – объекта инвестирования; усилением конкуренции в отдельном сегменте инвестиционного рынка; нерациональной структурой инвестируемых средств и другими аналогичными факторами. Отрицательные последствия этих факторов в значительной степени можно предотвратить с помощью эффективного управления инвестиционным процессом.
Кроме того, выделяют следующие риски:
– риск, связанный с отраслью производства (например, вложения в производство товаров народного потребления в среднем менее рискованны, чем в производство оборудования);
– управленческий риск (связанный с качеством управленческой команды на предприятии);
– временной риск (чем больше срок вложения денег в предприятие, тем он выше);
– коммерческий риск (связанный с показателями развития данного предприятия и сроком его существования).
58. Другие классификации инвестиционных рисков (начало)
Существуют и другие классификации рисков инвестиционных проектов.
В зависимости от события выделяют:
1. Чистые риски – означают получение отрицательного или нулевого результата: а) природно-естественные (связаны с проявлениями стихийных сил природы: землетрясения, наводнения, бури, пожары, эпидемии); б) экологические (возможности потерь, связанных с ухудшением экологической ситуации); в) социально-политические (политические потрясения, непредсказуемость экономической политики государства, изменения в законодательстве); г) транспортные (связанные с перевозками грузов транспортом: автомобильным, морским, железнодорожным и т. д.); д) коммерческие (собственно предпринимательские) – опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности; означают неопределенность результатов от данной коммерческой сделки; бывают имущественные (вероятность потерь имущества предпринимателя), производственные (убыток от остановки производства из-за гибели или повреждения основных и оборотных фондов; от внедрения в производство новой техники и технологии), торговые (убыток из-за задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, недоставки товара).
2. Спекулятивные риски – означают получение как положительного, так и отрицательного результата: все виды финансовых рисков, являющихся частью коммерческих рисков. Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (денежных средств) и подразделяются на связанные с: а) покупательной способностью денег; б) вложением капитала (собственно инвестиционные риски).
Риски, связанные с покупательной способностью:
1) инфляционные (при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут; предприниматель несет реальные потери); 2) дефляционные (при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства, снижение доходов); 3) валютные (опасность валютных потерь, связанных с изменением курсов иностранных валют при проведении внешнеэкономических, кредитных валютных операций); 4) риски ликвидности (возможность потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости).
59. Другие классификации инвестиционных рисков (продолжение)
Риски, связанные с вложением капитала, инвестиционные:
1) упущенной выгоды (наступление косвенного финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия); 2) снижения доходности (могут возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, вкладам, кредитам); 3) прямых финансовых потерь : а) биржевые (опасность потерь от биржевых сделок – риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы); б) селективные (риски неверного выбора вида вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования); в) банкротства (опасность из-за неправильного выбора вложения капитала полной потери собственного капитала и неспособность рассчитаться по взятым обязательствам); г) кредитные (связаны с потерей средств из-за несоблюдения обязательств со стороны эмитента, заемщика или его поручителя); главным образом присущи банковской деятельности; могут быть разделены на депозитивный, лизинговый, факторинговый, риск невозврата кредита.
Классификация рисков по степени наносимого ущерба:
1) частичные (запланированные показатели, действия, результаты выполнены частично, хотя и без потерь);
2) допустимые (запланированные показатели, действия, результаты не выполнены, хотя и без потерь);
3) критические (запланированные показатели, действия, результаты не выполнены, и есть определенные потери);
