Павел Смирнов - Инвестиции. Шпаргалки
Описание рынка: представить материал, достаточный для того, чтобы убедить инвестора в том, что продукты или услуги имеют устойчивый спрос и могут быть проданы в условиях конкуренции; отсылка к маркетинговым исследованиям, приводятся результаты анкеты, статистика; приводится объем продаж помесячно, поквартально и за год в целом – выявление тенденций, возможной конкурентной среды.
Производственный план:
1) технология производства;
2) персонал, который будет задействован;
3) расчеты зарплат;
4) организационная структура управления;
5) информация о затратах (только переменные затраты на единицу продукции); постоянные затраты.
Календарный план: весь перечень работ до начала производства.
Важные аспекты: лицензия, список поставщиков, необходимые кредиты, строительство, аренда, закупки оборудования.
Оценка рисков: с какими рисками может столкнуться предприятие; точка безубыточности и запас финансовой прочности (чувствительность к изменениям).
Финансовый план – результирующая часть бизнес-плана: отчет о прибылях и убытках, баланс, отчет о движении денежных средств; показатели эффективности проекта.
Экономическое окружение проекта: оценка средней инфляции, налогов, запасов, условий оплаты.
51. Этапы инвестиционного цикла
Понятие «инвестиционный цикл» значительно шире понятий «жизненный цикл проекта» и «цикл капиталовложений». Инвестиционный цикл начинается задолго до начала действий, предусмотренных проектом, и заканчивается намного позже его завершения. Выделяют три этапа инвестиционного цикла .
1. Прединвестиционный – включает исследование инвестиционных возможностей, маркетинговые исследования, делается выбор будущих поставщиков сырья и оборудования, ведутся переговоры с ними, осуществляется юридическая регистрация предприятия, оформляются контракты и т. д. В завершение прединвестиционного этапа должны быть представлены оценочное заключение, развернутый бизнес-план инвестиционного проекта, согласуется инвестиционный меморандум и составляется описание инвестиций, готовится проектно-сметная документация.
2. Инвестиционный – осуществляется инвестирование, производятся закупка оборудования, строительство и др., требующие больших затрат, имеющие необратимый характер; формируются постоянные активы предприятия, отчисляются средства на повышение квалификации персонала и проведение рекламных компаний. На этом этапе ведутся переговоры, заключаются контракты, происходит инженерно-техническое проектирование, строительство, обучение персонала. Проект еще не обеспечивает свое развитие за счет собственных средств.
3. Эксплуатационный – начинается с момента приведения в действие основного оборудования, приобретения недвижимости и др. Происходит сдача проекта в эксплуатацию, запуск предприятия, начинается производство продукции (оказание услуг), происходит дальнейшее техническое обслуживание проекта, а также его расширение и обновление.
Продолжительность этого этапа отражается на общем течении проекта. Чем дольше этот этап, тем больше совокупный доход. В общем, срок жизни проекта определяется существенностью доходов с точки зрения участника проекта.
52. Разработка и реализация инвестиционного проекта. Жизненный цикл (начало)
В мировой практике жизненный цикл инвестиционного проекта делят на следующие стадии: 1) формулировка проекта; 2) проектный анализ; 3) разработка проекта; 4) оценка результатов.
Жизнеспособность и инвестиционная привлекательность инвестиционного проекта закладывается на прединвестиционных стадиях жизненного цикла проекта. Подготовка проектов, учитывающая критерии и требования международной экспертизы, является гарантией для иностранного инвестора, снижает его инвестиционный риск. Из-за высокой трудоемкости работ по подготовке проектов и недостатка квалификации специалистов этому этапу работ над проектом соискатели инвестиций зачастую уделяют недостаточно времени и в результате большинство проектов не находят инвестора.
Подготовка инвестиционного проекта должна следовать следующим принципам:
– Анализ «внутренней» и «внешней» среды проекта.
– Анализ альтернативных технических и организационных решений.
– Сравнение вариантов «с проектом» и «без проекта».
– Комплексный анализ проекта на всех этапах жизненного цикла – технический, финансовый, институциональный, коммерческий, экологический.
– Рассмотрение ценности проекта с точки зрения его участников: предприятия, инвесторов, государства.
– Использование при анализе ценности проекта различных критериев и альтернативных оценок.
– Учет инфляции, фактора времени, риска и неопределенности при финансовом анализе.
Основные признаки инвестиционной деятельности, определяющие подходы к ее анализу, таковы:
1) необратимость, связанная с временной потерей ликвидности;
2) ожидание увеличения исходного уровня благосостояния предприятия;
3) неопределенность, связанная с отнесением результатов на относительно долгосрочную перспективу.
53. Разработка и реализация инвестиционного проекта. Жизненный цикл (окончание)
Комплексный анализ наиболее трудоемкий и важный. Он состоит из анализа разных составляющих.
Технические аспекты: исследование предполагаемого масштаба проекта, типов используемых процессов, материалов, оборудования, места расположения объекта, наличия производственных фондов и рабочей силы, необходимой инфраструктуры; анализ предлагаемых методов реализации, эксплуатации и обслуживания проекта; оценка реальной осуществимости графика проекта и поэтапного получения выгод. Важная часть технического анализа – проверка ориентировочных оценок инвестиций и эксплуатационных затрат по проекту.
Организационные (институциональные) аспекты: компетентность административного персонала и соответствие организационной структуры поставленным задачам.
Экологическая оценка: имеющиеся экологические условия, возможное влияние проекта на окружающую среду.
Коммерческий анализ (его результаты ключевые для экономического и финансового анализа): существует ли рынок продукции (услуг), выпускаемых по рассматриваемому проекту.
Прекращение реализации инвестиционного проекта может быть вызвано такими причинами:
