Александр Элдер - Как фиксировать прибыль, ограничивать убытки и выигрывать от падения цен: Продажа и игра на понижение
Часть вторая
Как продавать
Как уже говорилось, план продажи необходимо составлять до размещения приказа на покупку. План, записанный на бумаге, имеет большое психологическое значение. Он снимает стресс и повышает прибыльность. Самые удачные решения принимаются в спокойном состоянии. Письменный план выхода снижает напряжение в результате разделения двух видов деятельности: анализа и торговли.
Позвольте своему «аналитику» обдумать и сформулировать план в тишине и покое пока рынки закрыты. Упростите своему «трейдеру» жизнь – дайте ему карту, которой можно следовать, концентрируясь только на исполнении принятых решений. Разделите эти два вида деятельности. Пусть аналитик думает. Пусть трейдер действует. Создайте условия, в которых они будут работать в команде, а не наступать друг другу на ноги.
Уоррен Баффетт, один из самых успешных инвесторов Америки, говорит, что, покупая акции, вы становитесь партнером субъекта, страдающего маниакально-депрессивным психозом. Баффетт называет его господином Рынком. Каждый день господин Рынок прибегает к вам и предлагает купить или продать акции. В большинстве случаев этого субъекта следует игнорировать, ведь он ненормален. Но иногда господин Рынок впадает в депрессию и предлагает вам купить его акции за бесценок – именно тогда их следует покупать. А иногда он в состоянии маниакального психоза предлагает сумасшедшую цену за ваши акции – именно тогда их следует продавать. К сожалению настроение господина Рынка настолько заразительно, что не поддаться ему способны немногие. Мы продаем, когда господин Рынок в депрессии, и покупаем, когда он в маниакальном состоянии. Письменный план выхода, составленный до входа в сделку, поможет вам защититься от дурного влияния.
Рассматривайте эту часть книги как «меню» для продаж. Из него можно выбрать что-то одно или скомбинировать несколько подходов. Как вы увидите, разные пункты меню хороши в разных рыночных условиях.
Кроме того, нужно четко представлять себе временные рамки продажи. На что вы ориентируетесь: на позиционную торговлю, где временнóй горизонт измеряется месяцами, на свинг-трейдинг, где он составляет нескольких дней, или на внутридневную торговлю? Если это внутридневная торговля, то, сидя перед экраном, вы должны постоянно держать палец на спусковом крючке. Одна из грубейших ошибок хронических неудачников – превращение убыточной внутридневной сделки в долгосрочную позицию. При позиционной торговле бдение у экрана обычно приводит к обратным результатам. Свинг-трейдер, не отрывающий взгляда от экрана, почти всегда теряет позицию, поскольку слишком рано выходит из сделки по какому-нибудь слабому сигналу и упускает крупный тренд, который хотел поймать.
Три типа продаж
Планируя купить акцию, спросите себя, собираетесь ли вы держать ее всю жизнь и оставить наследникам. Поскольку вы, скорее всего, ответите «нет», следующий вопрос выглядит так: «Что должно произойти, чтобы вы продали эту акцию?»
• Насколько она должна взлететь, чтобы вы сказали: «Хватит!» – и зафиксировали прибыль? Есть ли у вас целевая цена или диапазон целевых цен, при которых вы начнете рассматривать возможность продажи? Существует ли ценовая модель, которая скажет, что восходящий тренд заканчивается, и пора фиксировать прибыль? Ответы на эти вопросы лучше иметь до входа в сделку!
• Что, если вы ошиблись, и акция начинает падать? Насколько она должна упасть, чтобы вы нажали на курок? Принимать такое решение хуже всего, когда у вас на руках падающая акция. По мере того, как она скатывается все ниже и ниже, начинают появляться сигналы того, что акция перепродана, что она достигла дна и вот-вот развернется. Если вы не готовы быстро признать небольшой убыток, то можете еще долго надеяться и обманывать себя. Многие трейдеры несут серьезные убытки и продают скрепя сердце только тогда, когда уже не в силах выносить страдания. Решение о ценовом уровне, на котором вы избавитесь от акции, лучше всего принять до ее покупки!
• Наконец, можно продать, если акция не движется в течение определенного времени либо входит в подозрительный ценовой диапазон, либо формирует определенную модель. Как должна вести себя акция, чтобы ваш настрой изменился? Я называю этот тип продаж «реакцией на стук в двигателе». С опытом ваши уши станут более чувствительными к таким стукам.
В целом варианты продаж можно разделить на три основных категории:
1. Продажа на целевом уровне выше рынка.
2. Продажа ниже рынка по защитному стоп-приказу.
3. Продажа до достижения целевого уровня или стоп-уровня, когда рыночные условия меняются и вы больше не хотите держать акцию.
Рассмотрим каждый из этих вариантов. Помните, трейдинг – огромная область, и все методы освоить невозможно. Представление об их многообразии иметь нужно, но выбирать следует то, что больше всего вам подходит, и оттачивать свое умение использовать выбранное.
Глава 4
Продажа на целевом уровне
Решив, какую акцию мы будем покупать, нужно задать себе следующие вопросы:
1. Какова наша цель по прибыли – насколько может подняться акция?
2. Насколько она должна упасть, чтобы убедить вас в неправильности покупки и необходимости продать?
3. Каково отношение «вознаграждение/риск», соотношение потенциального вознаграждения и риска?
Профессиональные трейдеры всегда задают себе эти три вопроса. Азартные игроки о них не думают.
Начнем с первого вопроса: что такое цель по прибыли?
Хороший способ определения цели в свинг-трейдинге – использование скользящих средних или канала. Чтобы определить цель по прибыли для долгосрочной сделки, полезно посмотреть на долгосрочные уровни поддержки и сопротивления.
Войти в сделку – как прыгнуть в стремительную реку. Для начала нужно походить по берегу и поискать подходящее место. Некоторые не решаются прыгнуть и проводят всю жизнь на берегу, занимаясь бумажной торговлей.
На берегу безопасно: вы остаетесь сухим, а деньги на депозите приносят гарантированный процент. Одна из очень немногих вещей в трейдинге, которая полностью подконтрольна вам, – это выбор момента прыжка в реку. Не позволяйте несдержанности или рвению столкнуть вас в воду до того, как вы найдете подходящее место.
Пока идет поиск такого места, нужно разведать еще кое-что. Взгляните вниз по течению – не пенится ли где вода, указывая на валуны. Посмотрите на другой берег, приглядите местечко, где можно выбраться из воды, если вас начнет затягивать опасное течение. Нужно установить цель по прибыли для сделки.
Когда я только начинал заниматься трейдингом, то наивно полагал, что могу войти в сделку и выйти из нее «в подходящий момент». Я думал, если задать целевой уровень, это уменьшит потенциальную прибыль. Любитель, который входит в сделку без ясного представления о целевой прибыли, скорее всего будет сбит с толку и потеряет ориентиры.
В книге «Входы и выходы» Керри Ловворн сказал очень точно: «Люди хотят делать деньги, но не знают, чего искать на рынках. Если я вхожу в сделку, чего я жду от нее? Когда нанимаешься на работу, ты знаешь, какими будут зарплата и дополнительные выплаты, и за что тебе будут платить. Установка цели по прибыли сильно мне помогает, хотя иногда оборачивается преждевременной продажей».
В этой главе я покажу вам несколько сделок из своего дневника, включая вход, выход и последующее развитие событий. Эта глава посвящена продаже, поэтому я буду говорить, в основном, о выходе из длинных сделок и делать только самые необходимые ремарки о входе. Это даст вам общее представление о мотивах, по которым я решил войти в ту или иную сделку.
Прежде чем начать, я бы хотел сказать несколько слов о последующем изменении графиков. Некоторые из них выглядят весьма впечатляюще с выходом на вершине, но, как вы увидите, нередко я упускал больше прибыли, чем выигрывал.
Сильные тренды на графиках зачастую гипнотизируют новичков. Опытные трейдеры, однако, знают, что они ясно видны только в ретроспективе. Задним числом судить о сделках очень легко, но будущее неопределенно, изменчиво и неясно. Войти в сделку – это как вскочить на необъезженную лошадь. На родео, вылетев на арену, вы знаете, что если удастся удержаться на лошади хотя бы 50 секунд, вас будут считать очень хорошим наездником и дадут приз. Время для более длительных заездов придет позже, да и лошадь нужна другая. Продажу долгосрочных позиций мы рассмотрим далее в этой главе.
Анализируя сделки, большинство из которых взяты из моего дневника трейдера, обратите внимание на следующее. Я оцениваю каждую сделку по трем показателям – качество входа, качество выхода и, самое главное, качество сделки. Я всегда записываю источник идеи для сделки. Это может быть моя домашняя работа, рекомендация группы Spike или идея с вебинара. В моей электронной таблице для записей есть ячейки, где отслеживается суммарная результативность каждого источника идей. Это помогает определиться, к кому стоит прислушиваться, а к кому – нет.
