Новые финансы: блокчейн, DeFi, Web3 и криптовалюты - Пётр Юрьевич Левашов
Криптовалютный рынок в значительной степени зависит от настроения рынка и поведения инвесторов. Новости и события, связанные с политическими и экономическими явлениями, способны вызывать страх, неуверенность и сомнения (FUD) или порождать эйфорию и оптимизм среди инвесторов. Подобные эмоциональные реакции могут вызвать резкие колебания цен. Понимая, как эти внешние обстоятельства влияют на рынок, инвесторы могут принимать взвешенные решения и лучше управлять рисками, связанными с их инвестициями в цифровые активы.
Технологические риски: сетевые уязвимости и проблемы масштабирования
Криптовалюты и лежащая в их основе технология блокчейн подвержены различным технологическим рискам, включая уязвимость сети, проблемы масштабирования и потенциальные атаки. Данные факторы воздействуют на стабильность, безопасность и общую функциональность криптовалюты. Будучи децентрализованными системами, криптовалютные сети полагаются на механизмы консенсуса и на сотрудничество различных узлов. Уязвимости могут быть результатом ошибок, недостатков ПО или других узких мест, которые подвергают сеть потенциальным атакам или нарушают ее нормальную работу.
Одной из таких атак является атака 51 %. Она возникает, когда один субъект получает контроль над более чем 50 % мощности хеширования блокчейна. Это позволяет злоумышленнику манипулировать операциями по перемещению денежных средств: отменять подтвержденные транзакции или осуществлять двойные траты. Чтобы минимизировать эти угрозы, инвесторам необходимо учитывать безопасность и децентрализацию сети при выборе криптовалюты.
Помимо прочего, если в коде смарт-контракта имеются уязвимости, это также приводит к риску взлома, кражи или непредвиденным последствиям. Инвесторы должны знать о потенциальных опасностях, связанных со смарт-контрактами, и искать проекты со строгим аудитом кода и мерами предосторожности.
Кроме того, растущий спрос на транзакции может привести к нагрузке на пропускную способность сети, что замедлит время обработки и повысит комиссионные сборы. Проблемы масштабирования часто препятствуют росту и принятию цифровых активов и влияют на их полезность.
Некоторые криптовалюты работают над совершенствованием протоколов базового (первого) уровня блокчейна, чтобы улучшить пропускную способность транзакций. Примеры решений для масштабирования первого уровня включают шардинг, увеличенные размеры блоков и более эффективные алгоритмы консенсуса. Решения же второго уровня строятся поверх существующих блокчейнов для повышения их мощности без ущерба для безопасности и децентрализации основного уровня. В качестве примеров можно привести Lightning Network и Optimistic Rollups.
Перед вложением средств инвесторы должны оценить технологические риски, связанные с криптовалютой. Необходимо учитывать безопасность и децентрализацию сети, надежность базовой технологии блокчейн и стадию прогресса проекта в решении проблем масштабирования. Понимая эти риски и следя за развитием событий в данной сфере, инвесторы могут принимать взвешенные решения и лучше управлять своими портфелями.
Ликвидность и глубина рынка: сложности для трейдеров и инвесторов
В мире криптовалютного инвестирования ликвидность и глубина рынка являются важнейшими факторами, которые способны повлиять на торговые решения и простоту совершения сделок.
Ликвидность – это легкость, с которой актив может быть куплен или продан на рынке без существенного изменения его цены. В контексте криптовалют высокая ликвидность означает, что инвестор имеет возможность быстро конвертировать свои цифровые активы в наличные деньги или другие криптовалюты, в то время как низкая затрудняет совершение сделок по желаемой стоимости. Низкая же ликвидность становится причиной усиления волатильности, поскольку даже относительно небольшие сделки могут привести к значительным колебаниям цен, а также увеличению проскальзывания (когда стоимость исполнения сделки отличается от ожидаемой), что повлечет за собой потенциально существенные потери для трейдеров, особенно для тех, кто часто и помногу торгует. Это создает дополнительные риски для людей, которые сталкиваются с проблемой входа или выхода из позиций по приемлемым ценам.
Глубина рынка (биржевого стакана) – это количество ордеров на покупку и продажу на разных ценовых уровнях в книге заявок. Глубокий рынок, как правило, имеет большое количество ордеров, что обеспечивает буфер на случай серьезных колебаний котировок. Мелкие рынки, с другой стороны, более восприимчивы к манипулированию ценами и резким изменениям. На рынках с низкой глубиной крупные заявки могут быстро поглощать доступную ликвидность, что приводит к значительным скачкам цен и увеличению проскальзывания. Неглубокие рынки более уязвимы для манипулирования котировками, поскольку относительно небольшие сделки существенно влияют на них. Это создает возможности для недобросовестных субъектов для участия в таких видах незаконной деятельности, как махинации с «накачиванием и сбросом» или инсайдерская торговля, что негативно сказывается на розничных инвесторах.
Стратегии по снижению проблем ликвидности и глубины рынка:
• диверсифицируя свои портфели по нескольким криптовалютам и торговым площадкам, инвесторы способны снизить риски ликвидности и глубины рынка, связанные с конкретными активами или биржами;
• торгуя на нескольких платформах, инвесторы могут получить доступ к более широкому пулу ликвидности и потенциально добиться лучших цен исполнения своих сделок;
• использование лимитных и стоп-лимитных ордеров позволяет трейдерам устанавливать для себя цену, по которой они готовы покупать или продавать, уменьшая влияние проскальзывания и защищая их от неблагоприятного ценового сдвига;
• регулярный мониторинг глубины книги заявок может дать ценную информацию о ликвидности и стабильности конкретного рынка, позволяя торгующим принимать взвешенные решения о том, когда и как совершать свои сделки.
Таким образом, применяя соответствующие стратегии и оставаясь информированными о состоянии рынка, трейдеры и инвесторы способны лучше ориентироваться в рисках и возможностях, которые предоставляет рынок цифровых активов.
Налоговые последствия: разбираемся в сложном мире налогообложения криптовалют
С ростом популярности криптовалют растет и потребность инвесторов и трейдеров в осведомленности о налоговых последствиях их деятельности с цифровыми активами. Налогообложение – это довольно запутанная область, поскольку в зависимости от юрисдикции применяются те или иные подходы к налогообложению цифровых активов: в одних государствах они рассматриваются как имущество, в других – как валюта или товар. Это различие может существенно повлиять на порядок учета доходов и убытков.
Во многих странах, например в США и Великобритании, криптовалюты приравниваются к имуществу. Это означает, что налог на прибыль может применяться к любой сумме, полученной при отчуждении криптовалют, будь то продажа, обмен или использование их для покупки товаров или услуг.
В некоторых юрисдикциях также облагается налогом доход, полученный от деятельности, связанной с криптовалютами, такой как майнинг или стекинг. В этих случаях подоходный налог может применяться к справедливой рыночной стоимости криптовалюты на момент ее получения.
Большинство налоговых органов требуют, чтобы физические лица сообщали о своих криптовалютных операциях и подсчитывали полученную прибыль или убытки, то есть отслеживали себестоимость каждого цифрового актива, их справедливую рыночную стоимость на момент совершения каждой операции, а также регистрировали дату любой транзакции, сумму и все связанные с ними сборы.
Различные методы учета, такие как «первым пришел – первым ушел» (FIFO) или «последним пришел – первым ушел» (LIFO), могут повлиять на расчет налогооблагаемой базы. Инвесторам следует проконсультироваться со специалистами, чтобы определить наиболее подходящий для себя метод.
Помимо торговли и инвестирования в криптовалюты, многие люди также участвуют в таких сферах, как DeFi, стекинг или получение бонусов от криптоплатформ. Подобная активность также связана с налоговыми последствиями, причем подоходный налог часто применяется к любым видам вознаграждений или полученным процентам.
Криптовалютные инвесторы, владеющие цифровыми активами в нескольких странах или имеющие налоговые обязательства более чем в одной юрисдикции, часто сталкиваются с рядом дополнительных сложностей, таких как навигация по соглашениям о двойном налогообложении, налоговые договоры и различные требования к отчетности.
При правильном планировании и грамотных стратегиях есть возможность минимизировать налоговые обязательства и оптимизировать инвестиционные доходы. Это может включать в себя сбор налоговых потерь, стратегическое планирование сроков проведения операций и тщательное рассмотрение типов цифровых активов.
Экологические и социальные факторы: оценка влияния криптовалют
Обеспечивая более широкую финансовую доступность, децентрализацию и устойчивость к цензуре, криптовалюты способны изменить глобальный финансовый ландшафт. Однако наряду с этими возможностями существуют определенные экологические и социальные вопросы, о которых должны знать инвесторы и пользователи.
Энергопотребление и углеродный след майнинга криптовалют, особенно Биткоина, давно являются предметом дебатов и беспокойства. Добыча посредством
