Инвестиции. *Мелкий шрифт, который мы обычно не читаем - Максим Белошапкин
Вы можете возразить и привести в пример У. Баффета. Но он покупает бизнес для дальнейшего управления, что недоступно большинству частных инвесторов.
В целом по статистике доходность частных инвесторов в два раза ниже значений индексов. В итоге перед нами неутешительная картина. Доходность на рынке ценных бумаг не такая высокая, как ее рисуют в рекламных кампаниях. Умножьте реальную среднегодовую доходность на риски рынка ценных бумаг и осознайте фундаментальную мысль: если хотите высокую доходность — идите в высокомаржинальный бизнес. Вы можете получить высокую доходность по одной акции. Хоть 200 % за год, такое возможно. Ваш портфель может вырасти на 100 % за год. Но это не системный рост, а единичное событие. Запомните и примите этот факт.
Если вдруг случился убыток. Говоря о доходности, нужно упомянуть и про обратное событие. Если вы приобрели акции, затем их стоимость упала, то это вовсе не значит, что вы несете убытки. Рынок динамичен. Сегодня стоимость такая, завтра — ситуация диаметрально противоположная. И пока вы не совершили сделку по продаже акций с убытком (то есть не зафиксировали убыток), его не существует. Кроме того, рынок часто ошибается в моменте (да, теория эффективного рынка несостоятельна), и компании оцениваются не по их справедливой стоимости.
Когда ценные бумаги выбраны на основе тщательного анализа, и портфель составлен правильно, то стоимость должна вас волновать только в двух случаях:
1. В момент покупки;
2. В момент продажи.
Люди ненавидят нести убытки. Поэтому при отрицательных значениях в своем портфеле, мы стремимся избавиться от «убыточных активов», чтобы не видеть минус. Но совершая такие сделки, мы делаем только хуже. Негативно влияют и СМИ. Они транслируют нам о «небывалых потерях инвесторов». Но никто не говорит, что в сделке участвуют двое: один инвестор продал с убытком, а другой выгодно купил. Примерно с таким же энтузиазмом мы приобретаем резко выросшие в стоимости активы, ожидая дальнейший рост, что тоже является ошибкой.
Как действовать?
Для мозга отрицательные цифры = плохое состояние дел компании. Решение — рационализировать. Почитайте аналитику: состояние отрасли, отчетность компании, последние новости. Вероятнее всего, причиной будут:
— предположения аналитиков;
— негативные новости, раздутые СМИ;
— твит авторитетного издания / человека и прочее.
Но эти факторы никаким образом не влияют на реальное положение дел компании. Запомните:
— колебания стоимости акций — нормальное явление. Долгосрочному инвестору нет дела до этого;
— решение о продаже акций принимается при достижении целей инвестирования, а не на фоне всеобщей паники;
— в долгосрочной перспективе акции отражают стоимость компании.
Что если случился самый негативный сценарий: санкции, потеря выручки, резкое ухудшение финансовых показателей? При этом инвестор не делал лимитные заявки. Или была надежда на временный характер проблем. Что делать? Ни в коем случае не фиксировать убыток и запомнить:
— крупный бизнес имеет резервы, которые позволят удержаться на рынке;
— государство не допустит банкротства корпораций.
Во-первых, это экономические интересы элит. Во-вторых, корпорации — крупный источник доходов государственного бюджета. В-третьих, банкротство корпорации = потеря сотен тысяч рабочих мест и рост социальной напряженности. Такое событие политически невыгодно.
В кризис корпорации получают государственную поддержку. После выхода из кризиса стоимость акций вернется на прежние уровни. А если смотреть на исторические данные, то в долгосрочной перспективе рынок растет, хоть и волнообразно.
Почему мы не разбираем трейдинг и арбитраж. Об арбитраже я рассказал в самом начале. Это настолько примитивная спекуляция, что нет смысла выделять время на нее. Я отрицаю трейдинг для частных инвесторов и для людей, кто не занимается им профессионально. Это не технический анализ, не гадание на картах Таро. Трейдинг — это знание законов рынка, отслеживание объемов торгов, настроений инвесторов. Это умение анализировать новостной фон, отбрасывать несущественные новости, уделять внимание существенным. Трейдер — это аналитик больших объемов информации. Почему я не рекомендую заниматься трейдингом обычным инвесторам? Необходимо иметь глубокие знания экономических процессов, следить за экономическими и политическими новостями, знать взаимосвязи на всех уровнях экономики. И лучше всего с этим справляется искусственный интеллект. Либо вам потребуется потратить годы на изучение экономики на глубинном уровне с пониманием всех процессов и психологии принятия решений, настроений толпы, либо ваша торговля будет крайне неэффективным занятием. К тому же, важна ваша собственная психологическая подготовка. Вы можете возразить, сказав, что есть торговые роботы, которые занимаются трейдингом за вас. Но есть одна проблема: рабочий торговый робот вам никто не продаст. В 99 % случаев это сделанная на коленке программа, которую написали, чтобы заработать на ее продаже. Возможно, это будет файл с вирусом, похищающим персональные данные. Кстати, это еще одна схема мошенничества в сфере инвестиций.
Чем еще плох трейдинг для частного инвестора? Регулярные сделки снижают размеры прибыли, потому что сложный процент не работает, с каждой сделки вы платите комиссию, прибыль облагается налогом 13 %, а убыток остается убытком.
Вывод: «Пьянея от иллюзий, теряешь трезвый взгляд на инвестиции».
11. Что в итоге такое инвестирование и зачем оно нужно лично тебе
Все еще хотите инвестировать в рынок ценных бумаг?
Фондовый рынок должен быть частью вашего другого большого инвестиционного портфеля, а не единственной сферой инвестирования. Его глобальная цель — обеспечить финансовую безопасность и стабильность.
Как понять, нужно ли использовать рынок ценных бумаг?
Поставьте да / нет:
— у вас несколько источников дохода, не зависящих друг от друга
— у вас есть хотя бы один источник пассивного дохода
— крах финансовой системы страны не оставит вас без денег
— ваша нетрудоспособность не снижает или несущественно снижает качество жизни семьи.
Если хотя бы один из пунктов «нет», то стоит задуматься об изменении финансового поведения. И рынок ценных бумаг, как один из вариантов финансовой безопасности, но далеко не единственный.
Что еще можно использовать?
— бизнес;
— доходные активы: автомобили, недвижимость;
— инвестиционное страхование.
В книге так много запретов и ограничений. То не использовать, это не применять. Никакой маржинальной торговли, никаких производных инструментов. Зачем тогда это все существует? «Ты что умнее брокеров? Я прошел курс, там рассказано, как контролировать риски. Поэтому твои ограничения — полный бред».
На это у меня есть ответ.
Вы можете использовать силу инвестиций на благо себе, применяя знания из моей книги.
Или вы можете зарабатывать прибыль брокерам, следуя рекомендациям из их курсов. Выбирать вам.
«Инвестируйте в себя. Ваша карьера — это мотор вашего богатства».
Пол Клитероу
