Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которых вы никогда не слышали - Джек Д. Швагер
– Вы купили опционы-пут, чтобы получить прибыль от этой торговой идеи.
– Да, я покупал краткосрочные опционы-пут перед каждым из двух последовательных отчетов о доходах, и обе сделки прошли очень хорошо.
– Есть ли еще другие примеры коротких продаж?
– Да, это одна из моих самых любимых сделок. Я уверен, вы помните, когда сеть ресторанов Chipotle охватила паника, связанная с кишечной палочкой.
– Конечно!
– На Уолл-стрит была проделана огромная работа, чтобы определить влияние паники, вызванной кишечной палочкой, на поток клиентов в Chipotle. До этого случая Chipotle прославилась длинными очередями в обеденное время. Это был настолько модный бренд, что люди часто писали в «Твиттере» о том, что собираются пообедать там. Они также часто писали в «Твиттере» о том, как стояли там в очереди. Я мог в режиме реального времени измерять посещаемость, отслеживая фразы, включающие слова «Chipotle» + «ланч» и «Chipotle» + «очередь». Практически сразу же частота упоминаний этих фраз упала примерно на 50 %.
– Новости о кишечной палочке были по всем вечерним новостным каналам. Разве акции не упали резко?
– Акции упали резко, но не дошли до своего дна. По общему мнению рынка, паника, вызванная кишечной палочкой, не будет иметь долгосрочных последствий. Никто не ожидал, что в результате этого события произойдет резкое сокращение потока клиентов. Но я мог сказать, что поток клиентов продолжал снижаться, потому что в следующем году фразы с «Chipotle» так и не восстановились до прежнего уровня.
– Когда вы пошли в шорт?
– Вскоре я так и сделал, но и в течение следующего года я периодически продолжал совершать сделки по Chipotle, основываясь на распространении новостей, например отчетов о доходах.
Да, еще одним замечательным примером коротких продаж стал популярный тематический парк SeaWorld после выхода документального фильма «Черный плавник».
– Да, я смотрел его. Отличный фильм. [Это документальный фильм о физическом и психологическом вреде, нанесенном косаткам в неволе, где особое внимание уделяется одной косатке из парка SeaWorld, убившей трех человек, в том числе одного опытного тренера.]
– Этот фильм вызвал массовую онлайн-кампанию ненависти против парка SeaWorld. Мы постоянно видим, как с брендами происходят негативные события. Порой они могут относительно быстро восстанавливаться. Типичный сценарий: случается нечто плохое, компания вносит некоторые корректировки в свой бренд, и спустя недели или месяцы все забывают об случившемся. Ситуация же с тематическим парком SeaWorld была одной из тех редких, когда уровень негативных обсуждений со временем только продолжал расти. В отличие от многих других негативных событий, происходящих с компаниями, это событие не угасло. В течение следующих полутора лет рыночная капитализация SeaWorld упала более чем на 40 %. За этот период я неоднократно продавал их акции, торгуя на волне распространения информации, включая отчеты о доходах, потому что знал, что ситуация не улучшается, а рынок отказывался в это верить.
– Было ли это вопросом поиска упоминаний о SeaWorld?
– Нет, это была ситуация, когда я интерпретировал настроение обсуждений, которое было крайне негативным. Почти все разговоры в социальных сетях вокруг SeaWorld после выхода фильма были негативными и с годами даже не достигли нейтрального уровня. Обычно я не торгую на настроениях, но это был один из тех редких случаев, когда настроения были совершенно однозначными.
– Какой процент от ваших сделок составляют короткие?
– Около 20 %. Я нейтрален и оппортунистичен, но по какой-то причине около 80 % обнаруживаемых мною событий имеют длинную сторону. Может случиться так, что, когда вы ищете отклонения в частоте разговорных фраз, чаще всего они будут включать в себя нечто положительное, нежели отрицательное.
– Почему вы решили продать TickerTags?
– Несколько лет назад нам позвонили из Twitter и сообщили, что в ближайшие годы скорость передачи данных увеличится, и ожидается, что это увеличение будет очень значительным. Нам нужно было решить, привлечь ли еще $5 млн инвестиций или продать компанию, и мы решили продать компанию. Я создал TickerTags не потому, что думал, что это хорошая идея, которая понравится другим людям, а потому, что я знал, что когда-то продам ее. Так что на сегодняшний день имеем что имеем: TickerTags больше не моя компания, и я обычный ее клиент.
