Владимир Андреев - Биржа. Русская рулетка. Инструкция по эксплуатации и руководство по выживанию
Не позволяйте яркой иллюзии существования неких рыночных закономерностей себя загипнотизировать. Проведенный вами анализ, не исключено, повышает ваши шансы на победу, но вы всё ещё не можете игнорировать преобладающее влияние на итоговый результат случайных факторов. В марте 2009 г. гуру Wall Street финансист Бернард Мэдофф признал себя виновным в построении финансовой пирамиды. Его богатые клиенты из элитных слоёв общества, в том числе высокопоставленные госчиновники, разбирающиеся в фондовом рынке, потеряли около 50 миллиардов долларов. Случилось это как-то вдруг, а ведь ещё последний отчёт компании Мэдоффа говорил о том, что дела идут успешно и «контора пишет». Иногда негативные сюрпризы обусловлены внешними, а не внутренними проблемами компании. И никаких закономерностей! Например, прибыль производителя компьютеров может упасть, потому что фирма, поставляющая ей полупроводники, прекратила свою деятельность из-за землетрясения (как это произошло с компанией Apple в 1999 г. в связи с катаклизмом на Тайване). Компания не сразу может решить эту проблему и выпустить нужное количество компьютеров. Падает производство, падают продажи, падает курс акций. В этой точке я начинаю покупать.
Почему? Потому что в отличие от случая с финансовой пирамидой авантюриста Бернарда, тут источник проблем – не в компании. Следовательно, когда она найдёт нового поставщика полупроводников можно ожидать, что нормальное снабжение возобновится, наладится производство, увеличится сбыт и курс акций совершит скачок на исходные позиции. Обеспечив нам значительную прибыль. Именно это и произошло с акциями компании Apple. Но! Маловероятно, что анализ сделал вопрос о получении вами прибыли решённым или даже почти решённым. Вы всё ещё имеете дело с хаосом. Пока вы чётко помните об этом, принимая решения, вы оставляете себе возможность избежать серьёзных убытков (кроме шуток).
Ваш внутренний монолог должен быть таким: «Прекрасно, я провёл глубокий анализ и думаю, что эта сделка может принести мне хорошую прибыль. Но поскольку я не могу управлять всеми случайными событиями, которые так или иначе влияют на её итоговый результат, я отдаю себе отчёт: вероятность того, что я был не прав в своих суждениях, остаётся высокой. Поэтому я буду продолжать оставаться начеку, в полной готовности пересмотреть своё решение, если обстоятельства повернутся против меня».
Классическая наука, на сегодняшнем этапе развития, не в состоянии создать математическую модель формы облака, структуры растения, речного потока или махинаций, которые регулярно проворачиваются на рынке. Ни природе, ни авантюристам – это не мешает. На границе между конфликтами противоположных сил (покупатель – продавец) стоит не рождение хаотических, беспорядочных структур, а происходит спонтанное возникновение самоорганизации порядка более высокого уровня. Она (самоорганизация) не статична, а находится внутри движения и роста. Очень просто определяемый, нелинейный эффект возникает, когда энергия следствия многократно сильнее энергии причины.
Банкротство ипотечных колоссов «Fannie May» и «Freddy Mac» началось с обычной просрочки по кредиту за дом одного недобросовестного заёмщика (чтобы не портить отчётность, в компании ссуду просто переоформили). Когда мы относимся к чему-либо из окружающей реальности, как возникающему случайным образом – это указывает на то, что мы не понимаем природу этой хаотичности. Существует регулярность (правильность, упорядоченность) для любой нерегулярности. В терминах рынка это означает, что формирование одних и тех же типичных формаций должны происходить в различных временных рамках. Четырёхчасовой свечной график будет описывать фрактальную формацию так же, как и месячный график. Такое «само-уподобление», находимое на графиках товарных и фондовых рынков, показывает все признаки того, что действия рынка ближе к парадигме поведения «природы», нежели поведения некоей линейной функции от факторов экономического, фундаментального, механического или технического характера.
Рынки есть «живая» нелинейная функция. Это частично объясняет, почему 90 процентов участников, использующих обычный технический анализ, постоянно проигрывают. Мало того, что нормальный технический анализ основан на ложном предположении о подобии будущего прошлому, так вдобавок участники примитивно используют несоответствующие «правде рыночной жизни» линейные (статистические) методы исследований. Теоретически, работа мозга вообще, мышление, память людей, процесс обдумывания, самосознания и абстрагирования, принятие конкретных торговых решений – всё должно быть фрактально по структуре и при функционировании. Со стороны это выглядит как салат оливье, но ведь мы любим это блюдо. Учитывая вышесказанное, разумно рассматривать рынок как продукт массовой психологии и объединение разношерстных фрактальных структур индивидуальных трейдеров (в природе – конгломерат). Это означает, что фондовый рынок создаётся турбулентной коллективной деятельностью и является нелинейным явлением – фракталом по своей структуре. Определение фрактальной структуры рынка позволяет найти способ понимания поведения системы, т. е. поведение цены определённого товарного актива. Это способ увидеть систему, порядок и, что самое важное, предсказуемость там, где другие видят только неразбериху. С хаосом надо дружить!
Общепринято априори, что в этом мире хорошо только наглым и бессовестным хапугам, а сдержанные и достойные люди не получают ничего. На Уолл-стрит, да, вообще говоря, и везде, любой случай, который ведёт к большим деньгам (неважно, сделанным на росте или на падении), воспринимают с подозрением. Если случайность оказывается неприбыльной, никто и не вспомнит о случайностях. Все будут говорить только о том, что это вполне логично, что нельзя быть таким по-свински жадным или что при таком самомнении иначе и быть не могло. Используй случайность! Смотри на рынок шире, ведь проблемы, у акул бизнеса, возникают при любой их масштабной операции.
Из такой операции невозможно выйти втихую. Такую операцию нельзя закрыть мгновенно, когда захочется или когда кто-то решит, что самое пора. Приходится закрывать её, когда возникают условия (над этим обычно старательно трудятся), когда появляется рынок, способный поглотить весь предложенный товар (всё равно, шорты это или лонги). И здесь нельзя использовать такие, например финты, как конкурентные покупки, нацеленные на вздувание цен на рынке медведей. В результате можно получить резкое сужение рынка. Это вынужденно должны сделать только сами игроки, играющие от продаж. Так что, в принципе, у тебя всегда есть возможность присоседиться к полномасштабной операции, проводимой на рынке «старшими товарищами».
Большой сдвиг курсов несёт большие деньги, если вы оперируете значительным пакетом, а чтобы быть в состоянии сдвигать котировку этих акций, нужен весомый счёт у брокера. За этими тяжеловесами и стоит приглядывать, чтобы своевременно сесть им на хвост. В былые дни инсайдеры используя, умело взлелеянный страх перед сжатиями рынка и внезапным ростом цен, регулярно выжимали деньги из спекулянтов, играющих на понижение. Понятно, что нужно делать: быть медведем на рынке медведей и быком – на рынке быков. Довольно глупо звучит, правда? Но приходится строго придерживаться этого общего принципа, пока не поймешь, что это означает на практике: нужно предвидеть будущие возможности. Анализ событий прошедшей недели не столь важен, как прогноз на будущую неделю. Когда меня перестали заботить исключительно дневные колебания цен на определённые акции, я, естественно, начал анализировать игру под другим углом зрения. И нужно отдавать себе отчёт, что увидеть удачный случай намного труднее, чем может показаться. Кроме того, требуется быть очень твёрдым при реализации такого счастливого случая и держать ушки на макушке, чтобы не упустить свой шанс – эти ухари делиться не любят (собирание чужих стоп-лоссов и ложные выносы их любимые финты в обширном арсенале подлых тактических приёмов).
Наши слова (в начале было слово) и наши концепции – попытка кодировать и систематизировать определённым образом окружающий мир (хаос), чтобы сделать его более понимаемым и в большей степени управляемым. Очень часто истина теряется в этом процессе. Иными словами, мы всего лишь хронические «составители всевозможных планов и моделей». Наши чувства по отношению к окружающему миру и людям, а также наши мысли относительно мира и рынков – всё это процесс абстракции, или – составление схем. А зачем?
Когда мы характеризуем сегодняшний рынок, как находящийся в «изменчивом» или «трендовом» состоянии, то тем самым пытаемся создать какую-то схему, которая поможет нам в понимании поведения рынка. Мы – микрокосм рынка и у нас очень схожие характеры и поведенческие модели. Вовсе не рынок, является нашим самым большим врагом в торговле, и не большие объёмы сделок или «брокеры на полу». Наш самый большой прокол – неправильное использование левого полушария. Когда мы задействуем эту часть мозга в торговле, это всегда приводит к росту страхов и опасений совершить ошибочные торговые действия или вести их в неправильно выбранный момент времени. Производная, которая создаёт наибольшие трудности, для торговой функции – это само левое полушарие мозга, внутренне и изначально предназначенное для решения проблем. В теории.
