Александр Элдер - Самый сильный сигнал в техническом анализе: Расхождения и развороты трендов

Этот редко встречающийся вид расхождения, впервые описанный в книге «Как продавать и играть на понижение» (The New Sell & Sell Short), при котором можно наблюдать, что вторая вершина Z гистограммы MACD оказывается не выше, а ниже нулевой линии при формировании медвежьего расхождения. Нередко эта модель предшествует сильному падению.

На графике ISRG, акции одной из ведущих компаний в области медицинских технологий, мы видим ралли в зоне X. Гистограмма MACD достигает нового пика, а цены вылетают за пределы канала. Затем цены откатываются в зону стоимости в зоне Y и снова растут в зоне Z, достигая нового максимума, но не могут выйти из канала. Гистограмма MACD «ломает хребет быку» в зоне Y, однако при подъёме в зоне Z она не может пересечь нулевую линию. Повернув вниз (вертикальная пунктирная стрелка), она завершает формирование медвежьего расхождения без правого плеча.

Рис. 14. Дневной график ISRG. Медвежье расхождение без правого плеча (график в MetaStock)

Зеркальное отражение такого расхождения может наблюдаться на рыночном дне. Новичкам не стоит торговать на расхождениях без правого плеча. Им лучше придерживаться классических моделей, а нестандартными моделями пусть занимаются более опытные трейдеры.

Одним нравится торговать на трендах, другие предпочитают развороты. Кто-то любит «плыть по течению», тогда как другие ищут перемен. Этот выбор редко бывает осознанным, чаще мы действуем инстинктивно.

Расхождения особенно полезны для трейдеров на разворотах. Позаботьтесь только о верном контроле над риском. Торговля на разворотах — захватывающее, но рискованное занятие. Обязательно используйте защитные стоп-приказы.

Трейдеры на трендах также могут выиграть от использования расхождений, которые в техническом анализе считаются одним из самых сильных сигналов. Если вы распознали бычье расхождение на недельном графике, то можете более уверенно играть на восходящем тренде на дневном графике. Наглядный пример этого приведён на рис. 1. Кроме того, появление расхождения — сигнал для выхода из сделки или, самое меньшее, для уплотнения стоп-приказа.

Выбор метода торговли очень индивидуален. Определитесь со своим стилем и выстраивайте метод торговли на его основе. Как сказал шекспировский Гамлет, «будьте верны самим себе».

Расхождения других индикаторов

На всех рассмотренных выше графиках мы видели расхождения гистограммы MACD, однако они возникают и на многих других индикаторах. Необходимо лишь одно — индикатор должен колебаться относительно нулевой линии. Именно поэтому на гистограмме MACD расхождения наблюдаются, а на линиях MACD — нет.

Условием классического расхождения является пересечение индикатором нулевой линии между двумя впадинами или вершинами. Нет пересечения — нет расхождения. Мы называем фигуры на линиях MACD (рис. 1 и 7а) бычьими моделями, а не расхождениями потому, что у линий MACD нет нулевой линии. Точно так же мы не можем называть модели линий MACD на рис. 4 и 8b медвежьими расхождениями. Из-за отсутствия нулевой линии у этого индикатора не бывает расхождений. Он способен сформировать бычью или медвежью модель, но не расхождение в классическом понимании.

Это правило не позволяет использовать для поиска бычьих и медвежьих расхождений многие популярные индикаторы, такие как RSI или стохастический индикатор. Безусловно, бывают случаи, когда рост цен сопровождается формированием ряда понижающихся вершин на графиках RSI или стохастического индикатора, что говорит об ослаблении тренда. Можно отслеживать такие изменения и использовать их для торговли, но расхождениями называть их нельзя.

Для формирования бычьего расхождения необходимы два дна индикатора с пересечением нулевой линии между ними. Для медвежьего расхождения нужны два пика с пересечением нулевой линии между ними. Именно поэтому концепция расхождения применима только к тем индикаторам, которые колеблются относительно нулевой линии.

На рынках много неопределённостей, и если мы хотим добиться успеха, нам нужно мыслить чётко и соблюдать дисциплину. В анализе рынка нет места для расплывчатых определений.

Чтобы понять, как идею расхождения применить к другим индикаторам, рассмотрим два примера. Возьмём индекс силы и индекс новых максимумов — новых минимумов, поскольку и тот и другой колеблются вокруг нулевой линии.

Описание индекса силы можно найти в любой из моих книг, начиная с самой первой «Как играть и выигрывать на бирже». Я считаю его лучшим инструментом для измерения объёма на рынках. Объём — это главный двигатель ценовых трендов, и индекс силы отслеживает его изменения намного лучше, чем любой график объёма торгов.

Работая с индексом силы, я никогда не использую его в сыром виде, а сглаживаю, применяя скользящие средние. Для отслеживания краткосрочных трендов подходит 2-дневная EMA, а для средних трендов — 13-дневная EMA. Расхождения на 13-столбиковой EMA индекса силы особенно ценны.

В зоне A apple Computer (AAPL) падает до нового минимума, в то время как индекс силы формирует новый минимум, подтверждая силу медведей. Цены затем опускаются ещё ниже, но индекс силы идёт вверх и пересекает нулевую линию в зоне B, «ломая хребет медведю». В зоне C цены падают до нового минимума, но индекс силы формирует значительно более мелкое дно, завершая бычье расхождение. Пересечение индексом нулевой линии снизу вверх даёт сигнал покупки, после чего APPL начинает активный рост.

В зоне X индекс силы достигает нового максимума, а в зоне Y падает ниже нуля, «ломая хребет быку». В зоне Z он снова идёт вверх и формирует медвежье расхождение. Этот сигнал усиливается ложным прорывом вверх, такое сочетание предшествует резкому падению.

Рис. 15. Дневной график AAPL с 13-дневной EMA индекса силы, где видны бычье и медвежье расхождения (график в MetaStock)

Индекс новых максимумов — новых минимумов (NHNL) является ещё одним индикатором, который колеблется относительно нулевой линии. Я считаю его лучшим предсказателем трендов фондового рынка. В книге «Как играть и выигрывать на бирже» ему посвящена целая глава, а недавно я вместе с Керри Ловворном, моим другом и партнёром по SpikeTrade, выпустил книгу o NHNL.

В марте 2011 г. фондовый рынок вырос до нового после 2009 г. пика. Индикатор NHNL подтвердил силу быков, достигнув нового максимума в зоне X, и предсказал дальнейший рост цен. После отката цен в зону стоимости NHNL ненадолго упал ниже нуля в зоне Y, «ломая хребет быку». Когда фондовый рынок поднялся до нового бычьего максимума в мае в зоне Z, NHNL образовал гораздо более низкий пик, завершил формирование медвежьего расхождения и дал сигнал продажи.

После сильного падения рынка быки сдали позиции, и публику охватили медвежьи настроения. Именно в этот момент NHNL сформировал бычье расхождение A-B-C, говоря опытным трейдерам о том, что причин паниковать нет и надо готовиться к ралли. Ценность NHNL настолько велика, что мы каждый вечер публикуем на сайте www.spiketrade.com обновлённый индекс и комментарии к нему.

Рис. 16. Недельный график S&P 500 с индикатором NHNL. Медвежье и бычье расхождения (график в TradeStation)

Примеры расхождений можно найти и у других индикаторов, где есть нулевая линия. Просто ищите такую последовательность:

Бычье расхождение (на дне рынка):

* Цены падают до минимума, пытаются расти, но затем снижаются до нового минимума.

* Индикатор падает до нового минимума, поднимается выше нуля, затем снова падает, но до более мелкого дна, и начинает расти.

Медвежье расхождение (на пике рынка):

* Цены достигают пика, падают, а затем поднимаются до более высокого пика.

* Индикатор поднимается до пика, падает ниже нуля, затем достигает более низкого пика и начинает снижаться.

Запомните эти правила, они помогут вам находить сильные бычьи и медвежьи расхождения на многих рынках, используя различные индикаторы.

Расхождения в разных временных масштабах

Во время работы над этим разделом я одним глазом следил за котировками на экране, отслеживая внутридневные сделки, инициированные медвежьими расхождениями. Они возникают на внутридневных графиках намного чаще, чем на дневных. Хотя движения на них не так велики, как на дневных графиках, возможности для торговли появляются там намного чаще.

Не забывайте, что размах движения цен зависит от масштаба времени. Так, если взять S&P 500 и инструмент торговли этим индексом, фьючерсы e-mini, то расхождение на недельном графике может привести к движению более чем на 100 пунктов, расхождение на дневном графике — на пару десятков пунктов, а расхождение на 5-минутном графике — лишь на нескольких пунктах. Расхождение на недельном графике акции обычно наблюдается раз в несколько лет, на дневном графике его можно наблюдать несколько раз в году, а на внутридневном графике — несколько раз в неделю.