Джек Буруджян - Секреты профессионалов трейдинга. Методы, используемые профессионалами для успешной игры на финансовых рынках
В то утро мы должны были обсудить с нашим финансовым директором Эдом Арана (Ed Arana) открытые позиции и уровень риска по ним. Перед встречей мне позвонил с площадки Боб Новак (Bob Nowak), вместе со своим партнером Стивом Бауэром (Steve Bauer) ведавший исполнением ордеров на площадке. «Проблема с семьей Боба!». После нескольких секунд молчания я спросил: «Они были в том самолете, что летел на Бивер?». Новак ответил утвердительно. Я онемел. Голт был талантливым брокером, но дело не в этом. Мы дружили семьями, я был многим обязан ему на личном уровне.
Меня всего трясло, я ходил из угла в угол, не находя себе места. Я сделал несколько звонков, попытавшись выяснить, можно ли послать самолет к острову или помочь поискам каким-то иным образом. Потом Голт рассказал, что видел, как самолет подлетал к небольшой взлетно-посадочной полосе острова и догадался, что что-то не так. Попытавшись зайти на посадку, самолет развернулся и начал удаляться. Голт подумал, что сильный ветер заставил пилотов принять решение о посадке в лучше оборудованном аэропорту Шарлево в 30 милях от острова. Он ошибся. Самолет, успев отлететь на несколько миль от аэропорта, упал в лес. Оба пилота погибли. Бобби участвовал в поисках тел пассажиров. В 2 часа ночи береговая охрана приостановила поисковую работу из-за плохой видимости. Они сказали Голту, что шансы на то, что его близкие живы, невелики.
Мы в Чикаго думали только о Голте. Погода стояла ужасная, все полеты в направлении Шарлево были отменены. Новость повергла торговую площадку в шок. Бобби Голт был отличным трейдером и одним из самых красивых парней на СМЕ. Его знали все. Со своей женой Миртой он познакомился здесь, когда она несколько лет назад работала на площадке евродолларового фьючерса. Новость о катастрофе на неделю изменила психологию рынка. Волатильность снизилась, головы трейдеров были заняты другим.
Конкуренция внутри биржевых фьючерсных сообществ очень высока, тем не менее, трейдеры в какой-то мере являются одной большой семьей. Если трейдер теряет ребенка или супругу, вся площадка приходит ему на помощь, всеми возможными способами стараясь приглушить горечь утраты. В этот раз мы впервые столкнулись с трагедией потери целой семьи. Даже самые агрессивные трейдеры отреагировали на ситуацию.
Мучимый ощущением бессилия, я из офиса компании пытался дозвониться до Голта и предложить помощь. Этот человек был мне очень близок. В течение десяти лет мы каждый день обедали вместе, обсуждая все наши проблемы, отношения в семье и работу. Мне было известно, что Мирта и дети были для него важнее всего на свете.
Узнав о моем состоянии, в кабинет зашел Эд Арана. Он тоже был знаком с Голтом; будучи отцом трех детей, он хорошо понимал возможные последствия для биржи. Эд предложил лететь на остров, но из-за непогоды все аэропорты на севере штата были закрыты. Я считал, что мы во что бы то ни стало должны добраться до Бобби. Вся площадка была озабочена происходящим. В тот день объемы сильно упали, событие изменило настрой участников рынка.
Итак, сообщество приступило к действиям. Кенни Джонсон (Kenny Johnson), локал и один из крупнейших провайдеров ликвидности на площадке индекса S amp;P 500, на пару с другом владел частным самолетом, воспользовавшись которым мы могли попасть на место событий. Мы уже собирались ехать в аэропорт Мидуэй, когда пришло известие об одном выжившем в крушении… потом нашли еще одного. В конце концов, мы узнали о том, что Мирта и все трое детей живы, к несчастью, пилоты оказались не столь удачливыми.
В течение этих нескольких часов большинство людей на СМЕ испытали те же эмоции, что и я: ужас от новости о гибели целой семьи и радостное возбуждение при известии о том, что они выжили и находятся вместе с Бобби. За всю жизнь мне больше не приходилось испытывать подобных перепадов эмоционального состояния. В последующие дни все средства массовой информации пестрили сообщениями о чудесном спасении семьи Голта. Больше всего мне запомнился визит Голта с женой и детьми на торговую площадку. Охваченный единым порывом, фондовый квадрант СМЕ устроил им овацию. Бобби стоял на своем рабочем месте, подняв младшего Алекса над головой. Толпа рукоплескала. Самые прожженые трейдеры, от которых меньше всего можно было ожидать внешних проявлений сентиментальности, заливались слезами. Мне никогда не позабыть этого!
Паника и страх
Начинающие трейдеры мало что понимают в психологии торговли. Исследование духа рынка – довольно сложное занятие, требующее и мозгов, и опыта, но для того, чтобы разобраться с проявлениями и последствиями, отнюдь не обязательно быть экспертом. Первым уроком в процессе ознакомления с поведением рынка должно стать осознание зависимости рынка от базовых эмоций. Понимание путей и способов мышления инвестиционного сообщества – отдельная сфера познания, но столь же важно и изучение поведения рынка. Эпизод с семьей Голта служит примером того, как подобного рода события изменяют психологический настрой рынка. В данном случае речь шла о нескольких часах неопределенности и эмоциональной подавленности, но что если целой нации приходится переживать подобные потрясения? Поведению отдельных лиц в свете рыночной психологии посвящено множество научных трудов, но те, кто действительно понимает природу рынка, знают, что ее главной характеристикой следует считать живость и динамичность.
Настроение рынка может меняться как вследствие растянувшихся на целые месяцы вялотекущих процессов, так и после какого-нибудь одного шокового потрясения. Рынок может в мгновение ока превратить скучную и низковолатильную торговую сессию в действо, исполненное бешеной страсти и ценовых скачков. Люди на полу работают лишь 10 процентов времени, проводя остальные 90 процентов в ожидании шквала активности. Но «ветераны» ни на секунду не теряют концентрации и находятся в постоянной готовности к действию.
Можно утверждать, будто двигающие рынок события выполняют роль катализаторов и их нельзя считать истинными «виновниками» происходящего. Но главная задача трейдера – извлекать из рынка прибыль, а не пытаться быть умнее его! Как категорично бы это ни звучало, но трейдинг – занятие не для альтруистов по натуре. Быть хорошим трейдером значит видеть рынок с двух точек зрения: от вашего внимания не должны ускользать управляющие внутридневными движениями небольшие волны эмоций, но нельзя также упускать из виду и цунами чувств, накрывающие все инвестиционное сообщество. К числу скромных эмоциональных событий можно отнести падение компании Энрон (Enron) и уменьшение капитализации рынка на пару-тройку миллиардов долларов.
Побочные эффекты куда как значимее. Принятие Закона Сарбейнза-Оксли (Sarbanes-Oxley Act – принятый в 2002 году закон, ужесточающий требования к финансовой отчетности; фактически привел к созданию нового режима регулирования финансовой деятельности; закон применяется ко всем компаниям, ценные бумаги которых зарегистрированы Комиссией по ценным бумагам и биржам США (Securities and Exchange Commission, SEC). – Примеч. пер.) поможет избежать деловому сообществу многомиллионных потерь, но вместе с тем по определению способствует утеканию из страны инвестиций. Это достаточно сложный вопрос, и он будет оставаться предметом дискуссий еще долгое время. Так или иначе, но время от времени происходит нечто, изменяющее ситуацию на рынке. Как это было 11 сентября 2001 года.
9/11
Об этом будут писать еще многие годы. Но вместо того, чтобы тратить время на анализ причин трагедии, я расскажу вам о моем мире в те трудные дни. Много чего случилось тогда за кулисами СМЕ такого, что прямо или косвенно повлияло на рынок и пронизывающий его психологический настрой. Событие 11 сентября я называю «убийством Кеннеди наших дней». Любой скажет вам, где именно он находился в то самое утро.
Если в истории и было отдельно взятое событие, возвестившее миру о конце бычьего рынка, то это – террористическая атака 11 сентября и ее последствия. Ее можно рассматривать в качестве учебного примера изменения за один день коллективного сознания рынка. Никогда еще никакие происшествия не становились причиной столь масштабных разрушений и тотального смятения на рынке. Понимание эмоционального воздействия 11 сентября важно для нас и сегодня, поскольку еще несколько лет торговля на рынке протекала в условиях, во многом определенных этим событием.
Для меня то утро начиналось обычно – рано поутру я отправился на площадку СМЕ, чтобы подготовиться для интервью каналам Си-Эн-Би-Си и Блумберг, после чего пошел в офис. В 9 часов я должен был появиться на экране и рассказать об экономических индикаторах, которые должны были выйти в тот день. Когда я смотрел канал Си-Эн-Би-Си, Марк Хейнс (Marc Hains) что-то сказал о самолете, врезавшегося в башню Всемирного Торгового Центра (World Trade Center, WTC). Моей первой реакцией было позвонить Дэнни и Винни. Они сидели в офисе компании Номура, во Всемирном Финансовом Центре (World Financial Center). Это прямо через дорогу от ВТЦ. Я поинтересовался, что они видят и в безопасности ли? Они ответили, что с ними все в порядке, и что в здание напротив врезался какой-то полицейский вертолет. С точки, в которой они находились, ничего особенного увидеть нельзя было.
