Александр Элдер - Входы и выходы: 15 мастер-классов от профессионалов трейдинга

В моей электронной таблице за 2000 г. 80 сделок, восемь из которых убыточные. Прибыль за тот год составила $286 000, и я было решила, что знаю, как устроен мир. Моя система сводилась к следующему: продавать путы, когда акция стоит дешево, и коллы, когда она стоит дорого. Единственное, что может быть лучше прибыли, – это двойная прибыль. Продать путы, получить прибыль, а потом опять продать путы. Акции вовсе не нужно быстро расти – можно просто снова и снова совершать ту же сделку. Когда Винни впервые показал мне графики, я сказала, что это мне знакомо: «Они похожи на мой график веса – он скачет то вверх, но все время понемногу поднимается». Если я вижу вершину, то могу продавать коллы, а если дно – то путы.

В 2001 г. движение рынка стало более беспорядочным. Я продавала путы на XTND и однажды потеряла $35 000, пока ехала в аэропорт, через 20 минут после закрытия рынка. Мы летели рейсом авиакомпании Spirit, чтобы сэкономить $100, а я потеряла $35 000! Еще я крупно погорела на INTC из‑за того, что держала ее до момента объявления прибыли. Никогда больше не буду делать этого. На протяжении 14 дней до объявления прибыли волатильность может быть очень высокой.

В 2001 г. я одержала 31 победу и потерпела 8 поражений, выиграла $120 000 и проиграла $64 000, т. е. потеряла половину выигранного. Я стала анализировать причины потерь и экспериментировать со стоп-приказами. Я открыла бумажный счет у электронного брокера, который применял стоп-приказы с религиозным фанатизмом, и стала автоматически покупать все, что он продавал по стоп-приказам. Я заработала на всех этих сделках: он потерял 50 % счета, я выиграла 20 %. Мой опыт говорит, что стоп-приказы – это гарантия убытка. Не знаю, что и сказать на это. Поиском ответа я сейчас и занимаюсь.

В 2003 г. я одержала 29 побед и потерпела три поражения, выиграла $78 000 и проиграла $15 000. Это говорило о моем росте как трейдера, но убытки все же были великоватыми. В 2004 г. мне стукнуло 60, и я изменила стратегию контроля над капиталом. В 40 для пенсионных накоплений у вас еще есть 20 лет, в 60 вы уже пожинаете плоды. Я достигла своей цели в 1998 г. – позволила мужу досрочно оставить работу. Основную часть денег я вложила в надежные бумаги под 7,5 % и стала торговать с небольшим счетом в $100 000. В том же году я устроила демонстрацию для своей женской группы, а вот вторая половина 2004 г. оказалась самой вялой за всю мою практику в трейдинге. Потом я получила предложение дать это интервью и стала активнее. К концу 2004 г. у меня было 35 побед и девять поражений, я выиграла $35 000 и потеряла $19 000. Доходность 16 % маловата для профессионала, но я на этом не зацикливаюсь.

Сегодня опционные премии совсем не такие, какими они были в период бычьего рынка. Именно поэтому я все чаще и чаще торгую акциями. Максимум, что можно получить от продажи колла или пута, это его цена, если он упадет до нуля. Если же пут продается за 50 центов, а акция может измениться на $2, то лучше войти в сделку с акцией. Именно поэтому здесь я показываю сделки с акциями.

WEN

Причиной этой сделки стала новость, иными словами, то, чего я никогда не встречала в описании какой-либо торговой системы. Новости – это внешние силы, которые тянут акции вниз или толкают их вверх. Я прочитала, что компания Wendy’s собирается объявить на собрании о том, что ее новое «Юго-западное меню» чрезвычайно прибыльно. Акция взлетела 1 декабря, но 2 декабря на собрании акционеров прозвучала плохая новость – меню провалилось, компания собирается отказаться от него, продать часть ресторанов и признать огромный разовый убыток.

Я посмотрела на график и увидела на нем гэп вверх и прорыв полосы Боллинджера в ожидании невероятной прибыли. Затем, 2 декабря, Wendy’s не смогла достичь максимума предыдущего дня и откатилась к верхней полосе Боллинджера. Стохастический осциллятор повернул вниз, а гистограмма MACD хотя и поднималась, но нового максимума не достигла. График подтверждал высокие ожидания 1 декабря, но 2 декабря, у правого края, показывал, что инвесторы не получили ожидаемого, и я продала акцию в короткую перед закрытием.

Я закрыла позицию, потому что акция перестала падать. Столбик у правого края графика подскочил, стохастический осциллятор перестал снижаться. Я получила то, что ожидала, и все. Это была хорошая сделка – ясная, без лишних эмоций и терзаний.

Короткая продажа 02.12.04 @ $37,56

Закрытие позиции 13.12.04 @ $36,47

Прибыль = $1,09 на акцию

Движение WEN после закрытия позиции подтверждает правильность моего решения – цена пошла вверх, как только я вышла. Сделка показывает, что момент, когда акция вырывается из конверта на хорошей новости, а потом останавливается при появлении плохой новости, очень хорош для короткой продажи.

У правого края графика WEN поднимается от недавнего бычьего расхождения. Последние пять недельных столбиков зеленые, они подтверждают восходящий тренд, разрешают покупку и запрещают короткую продажу. Последний столбик приближается к верхней границе канала, показывая, что акция становится перекупленной. Цены находятся высоко над зоной между ЕМА, покупать уже поздно, но моя система не разрешает играть на понижение.

Недельный график показывает, что последние два года WEN торгуется в диапазоне между $42 и $26. Максимумы и минимумы линий MACD помогают определять вершины и впадины в торговом диапазоне, а бычьи и медвежьи расхождения недельной гистограммы MACD – развороты рынка. Медвежьи расхождения в апреле – июне 2002 г. и в ноябре 2003 г. – марте 2004 г. сигнализируют о формировании важных максимумов. Бычьи расхождения в ноябре 2002 г. – марте 2003 г. и мае – октябре 2004 г. указывают на значимые минимумы.

Максимумы и минимумы последних месяцев хорошо вписываются в дневной канал. При приближении цен к его нижней границе хорошо покупать, а при касании верхней границы – играть на понижение.

Два последних дневных столбика выглядят очень соблазнительно для игры на понижение. Цены взлетели над каналом и замерли. А у того, кто прыгнул вверх и замер, одна дорога – вниз. Гистограмма MACD идет вверх по инерции, но малейшее движение вниз развернет ее, формируя сильное медвежье расхождение и подтверждая сигнал короткой продажи.

Могу представить искушение сыграть на понижение при виде неудачного прорыва вверх на графике. Я не оспариваю решение Дайан, но мне при строгом следовании сигналам моей системы пришлось бы пропустить эту короткую сделку. Когда недельные и дневные сигналы импульсной системы зеленые, я не могу играть на понижение. Система разрешает мне покупать, но покупка на таком уровне неинтересна, и я остаюсь в стороне.

Дайан сыграла очень профессионально. Она продала в короткую на ложном прорыве канала и закрыла позицию, когда переоцененная акция упала ниже уровня стоимости, под скользящую среднюю.

Медвежье расхождение на дневном графике говорит о том, что цены могут опуститься еще ниже, но Дайан получила то, что она хотела, и вышла из сделки для поиска другой возможности сыграть. Расхождение вполне способно столкнуть цены ниже, однако пик под ЕМА говорит о неприятии более низких цен и завершении этого движения.

Если долго вглядываться в график, то можно обнаружить сигналы и покупки, и продажи. Но профессионал не занимается разглядыванием – он знает нужную ему модель, играет на ней и выходит из сделки, как только эта модель (ложный прорыв вверх в данном случае) теряет силу. Эта сделка не из моего списка, но я высоко оцениваю мастерство, с которым Дайан вошла и вышла из нее.

СЕСО

Это одна из моих самых неудачных сделок за последнее время. Я купила СЕСО на новостях, но не о компании, а о намерениях правительства США. Президент Буш высказался насчет важности образования – уровень безработицы вырос, и он сказал, что надо заняться переподготовкой рабочих.

Переподготовка – именно то, чем занимается компания. Услышав эту новость, я взглянула на график и решила, что сейчас очень хороший момент для входа. Акция идет вверх от полосы Боллинджера, стохастический осциллятор растет, MACD тоже растет. Акция находится ниже 50-дневной скользящей средней, а эта линия, на мой взгляд, и есть хребет рынка. Если цена под ней, то у нее есть куда расти. Я купила акцию и успокоилась.

Длинная позиция по СЕСО