Алексей Лумпов - Бизнес-планирование инвестиционных проектов
Предприятие должно начать производство не позднее июня 2013 года, а выйти на плановую мощность – в сентябре 2013 г. Выручка за период планирования составит 41 486 666 667 руб. при объёме продаж 16 667 т в месяц или 1 693 333 т продукции за 10 лет планирования. Здесь важно правильно спланировать выход на производственную мощность и учесть сезонность (если есть).
Для удобства можно также привести расчёты по месяцам, однако это не всегда удобно заверстывать в текст. Полезно также представить план поступлений денег графически (Граф. 8.1).График 8.1. Динамика поступления выручки, руб. / год.
Хотим еще раз напомнить, что бизнес-план не предугадывает будущее, а на цифрах отвечает на вопрос «что будет, если». Финансовый план – это конкретные показатели, достижение которых ведет к появлению чистой прибыли, а не достижение – к пересмотру проекта и пересчету плана.
3. План текущих затрат
Далее определитесь, какие возникают ежемесячные текущие затраты, неизбежно возникающие в бизнес-процессе (Табл. 8.3). Это может быть аренда помещений, оплата электроэнергии, закупка расходных материалов и т. д. Отдельной строкой протяните предполагаемый фонд оплаты в рублях (месячный или квартальный) и под этой строчкой – начисления ЕСН на ФОТ. С 01.01.2011 социальные начисления составляют минимум 34,2 %.
Сумма текущих затрат в месяц (квартал) и будет суммой текущих затрат, которые надо будет вычитать из выручки. Обратите внимание, что НДФЛ здесь не учитывается и для простоты предполагается, что НДФЛ (13 %) будет вычитаться бухгалтерией из заработной платы работника до выдачи на руки.
Таблица 8.3. Структура текущих затрат.
Отсюда вычисляется еще один ключевой показатель – в стоимостном выражении объём текущих затрат по проекту достигает 300 146 382 руб. в месяц (без учета налогов). Команда проекта также должна быть способна обеспечивать оборот такого объёма денежных средств в соответствии с календарным планом текущих затрат (Табл. 8.4).
Таблица 8.4. План текущих затрат, руб. / год. И так далее по годам до конца планирования.
Итого объём текущих затрат составляет 253,7 тыс. руб. в месяц и за период планирования составит 27 140 814 001 руб. Как можно заметить, постепенно растут затраты на закупку лома на текущее производство. Несмотря на то, что планирование проводится в условно постоянных ценах, то есть очищенных от инфляции, мы исходили из пессимистичного сценария и поэтому запланировали рост закупочной цены лома быстрее инфляции. Это финансовая гарантия непрерывности поступления сырья. Важно проверить, чтобы динамика текущих затрат точно соответствовала логике поступления выручки и выходу на проектную мощность.
Диаграмма 8.1. Структура текущих затрат в последнем году.
Как видно из диаграммы 8.1, основная доля затрат приходится на закупку лома для текущего производства – 69,51 % и затраты на электроэнергию – 22,79 %, что в сумме составляет 92,3 % всех текущих затрат. В случае необходимости повышения финансовой эффективности проекта эта диаграмма позволяет определить, сокращение каких статей затрат наиболее целесообразно. Динамика текущих затрат графически представлена на Граф. 8.2.
График 8.2. Динамика текущих затрат.
4. Налогообложение
Российское налоговое законодательство не самое простое, но и не самое сложное в мире. При разработке бизнес-плана необходимо выяснить, обязанность по уплате каких налогов, по каким ставкам, в какие органы и в какие сроки возникают в связи с планируемой деятельностью.
Необходимо определиться и с системой налогообложения, более подходящей для планируемого бизнеса. Это может Общая система налогообложения (ОСНО) или Упрощенная система налогообложения (УСНО). Критерием выбора, согласно действующему законодательству, является, прежде всего, предполагаемый объём выручки: для работы по УСНО объём выручки не должен превышать 60 млн. руб. в год.
Виды, ставки и сроки уплаты налогов приведены в Налоговом Кодексе РФ, отметим наиболее распространенные(Табл. 8.5).
Таблица 8.5. Ставки, сроки и субъекты уплаты налогов [4] .
Важно: если проект финансируется за счет банковского кредита, то выплачиваемые проценты относятся к текущим расходам и, тем самым, снижают базу налога на прибыль.
Ставки налогов по данному проекту
В связи со значительным объёмом выручки по данному проекту системой налогообложения выбрана Общая система (ОСНО), по которой действуют следующие виды и ставки налогов:
♦ начисления ЕСН – 34,2 % от ФОТ,
♦ НДС к уплате – 18,0 %,
♦ налог на прибыль – 20,0 %,
♦ налог на имущество – 2,2 % от балансовой стоимости имущества без НДС,
♦ налог на землю – 1,5 % от кадастровой стоимости земельного участка.
Из таблицы 8.6 можно заметить, что в первые 3 года НДС не уплачивается. Это связано с учётом суммы НДС к возврату в составе инвестиционных вложений.
После того, как сумма НДС к уплате превысила сумму НДС к возврату, мы начинаем уплачивать НДС, что и отражается в соответствующей строке. Из-за запланированного роста цены закупаемого лома (на 1 %/год) прибыль и налог на прибыль будут постепенно уменьшаться. Уплачиваемый НДС тоже будет немного уменьшаться из-за роста суммы НДС к зачету.
Расчет налоговых отчислений по годам приведен в Табл. 8.6.Таблица 8.6. Налогообложение, руб. / год.
И так далее на весь период планирования За 10 лет будет уплачено налогов на сумму 3 533 989 950 руб.
5. План прибылей и убытков (ОПУ)
Представляет собой самую привычную форму финансовой оценки (форма № 2 приложения к балансу предприятия). Назначение этой формы – анализ на каждом интервале планирования соотношения доходов предприятия (проекта), относимых в соответствии с учетной политикой предприятия к данному периоду, со связанными с ними расходами, а также налоговыми выплатами и дивидендами.
Отчет (прогноз) о прибылях и убытках (Табл. 8.7) необходим для оценки эффективности текущей деятельности. Его анализ позволяет также оценить размер чистой прибыли (Граф. 8.3), являющейся, наряду с амортизацией (Граф. 8.4), основным источником денег для возврата займов, привлеченных на финансирование инвестиционных расходов проекта.
Вообще полезно построить побольше наглядных диаграмм и графиков. Они, во-первых, позволяют защититься от случайных ошибок в данных (на графиках это сразу видно). Во-вторых, они часто позволяют сделать неожиданные выводы по проекту и принять интересные управленческие решения. Данные должны быть представлены по каждому шагу планирования.
Таблица 8.7. План прибылей и убытков, руб. / год.
График 8.3. Динамика чистой прибыли.
График 8.4. Динамика изменения балансовой стоимости, остаточной стоимости и накопленной амортизации.
В инвестиционный период растет балансовая стоимость основных фондов, приобретенных предприятием. В дальнейшем она не меняется. Накопленная амортизация линейно растет, начиная с момента начала эксплуатации предприятия, поскольку амортизационные отчисления передаются в распоряжение владельцев проекта. Остаточная стоимость меньше балансовой стоимости на сумму накопленной амортизации. Для того чтобы поддерживать дееспособность предприятия на неопределенно долгий срок, необходимо амортизационные отчисления направлять на ремонт и приобретение нового оборудования и других основных фондов взамен выбывающих. Тогда амортизационные отчисления можно будет поддерживать на нормативном примерно постоянном уровне (в среднем по всем фондам), поэтому будет оставаться постоянной и фактическая остаточная стоимость фондов.
6. План движения денежных средств (cash flow)
Итак, у нас определен Фонд оплаты труда, есть параметры производства, есть план по выручке, план текущих затрат, рассчитаны налоги, сформирован прогноз (отчет) прибылей и убытков. Теперь нужно собрать все эти данные в единый документ, где, помимо прочего, будет видна и прибыль, которую после уплаты налогов, текущих затрат и погашения займа сможет ежемесячно изымать из оборота владелец проекта. План движения денежных средств предназначен для расчёта и анализа денежных потоков проекта. Денежные потоки рассчитываются для каждого шага планирования как сальдо притока и оттока денежных средств:
♦ приток: поступления от реализации продукции (услуг), внереализационные доходы (продажа основных средств и пр.), увеличение акционерного (уставного) капитала за счет денежных взносов акционеров (учредителей), привлечение заемных средств (кредиты, ссуды, облигации);
♦ отток: инвестиционные издержки, текущие затраты (без амортизации), налоги и отчисления, погашение займов и выплата процентов, выплата дивидендов.
