Дмитрий Конаш - Сохранить и приумножить. Как грамотно и с выгодой управлять сбережениями

А сейчас – самое важное: я проверил методы, представленные в этой книге, на практике. Сами по себе они вряд ли принесут вам сказочное богатство. Книга не содержит советов типа «как заработать миллион за неделю». Эти методы придумал не я: они разработаны финансистами и математиками, используются финансовыми организациями и некоторыми индивидуальными инвесторами по всему миру в течение десятков лет. Просто профессионалы их редко афишируют. Описанные здесь инструменты помогут вам реализовать ваши реалистичные финансовые цели. Реалистичные с точки зрения средств, которые вы можете регулярно выделить на сбережения, длительности инвестиций, ваших ожиданий относительно среднегодовых доходов и вашей толерантности (устойчивости) к риску. Я твердо уверен в том, что каждый разумный человек может и должен создать собственный инвестиционный портфель, который основан на общих финансовых и математических принципах и использует доступные инвестиционные активы и эффективные аналитические инструменты. Благо сегодня такие активы и инструменты в изобилии присутствуют на фондовых рынках разных стран. Нужно лишь знать об их существовании и понимать, как они работают. Именно об этом книга. Она объясняет, как работают эти методы, и предлагает практические шаги по их реализации. Последовательность действий выглядит следующим образом. На первом этапе инвестор должен определиться со своими целями и возможностями, ожиданиями по доходности инвестиционного портфеля, временным интервалом и своим уровнем устойчивости к риску. Отметим, что ожидаемый уровень доходности неразрывно связан со степенью риска. Затем нужно выбрать подходящие финансовые активы, места их приобретения и определиться со способом, с помощью которого вы будете регулярно пополнять свой инвестиционный портфель. После этого при правильной организации и дисциплине инвестиционная деятельность потребует от вас всего лишь нескольких часов работы в год для проведения операций по балансировке портфеля. То есть вы сможете вести нормальный образ жизни, включая спокойный отдых и сон. Эта книга описывает именно такой подход. Я бы очень хотел, чтобы мне дали прочитать такую книгу тогда, когда у меня появился интерес к инвестициям. Она позволила бы мне избежать глупых ошибок и быстрее найти правильный путь.

Во-первых, простота и практическая направленность. Большинство книг об инвестициях, которые я прочел, были толстыми, со множеством сложных графиков и формул. Я хотел написать простую и понятную книгу с конкретными практическими советами. В ней, конечно, тоже есть графики и даже несколько формул, но они приводятся для иллюстрации ключевых положений. К сожалению, совсем без графиков и формул обойтись в книге по инвестициям невозможно. Начинающий инвестор узнает, какие первые шаги нужно предпринять, чтобы сформировать реально работающий инвестиционный портфель. Более опытному инвестору эта книга поможет систематизировать уже накопленные знания и перейти на следующий уровень.

Во-вторых, книга описывает самые современные инвестиционные активы и инструменты. Количество и доступность этих активов и инструментов здорово упрощает жизнь. Инвесторы 1990-х (время бума интернет-компаний) могут нам только позавидовать.

В-третьих, в дополнение к описанию традиционных способов диверсификации инвестиций мы расскажем и о новых подходах. Выражаясь простым языком: вы научитесь не складывать все яйца в одну корзину. В ходе необратимой глобализации весь финансовый мир норовит стать такой корзиной. При этом та же глобализация открывает подготовленным инвесторам простые пути защиты. Мы расскажем, как работать на фондовых рынках России, Западной Европы и США. Объясним, почему инвестору нужно ориентироваться не только на свой, местный рынок, но и рынки других стран. Раздел, посвященный этой теме, будет особенно интересен тем, кто живет сегодня между несколькими странами или планирует жить так в будущем.

Есть, правда, тема, которую эта книга не раскрывает. Это все, что связано с налогами и налогообложением. Данный вопрос включает слишком много параметров, которые по-разному работают в разных странах, и поэтому требует отдельного обсуждения.

Книга построена следующим образом.

Глава 1. Описывает простым языком основные финансовые принципы и термины, знание которых необходимо рядовым инвесторам. Последующие главы дают более детальное описание этих принципов и терминов. В частности, объясняют, почему невозможно защитить сбережения от инфляции при помощи безрисковых активов.

Глава 2. Более подробно рассказывает о современных инвестиционных активах, а также предлагает рекомендации по их выбору. Вы научитесь правильно определять соотношение уровня доходности и степени риска.

Глава 3. Здесь речь пойдет о том, как индивидуальному инвестору получить надежный доступ к современным инвестиционным активам и как выбирать брокеров в разных странах.

Глава 4. Рассказывает о диверсификации инвестиционного портфеля как об основном инструменте управления риском. Вы узнаете, как определить комфортный для вас уровень риска и начать строить соответствующий инвестиционный портфель, а также о том, как выбрать базовые активы для портфеля.

Глава 5. Дает представление о таких понятиях, как усреднение стоимости инвестиций и расчет инвестиционных целей. Описывает проверенный временем способ инвестиций, который позволяет достичь предсказуемого результата с разумной степенью вероятности. Также вы научитесь устанавливать финансовую цель и получите рекомендации о том, как ее достичь.

Глава 6. Рассказывает об особенностях инвестирования в условиях глобализации и представляет дополнительные риски и дополнительные возможности для рядовых инвесторов.

Изложение материала в книге таково: от общих принципов к углубленному описанию практических методов. Сложность математических концепций увеличивается к концу книги. С моей точки зрения, такой подход помогает легче усвоить материал. Прочитав книгу последовательно, от начала до конца, читатель затем сможет вернуться к отдельным главам, описывающим конкретные этапы инвестиционного процесса.

Наш сайт www.essentialportfolio.com поможет инвестору построить инвестиционный портфель по методам, описанным в этой книге.

Глава 1

Общие финансовые принципы, которые необходимо знать начинающему инвестору

Человек должен искать истину, а не то, что представляется ему истиной.

Я решил начать эту книгу с описания нескольких общих финансовых принципов, важных для индивидуальных инвесторов, на примерах собственных ошибок и успехов. Во-первых, такой подход делает материал книги более легким для восприятия и помогает лучше понять эти общие принципы. С другой стороны, ошибки которые я совершал, очень распространены. Прочитав эту книгу, вы, надеюсь, сможете их избежать – хотя бы частично. Обратите внимание, что большинство примеров в главе 1 связано с фондовым рынком США. Тому есть несколько причин. Во-первых, фондовый рынок США является самым развитым в мире: с точки зрения объемов, диапазона используемых активов и инструментов, уровня комиссионных. Во-вторых, поскольку фондовый рынок США имеет долгую историю, о нем удалось собрать большое количество статистической информации, необходимой для иллюстрации основных принципов инвестирования. В-третьих, свои первые практические шаги в качестве инвестора я сделал как раз на рынке США в 1990-х гг. Российский фондовый рынок в те годы только начинал набирать обороты. Однако общие инвестиционные принципы и методы, описанные в книге, работают одинаково хорошо на фондовых рынках разных стран. Отличаются, как правило, уровни доходности и риска.

За 20 лет в России многое изменилось. Ее фондовый рынок стал вполне зрелым. Сегодня здесь имеются удобные инструменты, доступные рядовым инвесторам. Я инвестирую в эти инструменты более шести лет и расскажу о специфике работы на фондовом рынке России в главе 2. Вместе с тем я призываю индивидуальных инвесторов из России не игнорировать другие крупные фондовые рынки (США, Западная Европа, Китай и т. д.). Мы расскажем об этом более подробно в главах 2 и 6. Пока лишь отметим, что мировые рынки предоставляют хорошие возможности для диверсификации портфелей инвесторов всего мира, тем более что теперь российские законы позволяют это делать.

Итак, перейдем к принципам.

Принцип 1. Покупательная способность денежных средств со временем уменьшается. Для преодоления этого эффекта деньги должны работать. Процесс уменьшения покупательной способности денежных средств называется инфляцией. Это определение является, безусловно, упрощенным, но вполне достаточным для целей этой книги. Это означает, что ваши деньги, оставленные в шкафу или зашитые в матрас, через год с высокой вероятностью позволят вам приобрести меньше товаров или услуг, чем сегодня. Я говорю «с высокой вероятностью», потому что в редких случаях в отдельных странах происходит снижение цен (дефляция). История последних 100 лет показывает, однако, что эти случаи происходят редко и проходят так быстро, что использовать их простым смертным практически не удается. Подавляющее же большинство экономистов сходятся на том, что в среднем по миру за последние 100 лет инфляция составляла примерно 3 % в год. Давайте проиллюстрируем это на примере США с 1990 по 2010 г. На графике (рис. 1.1) жирная линия показывает среднюю годовую процентную ставку банковских депозитов с минимальным сроком размещения 6 месяцев, а тонкая – так называемый индекс потребительских цен в городах, который в данном примере является индикатором уровня инфляции.