Андрей Паранич - 170 вопросов финансисту. Российский финансовый рынок
При инвестировании на год не стоит думать о покупке недвижимости. На продажу недвижимости уходит порядка двух месяцев, а при неблагоприятной ситуации на рынке искать покупателя придется до полугода.
Ликвидность вложений в золото сильно зависит от используемого для этого финансового инструмента. Например, операции с золотыми слитками облагаются НДС и по этой причине абсолютно не подходят для краткосрочных вложений. Кроме того, не стоит забывать, что цена золота может иногда падать, причем достаточно сильно.
Ну и совсем неразумной кажется идея вкладывать деньги на год в развитие собственного бизнеса.
В общем, чем больше срок вложений, тем шире спектр доступных активов. И по мере приближения момента продажи активов для реализации какой-либо вашей цели, вы постепенно должны сокращать долю низколиквидных и высокорискованных активов в вашем портфеле.
Но все же:
Куда же выгодно вложить деньги?Просуммируем вышесказанное:
Если вы хотите вложить деньги и при этом ничем не рисковать, то выгодного вложения никак не получится: максимум, на что вы можете рассчитывать – это на защиту от инфляции (и то далеко не всегда).
Чтобы получить выгоду, придется рисковать. Но рисковать следует разумно. Не стоит гнаться за максимизацией прибыли, нужно выбрать подходящий для вас уровень риска портфеля, и финансовый рынок даст вам соответствующее этому уровню вознаграждение.
Чтобы помочь вам в составлении портфеля, приведу свои оценки возможных потерь на разных рынках (см. таблицу на след, странице).
Подумайте о том, какую часть вложений вы можете позволить себе потерять, и составьте портфель из разных типов активов таким образом, чтобы возможные потери не превысили допустимого для вас уровня.
А выгодность… Вопрос выгодности вложений в разные типы активов мы разберем попозже и отдельно для каждого инструмента.
Часть 5. Кто есть кто на финансовом рынке
Перед тем как перейти к вопросам о свойствах различных финансовых инструментов, я быстренько пробегусь по основным участникам финансового рынка. Какие организации встречаются на этом рынке, чем они занимаются, за какими услугами к ним может обратиться частный инвестор?
Зачем нужен финансовый рынок?Если в стране имеют хождение денежные знаки, то обязательно есть люди, у которых накопилось некоторое количество этих денежных знаков, и они не собираются их тратить в ближайшее время. Все понимают, что если свободные деньги просто лежат под подушкой, то они постепенно теряют покупательную способность из-за инфляции.
В то же время в стране есть и люди с идеями о том, как можно выгодно вложить деньги, но у них этих денег нет (или есть, но мало).
Финансовый рынок нужен для того, чтобы помогать передавать деньги от тех людей, у кого есть свободные деньги, тем людям (или организациям), которые в деньгах нуждаются и готовы заплатить за возможность получить их в свое распоряжение.
Конечно, можно обойтись в этом тонком вопросе и без посредников в виде финансовых компаний, но, к сожалению, интересы «деньговладельцев» и потенциальных «деньгопользователей» значительно расходятся. Люди, которым нужны деньги, обычно хотят найти сразу много денег, получить их в свое распоряжение навсегда и заплатить за полученные ресурсы поменьше. А вот люди, у которых деньги есть, желают отдать столько, сколько есть (а это не всегда много), иметь возможность в любой момент забрать деньги обратно и хотят при этом получить максимальное вознаграждение.
Как вы понимаете, при столь разных интересах сторон договориться может быть весьма непросто, поэтому прямые договоренности достаточно редки и касаются в основном крупных сумм денег.
Профессиональные игроки финансового рынка помогают найти компромиссное решение, устраивающее и дающую, и принимающую стороны.
Различные организации делают это по-разному, но, так или иначе, финансовый рынок полностью снимает проблемы несоответствия интересов по срокам и размерам сумм и помогает быстро найти компромисс в вопросе вознаграждения за пользование деньгами (выстраивая справедливое соотношение риск-доходность, при котором дающий получает адекватное вознаграждение за принятый риск, а принимающий вынужден платить за пользование деньгами тем больше, чем менее надежны его операции).
Зачем нужны банки?Банки осуществляют очень большое число различных финансовых операций для своих клиентов, являясь одним из основных звеньев финансовой системы. Для частного инвестора из всего разнообразия банковских услуг наиболее важны расчетные услуги и размещение свободных денег в депозитах.
Если вы собираетесь инвестировать деньги на финансовом рынке, вам придется привыкать к тому, что большая часть операций с финансовыми активами оплачивается безналичными деньгами, которые передаются от одной стороны сделки другой стороне посредством банковского перевода.
Многие люди чувствуют себя не очень комфортно, когда дело касается безналичных переводов через банк. Однако это всего лишь дело привычки. Вначале вам может казаться, что переводить деньги безналичным образом намного сложнее, чем передать их в привычном бумажном виде. Но, я уверен, очень быстро вы поймете, что на самом деле безналичные операции в большинстве случаев намного проще и удобнее, чем возня с наличными.
Большинство банков предоставляет услуги по доступу к счету через Интернет (или с мобильного телефона), что дает возможность в любой момент отправить деньги со своего счета, положить деньги на депозит, проверить, пришел ли ожидаемый вами платеж, оплатить множество разных услуг, не выходя из дома и буквально за несколько минут.
Итак, первое, для чего нужен банк частному инвестору, – для осуществления безналичных переводов денег. Обратите внимание, что за переводы денег банк взимает комиссионные, поэтому, выбирая банк, следует обратить внимание на их размер. Ведь может получиться так, что эти комиссионные будут сжирать серьезную часть вашей прибыли.
Например, если вы покупаете краткосрочную облигацию с погашением через 2 месяца, вы получите прибыль от этой операции в размере порядка 1 % на вложенные деньги. Если при этом банк возьмет с вас комиссию за перевод в размере 0,5 % от суммы платежа, то операция станет совершенно не интересной (оставшиеся после уплаты комиссии 0,5 % прибыли за 2 месяца – это всего лишь 3 % годовых, и для получения такой доходности можно не возиться с облигациями, а просто положить деньги на банковский депозит).
Вторая интересная частному инвестору банковская услуга – это банковские депозиты. Банк предлагает очень гибкие условия относительно размера суммы и срока возврата денег (причем вкладчик в любом случае вправе забрать деньги с депозитного счета в любой момент времени), выплачивая нам различный уровень вознаграждения в зависимости от срока размещения денег в банке.
Банк, собрав деньги у множества вкладчиков на самые разнообразные сроки, выдает их одной большой суммой нуждающимся в деньгах корпорациям в виде кредита на достаточно длительный срок (и часто с возможностью продления срока кредита). При этом банк принимает на себя риск того, что заемщик не сможет рассчитаться по кредиту, а также риски несовпадения сроков между депозитами и выданным кредитом, получая за это вознаграждение в виде разницы между процентной ставкой по кредиту и ставками по депозитам.
В принципе, нас может совершенно не волновать то, что делает банк с нашими деньгами. Ведь если мы размещаем на депозите сумму в пределах 700 000 рублей, то наши вложения оказываются полностью застрахованными Агентством по страхованию вкладов (www.asv.org.ru) и нам остается только внимательно изучить условия по депозитам выбранного нами банка.
Возможно, вы сможете в своих операциях обойтись одним банком, которые закроет для вас все вопросы, связанные с переводами денег, и вопросы размещения свободных денег на депозитах. Но пока мой опыт показывает, что большинство частных инвесторов имеют счета в нескольких банках.
Кто такие эмитенты?Эмитенты – это компании, выпускающие какие-либо ценные бумаги. Процесс выпуска ценных бумаг в обращение называется эмиссией.
Конечно, эмитентов можно считать участниками финансового рынка лишь отчасти. Это самые обычные компании, работающие в самых разных отраслях экономики. Частные инвесторы крайне редко взаимодействуют с эмитентами напрямую и по большей части все «взаимодействие» сводится к тому, что инвестор покупает ценные бумаги, выпущенные эмитентом (напрямую или через какого-либо финансового посредника), некоторое время получает по ним доход (доход выплачивается эмитентом, но передается инвестору, как правило, через того же посредника), а потом продает или гасит эти ценные бумаги.
