Игорь Морозов - Forex: От простого к сложному
3.2.1 Основные функции ФРС и ее структура
На ФРС законодательно возложены следующие функции:
• проведение национальной кредитно-денежной политики посредством воздействия на денежные спрос/предложение с целью обеспечения ценовой стабильности и занятости населения;
• надзор за банковским сообществом и его регуляция. Защита интересов потребителей финансовых услуг;
• обеспечение стабильности финансовой системы;
• финансовое обслуживание правительства США, общественных и финансовых институтов и зарубежных официальных институтов.
Организационная структура Федеральной резервной системы
ФРС состоит из рабочих органов трех уровней:
1. Совет управляющих ФРС (The Board of Governors of the Federal Reserve System).
2. Двенадцать федеральных резервных банков (каждый имеет свой буквенный индекс и номер):
1. Boston – A.
2. New York – B.
3. Philadelphia – C.
4. Cleveland – D.
5. Richmond – E.
6. Atlanta – F.
7. Chicago – G.
8. St. Louis – H.
9. Minneapolis – I.
10. Kansas City – J.
11. Dallas – K.
12. San Francisco – L.
Буквы на стодолларовых купюрах означают тот резервный банк, в котором была выпущена данная купюра. На купюрах могут быть только буквы до L включительно (двенадцатая буква английского алфавита).
3. Банки – члены ФРС. На начало 2006 г. всего в США было зарегистрировано 7546 коммерческих банков. Из них 2726 банков были членами ФРС.
Кроме того, в ФРС входят три комитета, существование которых определено законодательно:
1. Федеральный комитет открытого рынка (Federal Open Market Committee, FOMC).
2. Федеральный консультативный совет (Federal Advisory Council).
3. Потребительский консультативный совет (Consumer Advisory Council) – с 2012 г. Бюро по финансовой защите потребителей (Bureau of Consumer Financial Protection, BCFP).
3.2.1.1 Совет управляющих ФРС
Совет управляющих ФРС (Тhe Board of Governors) состоит из семи постоянных членов, назначаемых президентом США, но после одобрения их кандидатур сенатом. Лицо, занимающее пост в Совете управляющих ФРС, назначается на два года (за исключением председателя и вице-председателя). По прошествии этого периода оно может быть переизбрано. Максимальный срок, в течении которого любой гражданин США может занимать эту должность, составляет 14 лет и представляет из себя семь двухлетних семестров. Назначения производятся таким образом, что очередной семестр заканчивается 31 января четного года. При этом каждый член Совета управляющих имеет право подать в отставку, не доработав до истечения максимального срока, но сделать это он может только до начала работы в текущий двухлетний семестр. Более того, каждый член Совета управляющих может несколько продлить свое пребывание в должности за счет «дополнительных» семестров.
Совет управляющих ФРС возглавляет председатель (the Chairman) и его заместитель (Vice Chairman, вице-председатель). Президент США назначает их с одобрения сената на четырехлетний срок. Они также могут занимать свои должности в течение 14 лет (т. е. три полных срока и один семестр). Дальнейшее пребывание на этих постах может быть продлено, но в этом случае процедура переназначения должна происходить каждый семестр.
Своеобразный рекорд принадлежит здесь председателю Совета управляющих ФРС Уильяму Мартину, который исполнял эти обязанности с 1951 по 1970 г., отработав полный 14-летний срок и еще несколько семестров и утверждавшийся в этой должности президентами США Труменом, Эйзенхауером, Кеннеди и Джонсоном. Сравнивая исторические периоды, нельзя не заметить, что Трумен был президентом США в период правления в СССР Сталина, а Джонсон – Брежнева. Таким образом, У. Мартин по длительности пребывания на своем, далеко не второстепенном посту превзошел Л. И. Брежнева, который находился на своей должности 18 лет, да и то, лишь благодаря нажиму окружения, которое не желало его отставки. Сам же Леонид Ильич неоднократно выражал желание уйти на заслуженный отдых.
С августа 1987 г. пост председателя Совета управляющих ФРС занял Алан Гринспен, который стал на 2006 г. вторым по длительности нахождения на этом посту председателем за все время существования ФРС после Мартина. Гринспен сравнялся с Л.И. Брежневым как по длительности пребывания на своем посту, так и по весьма преклонному возрасту. С января 2006 г. председателем Совета управляющих был назначен Бен Бернанке (Ben S. Bernanke), ранее являвшийся членом Совета управляющих Федеральной резервной системы США. Только Совет управляющих ФРС обладает необходимыми полномочиями для установления уровня обязательных резервов депозитных учреждений, а также разделяет с федеральными резервными банками всю полноту ответственности по проведению операций на открытом рынке ценных бумаг и определению наиболее приемлемых банковских учетных ставок. Совет управляющих располагается в Вашингтоне и имеет в своем штате около 1700 сотрудников. Зарплата председателя – $199 700 в год, у всех остальных членов Совета – $179 700 (на 2012 г.)
Федеральные резервные банки и банки – члены ФРС. Федеральные резервные банки имеют в общей сложности 25 филиалов (на 2006 г.) в важнейших промышленных и деловых центрах США. ФРС по сравнению с центральными эмиссионными банками других стран сильно децентрализована. Каждый отдельно взятый федеральный резервный банк сам по себе играет важную роль в проведении и воплощении в жизнь определенной денежно-кредитной политики, несмотря на то что руководство этими процессами в целом принадлежит Совету управляющих ФРС. Во-первых, будучи членами Федерального Комитета открытого рынка, пять из двенадцати президентов федеральных резервных банков принимают самое активное участие в разработке и определении задач и целей кредитно-денежной политики. Совет директоров федеральных резервных банков намечает и вырабатывает определенный на конкретный момент уровень банковских учетных ставок – один из основных параметров экономической системы, который представляется на рассмотрение и утверждение Совета управляющих ФРС.
Кроме того, федеральные резервные банки сделали важный вклад в разработку концепций кредитно-денежных отношений, регулирующих деятельность Федерального Комитета открытого рынка. Большинство резервных банков ведут исследовательскую работу, публикуют статьи и ежемесячные отчеты по текущим проблемам финансово-экономической жизни, причем ряд этих работ получает весьма широкое распространение.
Участие всех федеральных банков в разработке основных направлений кредитно-денежной политики обеспечивает равное представительство в решении этих вопросов от различных округов, а также обеспечивает Совет управляющих ФРС разнообразной информацией с мест, которая в ином случае вряд ли была бы доступна такому централизованному органу, как Совет управляющих ФРС. Например, в конце 60-х – начале 70-х гг. прошлого века Федеральный резервный банк Сент-Луиса сыграл важную роль, оказав соответствующее влияние на всю Федеральную резервную систему, и способствовал тем самым своевременному переходу к более жесткой денежно-кредитной политике.
В конце 1970-х гг. Федеральный резервный банк Миннеаполиса сумел своими действиями убедить заинтересованный круг лиц в ФРС обратить повышенное внимание на значение и влияние эффектов ожидания в финансово-экономических сферах определенной денежно-кредитной политики, проводимой Федеральной резервной системой. В 1980–1982 гг. экономическая модель денежного рынка, разработанная в Федеральном резервном банке Сан-Франциско, внесла существенный вклад в понимание всей Федеральной резервной системой значения отклонения величины параметра М1 на краткосрочных временных интервалах от пределов роста, рассматриваемых в качестве промежуточной цели денежно-кредитной политики.
Федеральные резервные банки оказывают решающее влияние на управление всей банковской сферой США. Эти функции включают в себя контроль и инспекцию деятельности банков – членов ФРС, банковских холдингов, филиалов и представительств иностранных банков в США. Кроме того, федеральные резервные банки предоставляют кредиты банкам, испытывающим финансовые затруднения по программе дисконтного окна, о котором мы расскажем в разделе 3.2.4.3. Цель подобных мероприятий состоит в обеспечении стабильного финансового окружения и изоляции банков, испытывающих трудности, дабы предотвратить возможный в такой ситуации кризис доверия. Аналогия – события в Москве в 2005 г., когда отзыв лицензии у одного из коммерческих банков породил небольшой банковский кризис.
Последней областью ответственности федеральных резервных банков является обеспечение целого ряда финансовых услуг. Они включают в себя обработку чеков, выпуск в обращение и прием наличных денег, продажу и хранение ценных бумаг федерального правительства США, телеграфные переводы денежных средств. Закон о дерегулировании депозитных учреждений и о контроле за денежным обращением от 1980 г. предписывает федеральным резервным банкам взыскивать стоимость оказанных ими услуг, однако эти услуги ныне распространяются не только на банки – члены ФРС, но и на все остальные депозитные учреждения.
