Сборник - Финансисты, которые изменили мир
Еще в молодости у Гринспена появилась привычка, от которой он не смог избавиться. Каждое утро по полтора часа он принимал горячую ванну. Будучи председателем ФРС, экономист специально вставал в 5:30 утра и, лежа в специальной ванне с подлокотниками, просматривал экономические сводки и обдумывал предстоящий день.
Возможность показать публике свой профессионализм появилась у Гринспена очень скоро. 19 октября 1987 года (день, в обиходе именуемый «черным понедельником») произошел мировой крах фондовых рынков. В США индекс Доу-Джонса[332] упал на рекордные 508 пунктов, что означало небывалый спад деловой активности и должно было повлечь за собой разрушительные последствия для американской экономики. Однако активные действия ФРС и в частности ее нового председателя, помогли США быстро и безболезненно преодолеть кризис. С этого момента авторитет Гринспена как среди рядовых граждан, так и среди экспертов, был непререкаем. За несколько лет он стал фактически абсолютным монархом в ФРС.
«Ни один кризис не похож на другой, однако в основе каждого из них лежит одна и та же причина: в период процветания людям свойственно полагать, что благоприятная пора не иссякнет и продлится в еще более отдаленной перспективе»
Гринспен проводил жесткую денежно-кредитную политику и всегда стремился держать темпы инфляции под контролем. Будучи сторонником либеральной экономики и минимизации вмешательства в нее со стороны государства, Гринспен прослыл мастером так называемых точечных ударов. Так, в 1990-х годах, не желая допустить перегрева экономики, он перед публикацией очередного отчета о своих финансовых вложениях продал акции и приобрел на вырученные средства правительственные облигации. Обнародования этих сведений оказалось достаточно для того, чтобы цена акций упала, а облигаций – выросла и, как следствие, рынок «остыл». В 1996 году Гринспен сумел снизить перегрев фондового рынка одним лишь упоминанием о том, что, по его мнению, акции выросли в цене слишком высоко. Два года спустя он умело справился с негативными для американской экономики последствиями финансовых кризисов в Латинской Америке, Юго-Восточной Азии и России, трижды понизив учетную ставку.
Успех и признание
Результаты правления мудрого и дальновидного лидера не заставили себя ждать. К концу 1990-х годов безработица в США достигла рекордно низкого уровня в 4 %, а уровень инфляции в 1,5 % годовых был минимальным за последние 11 лет. Это создало комфортные условия для инвестирования в промышленность и высокие технологии, бизнес процветал, наблюдался стабильный экономический рост. «Экономика находится в наилучшем состоянии за последние 50 лет, в течение которых я изучал ее день за днем», – заявил Гринспен в 1998 году.
Однако даже на такой публичной должности Гринспен сохранил свои обычные отчужденность и самобытность. Он долгое время не проводил пресс-конференций, а перед телекамерами старался отделаться несколькими туманными фразами, которые трактовались не только неоднозначно, но зачастую прямо противоположно. Так, после интервью Гринспена в 1995 году одни газеты написали: «Гринспен намекнул, что ФРС может понизить учетную ставку», другие – «Гринспен выразил сомнение в том, что снижение ставки возможно». После этого случая глава ФРС придумал фразу, которой часто заканчивает свои интервью: «Если вам показалось, что я выразился слишком ясно, должно быть, вы неправильно меня поняли».
Гринспен никогда не считал нужным объяснять свою позицию не только населению, но даже своим коллегам. «Он для нас как сфинкс для египтян, – посетовала одна из его помощниц. – Что у господина Гринспена в голове, не знают не только его ближайшие сотрудники, но и сам президент Соединенных Штатов».
Привычка изъясняться расплывчато и туманно однажды сыграла с председателем шутку. Через 45 лет после расторжения первого брака Гринспен решил сделать предложение руки и сердца журналистке одной из крупнейших телерадиовещательных США, NBC, Андреа Митчелл. Однако девушка приняла предложение только со второго раза: в первый она просто не поняла, чего от нее хочет финансовый гуру.
Нет ничего удивительного в том, что всегда находились люди, готовые покритиковать Гринспена за его слишком решительную борьбу с инфляцией и чрезмерную скрытность. Однако большая часть населения Америки просто боготворила таинственного председателя ФРС. За 18 лет на этом посту Гринспен в умах всего населения США, от домохозяек и шоферов до банкиров и политиков, стал гарантом стабильности и процветания экономики огромной страны.
В 2006 году Гринспен покинул пост председателя ФРС в связи с истечением срока полномочий. Его преемником стал американский экономист, знаток Великой депрессии Бен Бернанке (см. очерк 33. Бен Бернанке). 79-летний «лучший председатель ФРС» получил в подарок кресло из своего кабинета и шкатулку со старомодной бейсбольной перчаткой, на которой стояли подписи всех руководителей входящих в ФРС федеральных резервных банков.
В 2007 году, через год после ухода с должности председателя ФРС, Гринспен выпустил книгу «Эпоха потрясений»[333]. Помимо автобиографии она содержит массу уникальных сведений – плоды наблюдений и размышлений выдающегося экономиста нашего времени. Особый интерес представляют статьи об энергетической инфраструктуре, глобальных финансовых проблемах и коренных изменениях мировой демографической ситуации, а также прогнозы развития мировой экономики до 2030 года.
Сегодня Алан Гринспен – обладатель огромного количества титулов. Почетный профессор десятка университетов США, кавалер французского ордена Почетного легиона, обладатель двух десятков наград правительства США и почетный пенсионер живет с женой в пригороде Вашингтона, посещает концерты и светские приемы, увлекается игрой в теннис.
Известные высказывания Алана Гринспена
• Стремление к богатству – это торжество жизни.
• Я считаю, что плохие новости нужно сообщать лично, без свидетелей и заблаговременно.
• История изобилует всплесками безудержного оптимизма и панического отчаяния.
Основные даты жизни и деятельности
1926 г. Родился в Нью-Йорке
1950 г. Получил степень магистра экономики в Нью-Йоркском университете
1954 г. Вместе со специалистом по инвестированию Уильямом Таунсендом основал консалтинговую компанию Townsend-Greenspan & Co
1974–1977 г. Председатель совета экономических консультантов при президенте США
1981–1983 г. Председатель Национальной комиссии по реформе системы социального страхования
1987–2006 г. Председатель Федеральной резервной системы США
2007 г. Выпустил книгу «Эпоха потрясений»
24. Гарри Марковиц
(род. 1927)
Выдающийся американский экономист и программист, основоположник современной «портфельной теории», лауреат Нобелевской премии 1990 года
ТЕОРЕТИК-РЕВОЛЮЦИОНЕР
Применить теорию вероятностей к инвестиционному планированию – шаг смелый, революционный, неожиданный. Многим этот риск казался абсолютно неоправданным. Однако время и Гарри Марковиц – решительный новатор и блестящий теоретик – доказали обратное.
Счастливое детство
Гарри Марковиц (Harry Markowitz) родился 24 августа 1927 года в Чикаго. Его родители, Моррис и Милдред Марковиц, владели небольшим бакалейным магазином. В 1930-е годы в США бушевала Великая депрессия, страна переживала сильнейший упадок производства, повальную безработицу и голод. Гарри был единственным, горячо любимым ребенком в семье, и родители старались сделать все возможное, чтобы он не знал никакой нужды. «Мы жили в отличной большой квартире, у меня даже была своя комната, – вспоминал Марковиц. – Нам всегда хватало еды. Я ничего не знал о Великой депрессии».
Как и многие другие мальчики, Гарри увлекался бейсболом и футболом. Он любил музыку и играл на скрипке в школьном оркестре, с детства много читал. Сначала это была страсть к комиксам и приключенческим журналам, в средней школе его заинтересовала более серьезная литература. В старших классах Марковиц открыл для себя физику, астрономию, эволюционную биологию, познакомился с множеством популярных изданий по этим дисциплинам. Тогда же Гарри увлекся философией. Он зачитывался работами шотландского философа Дэвида Юма. «Я был особенно поражен высказыванием Юма о том, что даже если мы тысячу раз выпускаем мяч из рук и он неизменно падает на пол, у нас нет доказательств, что в тысяча первый случится то же самое».
В Чикаго
После окончания средней школы в 1947 году Марковиц поступил в Чикагский университет. Два года он учился на бакалавра, и все это время его главной страстью оставалась философия. Когда пришло время выбирать специализацию, Марковиц остановил свой выбор на экономическом факультете – главным образом из-за короткого срока обучения. Однако экономика увлекла Марковица. Он заинтересовался теорией игр[334] и в особенности трудами Джона фон Неймана[335] и Оскара Моргенштерна[336], а также Джейкоба Маршака[337]. Преподавательский состав в Чикагском университете был без преувеличения блестящим – лекции на факультете экономики читали такие ученые, как Маршак и создатель теории монетаризма Милтон Фридман (см. очерк 20. Милтон Фридман). Большое влияние на Марковица оказали лекции Тьяллинга Купманса[338], посвященные разработанному им анализу деятельности, применяемому для решения задач оптимального распределения ресурсов. Прилежный и подающий надежды студент, Марковиц был приглашен в Комиссию Коулза по экономическим исследованиям[339]. «Комиссия Коулза имела большое влияние на экономические и эконометрические исследования. Она представляла собой узкий круг лиц, однако по количеству нобелевских лауреатов, ею произведенных, можно подумать, что это был гигантский исследовательский центр», – писал Марковиц в автобиографии.
