Татьяна Ефремова - Антикризисное управление. Учебное пособие
Заканчивая обзор наиболее актуальных финансовых вопросов, нельзя не остановиться на безобразном отношении к простаивающим свободным производственным мощностям, что наблюдается практически на каждом предприятии. Резкое сокращение объемов отечественного производства может дать малому бизнесу при умелом использовании сложившейся ситуации дополнительные козыри.
Изучение спроса на использование свободных мощностей и анализ возможных выгод аналогичны описанному выше процессу изучения потенциала по предложению новой продукции. Часто компания, несмотря на наличие свободных площадей или нерациональное их использование, не пытается сдать их в аренду или субаренду, что особенно на сегодняшний день актуально для складских и офисных помещений. Если сокращение производства привело к простою станков и оборудования, можно предложить услуги по производству на давальческом сырье для тех производителей, которые завоевали определенное положение на рынке, но из-за финансового кризиса не в состоянии содержать свое собственное оборудование либо планировали приобрести оборудование, но временно не располагают необходимыми средствами.
Творческое и бережное обращение с финансами любой компании является одним из наиболее необходимых условий ее поступательного развития. Ошибки в финансовой сфере, как правило, приводят к серьезным потерям.
4.4. Меры по повышению эффективности реструктуризации деятельности малого предприятия
Современная ситуация с развитием малого бизнеса в РФ способствует накоплению предприятиями значительных долговых обязательств, в связи с чем любой серьезный предприниматель должен быть хорошо знаком с таким понятием, как реструктуризация задолженности.
Под реструктуризацией задолженности понимают процесс подготовки и исполнения ряда последовательных сделок между предприятием и его кредиторами, а также и с дебиторами. При этом предприятие стремится получить различного рода уступки со стороны кредиторов, предлагая взамен какие-либо активы, соглашения, условия – все, что может в глазах кредитора увеличить вероятность платежей по задолженности. Уступки кредиторов могут включать в себя сокращение общей суммы задолженности, освобождение от уплаты процентов, вариацию процентной ставки, отсрочку платежа и др.
Эффективность реструктуризации зависит от опыта топ-менеджеров, применяемой ими методологии и последовательности в реализации выбранной стратегии поведения по отношению к клиентам и поставщикам (рис. 57).
Первый этап сводится к определению и анализу кредиторской задолженности, вычислению общей суммы задолженности и формированию списка, отражающего, какая часть задолженности должна быть выплачена кредиторам в прогнозируемом периоде и каким именно. При этом необходимо рассмотреть каждое обязательство, включая различные его составляющие (основной долг, проценты, пени) в отдельности, даже если несколько обязательств относятся к одному кредитору. Если кредиторов много, рекомендуется составить список первоочередных кредиторов, сумма обязательств которых составляет порядка 80 % от общей задолженности, и список второстепенных кредиторов, которые, соответственно, имеют долю 20 % в сумме долга и могут быть рассмотрены вместе в качестве «прочих кредиторов». Это не означает, однако, что можно игнорировать их в планах по реструктуризации долга, поскольку каждый из этих «прочих» может обратиться в суд и инициировать процедуру банкротства.
Рис. 57. Эффективность реструктуризации малого предприятия
Соберите всю оперативную информацию о кредиторах как можно более полно. Расположите ее в очередности по важности, определяемой с точки зрения последствий задержек платежей. Например, если задержка вызовет недопоставки необходимых сырья и материалов, что вызовет остановку производства, то такой поставщик является более приоритетным кредитором. Также как первоочередной должен рассматриваться кредитор, имеющий претензии, порождающие огромную задолженность по процентам, поскольку неуплата приводит к существенному росту задолженности. К первоочередным относят банки, владеющие залоговыми требованиями, и государство (налоговые и приравненные к ним платежи), поскольку неуплата в этом случае может привести к подаче исков в суд против компании. При этом следует учитывать положения Гражданского кодекса (ст. 855 ГК), обязывающие банки контролировать очередность платежей в случае недостаточности средств на текущих счетах предприятия.
Часто жизнь подсказывает и другие возможности кредитора, которые необходимо принимать во внимание, например возможность переговоров с кредитором, его агрессивность в требованиях об исполнении обязательств, количество времени, оставшееся до истечения срока исковой давности.
На втором этапе анализируется дебиторская задолженность. Вычислите сумму требований, предъявляемых другим предприятиям, и определите, в какой степени полно эти долги будут погашены в прогнозируемом периоде.
На ту же дату выпишите наименование каждого должника, сгруппируйте дебиторов по категориям аналитического учета, сформулируйте итоговые цифры по долгам и процентам каждого.
Встретьтесь с каждым из должников и подпишите акт о подтверждении суммы дебиторской задолженности. Цель переговоров – убедить должника признать сумму основного долга и процентов по нему, начисленных вами.
Имейте в виду значение должника для хозяйственной деятельности предприятия. Чем важнее дебитор, тем более дипломатично следует вести переговоры. Уточните для каждого случая, существуют ли какие-либо юридические препятствия для взыскания дебиторской задолженности компанией, например утеря документации.
На третьем этапе определите, какими средствами располагает предприятие для погашения долгов. Суммируя ожидаемые доходы и расходы предприятия в течение прогнозируемого периода, получите базу для определения возможности оплаты долгов компанией. Осуществите прогноз денежных потоков для определения суммы задолженности, которую необходимо реструктуризировать, а также для оценки возможной суммы выплат кредиторам в будущем. Оцениваемые значения должны быть основаны на оперативных результатах деятельности предприятия в предыдущих периодах, текущей ситуации, тенденциях развития рынка.
Если в результате анализа выясняется, что сумма денежных средств, свободных для оплаты долга, меньше суммы, которую необходимо заплатить, можно рекомендовать следующие меры для покрытия дефицита.
А. Взыскание дебиторской задолженности с дисконтом.
Предложите скидки дебиторам, которые вряд ли заплатят в будущем, тем, которые, скорее всего, будут способны эффективно сопротивляться любым юридическим действиям по взысканию долга, а также тем, с которыми надлежит поддерживать хорошие отношения. Для определения величины предлагаемого дисконта проанализируйте, насколько сильно стремление дебитора уменьшить свою задолженность, оцените затраты на судопроизводство против дебитора, размер скидок, на которые пошли другие дебиторы.
Доведите до сведения должников, что если они откажутся платить долг с дисконтом, то придется переуступить это требование третьей стороне, которая будет способна действовать более агрессивно при взыскании задолженности.
Б. Уступка прав требования (цессия).
Предприятие должно уступать права требования против дебитора только после попытки урегулировать требование с должником путем предложения приемлемой скидки. Независимо от уступки требования эта задолженность, вероятно, будет переведена только с существенной скидкой. Опыт показывает, что скидки 5-10 % не являются достаточно привлекательными для покупки долга дебитора третьей стороной. Речь, как правило, идет о более значительных скидках. Выбор требования для переуступки во многом зависит от конкретных ситуаций. В принятии решения могут помочь следующие вопросы: Насколько хорошо документировано требование? Существуют ли другие стороны, способные взыскать требование быстрее и эффективнее? Можете ли найти компании, желающие иметь влияние на вашего должника или купить его бизнес?
В. Уменьшение платежей до приемлемого уровня.
Убедите кредиторов под любыми предлогами уменьшить или, по крайней мере, отсрочить задолженность предприятия.
Г. Продажа части активов. Чаще всего продаются непроизводственные активы.
По окончании проведения данных мероприятий разработайте план новых, уменьшенных долговых обязательств. Распределите реструктурированные платежи по обслуживанию своего долга между первоочередными и второстепенными кредиторами. Оплатите прежде всего все первоочередные долги текущего периода, затем второстепенные требования. Сумму оставшихся денежных средств перенесите на следующий период и повторите процедуру.
