Шесть капиталов. Капитализм, изменение климата и бухгалтерская революция, которая может спасти планету - Jane Gleeson-White
В то время как измерение и отчетность о финансовом и промышленном капитале хорошо отлажены, а появление Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) в 1973 году сделало эту информацию все более сопоставимой во всем мире (большинство стран теперь используют МСФО, исключением являются Соединенные Штаты), это не относится к новым капиталам. Призывы инвесторов к созданию последовательных и сопоставимых показателей для этих новых сфер богатства стали причиной нескольких инициатив, направленных именно на это. Если онлайн-публикация концептуальных основ похожа на публикацию трактата Пачоли по бухгалтерскому учету в 1494 году, то эти инициативы по установлению стандартов эквивалентны ранним этапам стандартизации финансовой отчетности, которые начались с создания таких органов, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США в 1934 году. Комиссии по ценным бумагам и биржам было поручено разрабатывать и внедрять принципы бухгалтерского учета, что сегодня делает Совет по стандартам финансового учета (FASB), независимый орган, основанный в 1973 году. Недавно была создана аналогичная инициатива - Совет по стандартам бухгалтерского учета в области устойчивого развития (Sustainability Accounting Standards Board) - для разработки стандартов устойчивого развития.
СОВЕТ ПО СТАНДАРТАМ УЧЕТА В ОБЛАСТИ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ
В июле 2011 года в США была создана организация SASB, призванная создать стандартные показатели для новых капиталов. Вдохновением послужили результаты исследования, в ходе которого выяснялось, какая нефинансовая информация является наиболее значимой - или "существенной" с точки зрения бухгалтерского учета - для шести различных отраслей. Например, информация об использовании воды важна для бумажной промышленности и не столь важна для банковского сектора. Основанная инженером-экологом и экспертом по устойчивому развитию Джин Роджерс в Сан-Франциско, SASB создает полный набор отраслевых стандартов для учета в области устойчивого развития с целью сделать эту информацию более последовательной и сопоставимой, а значит, более полезной для инвесторов.
SASB рассматривает себя как часть 80-летней истории корпоративной отчетности и стандартизации, которая официально началась в США в 1934 году с созданием Комиссии по ценным бумагам и биржам США и введением требований к корпоративной отчетности. Роджерс намеренно выбрал название, чтобы подражать FASB и подчеркнуть их сходство. Место SASB в центре финансовой индустрии закрепилось в мае 2014 года, когда бывший председатель SEC Мэри Шапиро ( ) стала его заместителем. В том же месяце Майкл Блумберг, бывший мэр Нью-Йорка и основатель империи финансовой информации Bloomberg, был назначен председателем SASB, сменив на этом посту председателя-основателя Роберта Экклза. Об отношениях SASB с SEC Экклз сказал: "Мы встречаемся с SEC в неформальной обстановке каждый квартал. Они не обязывают нас, мы не просим их об этом. Они не говорят нам остановиться". Положение S-K уже требует от компаний раскрывать существенную информацию в форме 10-K. SASB помогает компаниям соблюдать существующие правила". Роджерс говорит, что SASB "безоговорочно ориентирована на рынках капитала". Такая направленность важна, поскольку ведутся споры о том, для какой аудитории предназначена информация об устойчивом развитии. SASB стремится сделать эту информацию полезной для поставщиков финансового капитала, чтобы они могли использовать ее в своих инвестиционных решениях. Другими словами, ее намерения носят откровенно капиталистический, а не социальный или экологический характер. Но, делая информацию об устойчивом развитии убедительной для инвесторов, SASB открывает новые горизонты.
Цель SASB - проработать экологические, социальные и управленческие факторы, которые потенциально могут повлиять на создание долгосрочной стоимости компании. По словам Экклза, организация надеется включить информацию об устойчивом развитии в существующий в США годовой финансовый отчет по форме 10-K, который требуется SEC для компаний, торгуемых на бирже. SASB разрабатывает нефинансовые стандарты для 89 отраслей, сгруппированных в десять различных секторов, и планирует завершить эту сложную задачу к февралю 2015 года. По мере завершения разработки SASB публикует на сайте каждый новый набор показателей. Первый набор, для сектора здравоохранения, был выпущен в 2013 году, а в начале 2014 года были опубликованы предварительные стандарты для финансового сектора и сектора технологий и коммуникаций. Когда я разговаривал с Экклзом, он высоко оценил работу Роджерса и SASB, назвав ее важной, "как водопроводВы создаете социальную инфраструктуру. Это не очень сексуально, но это стандарты".
BLOOMBERG
Как и SASB, которую компания помогла финансировать, Bloomberg стремится сделать информацию о новых капиталах доступной для финансовых рынков с целью улучшения распределения капитала. Как и SASB, GRI и CDP, компания стремится использовать свои метрики для "стандартизации дискурса об устойчивом развитии, чтобы мы все говорили об одних и тех же вещах одинаково", как выразился старший стратег Bloomberg по устойчивому развитию Эндрю Парк. По его словам, компании "отчаянно нуждаются" в "легитимном голосе", который бы сказал им: "Вот что вам нужно делать. Вы существуете в этом конкретном секторе. Вот показатели, по которым вы должны отчитываться". И SASB предоставит такую возможность. И мы считаем это важным, потому что это поможет очистить метрики, которые в конечном итоге начнет использовать финансовое сообщество".
Bloomberg хочет установить цену на внешние факторы, связанные с экологией, социальной сферой и управлением (ESG), чтобы узаконить их в глазах финансового капитала. Как утверждали в 2013 году Парк и его глобальный руководитель отдела устойчивого развития Кертис Равенел, до тех пор, пока эти внешние факторы ESG не оценены, они фактически невидимы для финансовых рынков и поэтому не могут быть основой для принятия инвестиционных решений. Они писали:
В той мере, в какой эта неспособность мешает обычным финансовым аналитикам эффективно оценивать такие социальные издержки и выгоды - и их потенциальное влияние на будущие показатели деятельности и стоимость компаний, - результатом может стать неэффективное распределение капитала. Таким образом, данные ESG способны обеспечить важнейшую прозрачность рынка и уникальную линзу для оценки будущих результатов деятельности компаний и инвестиций.
Имея более 310 000 подписчиков по всему миру, Bloomberg является одним из крупнейших игроков в мире деловой и финансовой информации. Естественным продолжением своей информационной службы является стремление сделать информацию об устойчивом развитии, предоставляемую инвесторам, как можно более строгой. Поскольку Bloomberg пользуется уважением в финансовом сообществе, предоставление
