Инсайдерская покупка суперакций - Джесси Стайн
5 - ПРОДАВАТЬ МАССОВЫЕ ИНСАЙДЕРСКИЕ ПРОДАЖИ
После крупного роста акций обычно наблюдается умеренный рост инсайдерских продаж. Вам следует быть внимательными, если один или несколько инсайдеров продают большую часть своей доли в компании.
Обычно это не сулит ничего хорошего в будущем.
В 2005 году генеральный директор компании Forward Industries (FORD - один из моих любимых холдингов) продал большую часть своих долгосрочных пакетов акций, так как акции выросли примерно на 1500%. Официальная причина продажи заключалась в том, что ему было за 60 и он просто приближался к пенсии. Оглядываясь назад, можно сказать, что он совершил несколько чертовски удачных сделок. В течение года акции упали примерно на 95 %. Да, на 95 %.
СИГНАЛЫ НА ПРОДАЖУ ВТОРОГО УРОВНЯ
Приведенные ниже сигналы не обязательно являются "автоматическими" сигналами к немедленной продаже, но если вы их увидите, вам следует внимательно рассмотреть потенциал оставшегося роста ваших акций.
6 - ПРОДАЮЩИЕ ЗАГОЛОВКИ
Пока ваши акции здоровы и растут, вы хотите, чтобы их история оставалась хорошо охраняемым секретом. Вы хотите, чтобы казалось, будто только вы и горстка других людей слышали о вашей акции-невидимке. Если вдруг ваши акции попадают в национальные СМИ, такие как Fortune или Forbes, они сразу же становятся предметом торговли. Появление информации о ваших акциях в крупном издании после длительного опережения - это самый четкий сигнал к продаже, который только можно получить.
В 2011 году компания CVD Equipment Corp. (CVV) была на пике популярности. О ее продукте, графене, говорили, что он станет следующей большой вещью во всех сферах применения. Инвесторы с удовольствием поглощали эту историю (супертему!). Даже когда акции компании выросли на 700 % за год, казалось, что о ней никто не знает. У CVV была очень консервативная команда менеджеров, которая никак не рекламировала компанию. Пресс-релизы появлялись крайне редко.
Идеальный годовой рост акций CVV завершился двухнедельным подъемом на 80% в сентябре 2011 года. В первую неделю сентября Bloomberg опубликовал большой материал о компании, ее технологии, а также о десятках областей применения этого малоизвестного вещества под названием графен. В одночасье доска объявлений была наводнена новыми инвесторами. Внезапно все стали экспертами по графену.
В течение одного-двух дней после выхода статьи акции достигли исторического максимума. Затем в течение 2 недель она упала с $19,50 до $12! Поговорим об индикаторе масштабных продаж.
7 - ПРОДАТЬ ДОСКУ ОБЪЯВЛЕНИЙ ЭЙФОРИЯ
"Это основной факт жизни, что многие вещи, которые "все знают", оказываются неверными".
Джим Роджерс
В этой книге мы неоднократно говорили о том, что решения о покупке и продаже должны основываться на настроениях, независимо от того, представлены они на графике или нет. Доска объявлений акции - отличное представление общего настроения акционеров акции. Если тон переходит от спокойного, информированного, разумного характера к полному столпотворению и спекуляциям, начните сомневаться в потенциальной выгоде, остающейся в вашей позиции. Да, я понимаю, что самые большие движения, параболические движения, происходят в периоды сильной эйфории на досках объявлений, но такие случаи скорее исключение, чем правило. Если "все" думают, что ваши акции упадут до $100, то такая ситуация требует от вас внимательного рассмотрения.
8 - ПРОДАТЬ РАСШИРЕНИЕ
Это на 100% противоречит интуиции, но все же. Когда компания решает увеличить мощности, она берет с баланса деньги под проценты и покупает новые здания и оборудование.
Как мы знаем, рынок - это перспективный механизм, который ориентируется на маржу. Компания, работающая на 100 % мощности, должна иметь неплохую маржу, основанную на экономии от масштаба.
Когда компания вводит значительный объем новых мощностей, большая часть этих мощностей простаивает в течение многих месяцев, кварталов или даже лет. Старые деньги больше не приносят дохода, а новые мощности требуют увеличения расходов... поэтому маржа обычно страдает.
Несколько моих прошлых акций, объявивших о расширении мощностей, - Spartan Motors (SPAR), Xyratex (XRTX), Fuwei Films (FFHL), Keytronic (KTCC) и CVD Equipment (CVV) - приходят на ум.
Экспансия остановила прогресс каждой акции на полпути. У лучших акций коэффициент использования производственных мощностей неуклонно растет из квартала в квартал. Но не наоборот.
9 - ПРОДАВАТЬ, ЕСЛИ ВЫ СТАЛИ ГЕНИЕМ
Это правило очень простое. Настроение превыше всего остального. У каждого из нас бывают такие периоды в жизни, когда кажется, что все идет своим чередом. Вы смотритесь в зеркало, и кажется, что вы выглядите гораздо лучше, чем на прошлой неделе. Каждый парень или девушка, мимо которых вы проходите, кажется, заглядывается на вас. Все ваши акции растут. Каждая акция, которую вы рекомендовали друзьям, сделала огромный шаг вперед. Кажется, что все, к чему вы прикасаетесь, мгновенно превращается в золото.
Уверенность просачивается из каждой поры.
Когда все это происходит за короткий промежуток времени, ваша голова превращается в оружие массового заблуждения! Я не могу сказать, сколько раз это случалось со мной. Именно в такие моменты все может повернуться как по маслу.
Вы обязаны оттачивать свой эмоциональный коэффициент (EQ) и уметь делать шаг назад и распознавать свои повышенные эмоциональные состояния. Когда ваше эмоциональное состояние достигает таких высот, вероятно, самое время убрать некоторые фишки со стола и снова инвестировать, когда все уляжется.
10 - ПРОДАВАТЬ ЗАПУТАННЫЕ ОТЧЕТЫ О ДОХОДАХ
Как уже говорилось, в некоторых отчетах о прибылях и убытках разобраться довольно сложно. Вместо обычного квартального отчета, охватывающего 3 месяца, руководство может сосредоточиться исключительно на предыдущих 6, 9 или 12 месяцах. В других случаях руководство может включать в отчет "разовые" данные.
списания или "единовременные доходы", которые могут усложнить определение истинной прибыли на акцию. Эти "единовременные потери" могут быть вызваны продажей инвестиционных ценных бумаг, списанием средств в связи с увольнениями, закрытием заводов, устаревшими запасами и т. д. Лучшие акции, как правило, не имеют слишком много единовременных потерь, поскольку они обычно не увольняют сотрудников и не закрывают заводы.
Сильная компания может сообщить о единовременной прибыли, которая временно увеличивает доходы. Это не является автоматическим сигналом к продаже, но я придерживаюсь эмпирического правила - внимательно изучать подобные новости, поскольку руководство может пытаться искусственно завысить доходы в краткосрочной перспективе. Другое важное соображение заключается в том, что будущие доходы не будут столь впечатляющими, поскольку они будут сравниваться с этой
