Seven Crashes - Harold James
Стоит задуматься о точном механизме, с помощью которого нестабильные цены привели к разрушительному и, в конечном счете, убийственному социальному поведению. В стабильные времена мы ожидаем, что каждый партнер в коммерческой сделке будет считать, что цена была справедливой, и что обе стороны получают выгоду от обмена. Я покупаю еду, которая утоляет мой голод, а трактирщик взамен получает деньги, которые может использовать для удовлетворения своих потребностей. Когда цены меняются, я расстраиваюсь из-за того, что мне приходится платить больше. Трактирщик злится, потому что на деньги, которые я дал, уже не купишь столько товаров. Мы оба думаем, что проиграли в этой сделке и что нами манипулирует какая-то зловещая сила. Мы также чувствуем вину за то, что воспользовались чужим преимуществом - избавились от своих банкнот как можно скорее. Мы начинаем думать, что ведем себя спекулятивно и корыстно. Таким образом, немцы-неевреи после Первой мировой войны в разгар валютного беспорядка занялись деятельностью, которую они ассоциировали с действиями евреев, ненавидели себя за нарушение традиционных норм и экстернализировали эти сильные эмоции, обвиняя группы, связанные с финансами и деньгами. Также наблюдалась обратная реакция против мобильности, особенно через новую восточную границу Германии, и иностранные польские и еврейские торговцы изображались как наживающиеся на немцах; но иностранные (западноевропейские и американские) туристы также казались живущими в Берлине и других злачных местах по дешевке, поскольку марка обесценилась по отношению к сильным иностранным валютам. Они тоже вызывали недовольство.
Инфляция разрушила этические ценности, но она также разъела и подорвала политические структуры. Германия была (и есть) федеративной страной. Федерализм зависит от точных правил распределения доходов и расходов. Инфляционный процесс, с постоянной неопределенностью реальной стоимости налогов и государственных платежей, порождает у территориальных единиц то же чувство потери, что и в личной жизни. Кажется, что налоги идут в центр - в Берлин, или в Москву (для ослабевающего Советского Союза), или в Белград (для Югославии в состоянии стресса). С другой стороны, расходы выглядят так, как будто они связаны с близостью к резиденции федерального правительства. Такие интерпретации подпитывают сепаратизм. В год гиперинфляции Саксония попыталась отделиться под влиянием радикального левого режима ("красные сотни"), а Бавария перешла к радикальным правым (и в ноябре 1923 года Адольф Гитлер устроил неудачный путч). Рейнские сепаратисты хотели достичь собственного соглашения с Францией.
Расчеты по поводу доступа к кредитам и государственного печатного станка усиливают стремление к сепаратизму. Центральный банк Германии предоставлял кредиты по крайне отрицательным реальным процентным ставкам: это было равносильно субсидии. Но только те фирмы, которые могли подтвердить свою национальную значимость и близость к политическому процессу в Берлине, имели шанс получить эту субсидию. Все остальные считали себя проигравшими.
По мере политической дезинтеграции сбор налогов становится все сложнее, особенно в отдаленных регионах, а расходы также сокращаются. Вследствие этого у региональных правительств появляются значительные стимулы для изобретения новых фискальных механизмов.
Динамика, которая почти привела к распаду Германии в конце лета и осенью 1923 года, позже приведет к распаду Советской и Югославской федераций в конце холодной войны. По мере того, как исчезала возможность осуществлять наличные или кредитные операции или доверять им, происходило накопление запасов: так, с 1990 года Украина прекратила поставки продовольствия в Россию. Центральные банки благоприятствовали хорошо связанным предприятиям. Затем центральное федеральное правительство обвинило во всем хаосе и беспорядке внешний мир, или международное сообщество. Для Сербии истоки инфляции лежали в международных санкциях. Распад СССР также быстро породил нарратив виктимизации России как результат реализации стратегии холодной войны врагов России, которые работали вместе с якобы предательским советским руководством под руководством Михаила Горбачева, "продавшимся" Западу. Сербские и российские объяснения инфляции и экономической уязвимости выглядят как очень близкие отголоски постоянного рефрена как веймарских лидеров, так и все более радикальной оппозиции «системе», а именно: инфляция была вызвана иностранными державами или международным порядком в результате непомерно больших репараций. Инфляция привела к преследованию меньшинств, а также к взрыву ярости по поводу беззакония международного порядка.
Если не проводить масштабную конфискацию по типу чешской, то только драматический экономический и политический коллапс, подобный тому, что произошел в Австрии и Венгрии в 1922 году и в Германии годом позже, мог заложить основу для эффективной валютно-финансовой стабилизации. Во всех этих странах обсуждался вопрос о национализации, но он был отвергнут - в основном из-за аргумента, что такая операция даст кредиторам по репарациям легкий рычаг для захвата ресурсов. Разумеется, этот аргумент с исключительной энергией выдвигался существующими владельцами собственности. Все дебаты оставили неизгладимый след в политике: идея о том, что конфискация активов определенной группы может положить конец любой фискальной проблеме, сыграла важную роль в растущем антисемитском движении. Она заложила основу для нацистской политики экспроприации.
То, что началось как ошибка в экономическом мышлении, закончилось катастрофическим развязыванием политики насилия. Ни одна фигура не несет большей ответственности за эту траекторию, чем вдохновитель в конечном итоге провалившейся стратегии финансовой мобилизации Германии в военное время, министр финансов Карл Гельфферих.
Экономист не в своей тарелке: Карл Гельфферих
Еще до катастрофы Первой мировой войны и гиперинфляции Германия обладала уникальной одержимостью деньгами и финансовой стабильностью. Второй сказочный роман Томаса Манна "Королевское высочество" (1909 г.) представляет собой сверхъестественное изображение этого доминирующего немецкого менталитета. Он последовал за его потрясающим дебютным романом "Будденбруки", в котором речь шла о распаде коммерческой семьи. Новое произведение началось с рассказа об упадке традиционного немецкого небольшого территориального государства, великого герцогства, и его экономики. Последующий поворот к оптимизму и счастливому концу является неожиданностью. Государство спасается только тогда, когда князь начинает читать книги по политэкономии, тем самым убеждая американскую наследницу (отец по образцу Эндрю Карнеги), что он действительно заботится о благе всего своего народа - как и она. Она выходит за него замуж, доходность облигаций в стране падает, и процветание возвращается. Политическая экономика была в центре немецкого государственного строительства: но что произойдет, если экономические книги окажутся неверными? Карл Гельфферих стал главным
