Инсайдерская покупка суперакций - Джесси Стайн
Подключайте различные дневные или недельные скользящие средние, пока не найдете ту, которая "подходит"; пока не найдете линию, от которой акции постоянно отскакивают вверх. Хотя в течение недели акция может торговаться ниже своей магической линии, мы хотим, чтобы к концу недели она закрылась выше этой линии.
Поскольку акции имеют разные характеры, вполне логично, что у некоторых из них будут разные магические линии. Секрет заключается в том, чтобы подогнать скользящую среднюю под акцию. Это уникальный подход, который редко используется трейдерами. Большинство инвесторов учат искать стандартные скользящие средние, такие как 10/20/50/200 дневные скользящие средние или 5/10/20/30 недельные скользящие средние. Поскольку именно эти уровни изучаются в учебниках, они являются единственными уровнями, на которые смотрит большинство инвесторов. Но секрет в том, что если вы сможете найти магическую линию акции, то сможете заработать небольшое состояние, сформулировав свои критерии покупки и продажи на основе этого секретного уровня поддержки.
Для более коротких временных рамок существует несколько скользящих средних, которые могут оказать поддержку. Большинство инвесторов придерживаются 5, 10 и 20-дневных скользящих средних. Для более длительных сроков хорошо работают 50- и 200-дневные скользящие средние. Чтобы узнать больше об этих традиционных скользящих средних, обратитесь к разделу "Ресурсы" этой книги.
Flotek Industries - пример моего бывшего холдинга, который "вел себя хорошо" в течение 2007 года (следующая страница).
ГРЯЗНАЯ ДЮЖИНА ФУНДАМЕНТАЛЬНЫХ СУПЕРЗАКОНОВ
Первые 12 фундаментальных суперзаконов, которыми я поделюсь с вами, - это (на мой взгляд) самые важные составляющие потенциального суперстока. Мои самые лучшие Суперстоки отвечали каждому из этих дюжины критериев. Эти ингредиенты обеспечивают необходимое топливо для огня. Акции не обязательно должны соответствовать каждому из описанных ниже критериев, но чем больше Суперзаконов у конкретной акции, тем выше вероятность успеха.
1 - ПОБЕДИТЕЛЬ ПО ЗАРАБОТКУ
Это секретный ингредиент №1 для создания акций-монстров. Для получения импульса мирового класса мы ищем ситуацию, когда компания последовательно отчитывается о квартальной выручке и прибыли на акцию, которые не сильно отклоняются друг от друга в течение последних нескольких кварталов. В лучшем случае мы хотели бы видеть, что за последние несколько кварталов прибыль немного выросла. Нам не нужна компания с "неровным" послужным списком, в котором выручка и прибыль скачут вверх и вниз от квартала к кварталу.
После того как мы убедились, что результаты компании относительно стабильны на протяжении долгого времени, мы хотим увидеть, что выручка и/или прибыль на акцию (важнее выручка) в последнем квартале значительно выше, чем в предыдущих кварталах. Многие говорят, что выручка должна вырасти как минимум на X % (например, на 20 %) или прибыль должна вырасти как минимум на X % (например, на 30 %) в годовом исчислении. Я просто не нашел жесткого и быстрого базового числа для выручки или рост доходов, как это связано с показателями акций. Я видел, как компании с ростом выручки на 5 % опережали 99 % всех остальных акций. При этом гораздо важнее увидеть скачок прибыли, чем скачок выручки.
Как это часто бывает, многие инвесторы полагают, что "чудовищный квартал" - это разовое событие. Из-за такого мышления инвесторы первоначально не выставляют акции на продажу в соответствии с их новыми улучшенными фундаментальными показателями. Хотя между ценой акций и улучшенными фундаментальными показателями существует временное несоответствие, проницательный инвестор получает отличную возможность для входа в рынок с низким риском и высоким вознаграждением. Вы увидите множество примеров таких краткосрочных окон возможностей в разделе графиков.
Например, акции XYZ торгуются по $5, а недавняя квартальная прибыль на акцию выглядит примерно так: $0,09, $0,11, $0,10, $0,12, $0,09, $0,11, $0,10. Затем... БУМ! Компания сообщает о прибыли в размере $0,25 на акцию! Если этот новый уровень прибыли будет устойчивым, то в недалеком будущем эта компания может стать акцией стоимостью $15 - $30.
2 - УСТОЙЧИВЫ ЛИ ДОХОДЫ?
Самый важный вопрос, на который необходимо ответить, - устойчив ли этот новый уровень доходов.
Чтобы ответить на этот вопрос, мы должны спросить: начала ли компания недавно продавать новый продукт или новую линейку продуктов? Приступила ли компания к устойчивому сокращению расходов/инициатива по повышению рентабельности? Есть ли у компании новые клиенты? Не прекратила ли компания недавно деятельность нерентабельного подразделения? Есть ли в отрасли новый катализатор, влияющий на продажи и рентабельность? Не произошло ли слияние компании с другой компанией, чьи доходы только начинают приносить прибыль?
Каким бы ни был катализатор, ваша задача - выяснить, сохранится ли этот катализатор, а еще лучше - усилится ли он в последующих кварталах. Где-то в квартальном отчете о прибылях и убытках руководство часто прямо заявляет, что выручка и прибыль будут расти в течение следующих нескольких кварталов. Если это так, то ваша задача значительно упрощается.
Если руководство не опубликовало рекомендации на будущие кварталы, вы должны прослушать последние телефонные конференции и быть внимательными к любым подсказкам относительно будущих доходов и рентабельности. Чтобы сэкономить время, вместо того чтобы слушать конференц-звонок, я стараюсь найти стенограмму звонка о доходах (Seekingalpha.
com - отличное место для поиска). Я перехожу непосредственно к сессии вопросов и ответов с аналитиками. Иногда вы можете найти самородки отличной информации из непроизвольного высказывания генерального или финансового директора в ответ на вопрос аналитика.
Вам также следует ознакомиться с квартальным отчетом компании (10q или 10k), поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам, чтобы узнать, не оставило ли руководство компании каких-либо подсказок, которые не были упомянуты во время телефонной конференции.
И наконец, вам следует позвонить в компанию и попытаться поговорить с руководителем высшего звена, чтобы выудить из него любую непубличную информацию, которую он может предоставить.
Вот несколько вопросов, которые вы, возможно, захотите задать руководителю: "Как обстоят дела с отставанием компании от графика? прогрессирует? Является ли увеличение выручки уникальным для этой компании или это общеотраслевой показатель? Есть ли причины, по которым маржа может снизиться в будущем? В конце концов, будьте откровенны и спросите, являются ли результаты устойчивыми. Никогда не знаешь, может, вам повезет и вы получите откровенный ответ!
Поверьте, вы будете удивлены количеством ключевой информации, которую можно извлечь из пятиминутного разговора с руководителем небольшой компании. Как правило, беседа с руководителем крупной компании - это пустая трата времени, потому что руководители
