Дом Морганов. Американская банковская династия и расцвет современных финансов - Рон Черноу
Когда цены на акции Guinness стремительно взлетели вверх благодаря скоординированной скупке, Гулливер обратился в Комиссию по поглощениям с жалобой на левитацию акций. Как и в 1968 г., Британия все еще полагалась на частную комиссию, которая следила за соблюдением Кодекса о поглощениях. Этот саморегулируемый орган казался слишком мягким, чтобы справиться с жесткой тактикой и наемнической культурой современного Сити. К своему большому сожалению, впоследствии Комиссия по поглощениям не приняла мер по жалобе Argyll. Morgan Grenfell также обвинил Argyll в завышении цены своих акций. 25-процентный скачок курса акций Guinness окончательно склонил чашу весов в пользу поглощения. 18 апреля 1986 года Эрнест Сондерс объявил о победе над Argyll, заявив, что в результате сделки стоимостью 2,53 млрд. фунтов стерлингов ему досталось более 50% акций Distillers. Morgan Grenfell выиграла самое крупное, самое уродливое, самое страшное поглощение десятилетия и купалась в сомнительной славе.
Если отбросить этические нормы, то для Morgan Grenfell покупка акций Guinness была сопряжена с рискованными финансовыми операциями, что стало еще одним доказательством ее менталитета "выиграть, не считаясь с затратами". Компания приобрела акции Distillers на сумму 180 млн. фунтов стерлингов, что, мягко говоря, ограничило ее капитальные ресурсы, составлявшие всего 170 млн. фунтов стерлингов. Такое поведение было признано Банком Англии настолько безответственным, что он незамедлительно выпустил новые правила, ограничивающие покупку акций банком до 25% от его капитала, что явилось недвусмысленным упреком Morgan Grenfell. И снова фирма, которая во времена Тедди Гренфелла была самым верным союзником Банка Англии, теперь стала его главным врагом.
Как и в любой схеме махинаций с акциями, здесь было слабое место: что произойдет с искусственно завышенными ценами на акции, когда тайные подпорки будут убраны? Очевидно, Роджер Силиг опасался, что дружественные стороны могут внезапно выбросить на рынок до 20% акций Guinness. И цена действительно стала резко снижаться по сравнению с ценой поглощения в 355 пенсов. Если, как утверждалось, Guinness обещала застраховать концертирующую сторону от убытков, то ее ответственность могла быть огромной, если бы цена акций резко упала. Силиг обратился к учреждениям с просьбой придержать акции до осени. Мэйхью из Cazenove, брокер Guinness, также разработал план, согласно которому Guinness должна была выкупить долю Morgan Grenfell в Distillers, которая после поглощения будет конвертирована в акции Guinness.
Были приняты и более прямые меры по прекращению продаж. У лорда Спенса был пакет из двух миллионов акций, за который Guinness якобы заплатила ему 7,6 млн. фунтов стерлингов. Считается, что Силиг и Оливер Ру, финансовый советник Сондерса, охарактеризовали эти 7,6 млн. фунтов стерлингов как беспроцентный депозит, чтобы отговорить Спенса от продажи. Трудно было понять, в чем разница между такой фактической гарантией и прямой покупкой. Утверждается также, что банк Leu в Швейцарии также получил от Guinness "депозит" в размере 50 млн. фунтов стерлингов, чтобы гарантировать, что тот не ликвидирует свой пакет акций. Летом 1986 года компания Guinness перевела 69 млн. фунтов стерлингов в венчурный фонд, управляемый Иваном Боески, который вложил столь значительные средства в акции Guinness. Именно этот аспект впоследствии возмутил совет директоров Guinness и послужил причиной увольнения Эрнеста Сондерса. Когда все сделки, наконец, всплыли в прессе, махинации с акциями составили ошеломляющую сумму в 200 млн. фунтов стерлингов.
Чтобы понять, какой яростный общественный резонанс вызвало обнародование скандала с Guinness, необходимо отметить несколько факторов. Впервые стали распространены враждебные сделки на миллиарды фунтов стерлингов. А за годы правления Тэтчер число акционеров в Великобритании увеличилось более чем в три раза и достигло девяти миллионов. Никогда еще столько людей не были прикованы к делам "Сити". Большой взрыв" сопровождался ошеломляющим шквалом рекламы. И, по крайней мере, часть населения почитала новых "делателей денег". Во времена Гиннеса на тридцать мест в Morgan Grenfell ежегодно поступало около пятнадцатисот заявлений о приеме на работу от выпускников университетов, половина из которых была из Оксфорда и Кембриджа. Так что некоторое разочарование общества отражало прежнее поклонение новым идолам.
Среди других факторов было растущее ощущение того, что Сити разлагает общую культуру и наносит ущерб экономике. Газета New Statesman назвала Сити "непатриотичным казино, которое платит себе неприлично высокие зарплаты за то, что танцует на могиле британской промышленности". Сэр Клаус Мозер из Н.М. Ротшильда предупреждал: "Сити поглощает слишком много наших самых способных людей. Если бы я был диктатором Британии, я бы перевел 9/10 из них в производство, промышленность и преподавание". Как и на Уолл-стрит, высокие финансы больше не были вовлечены в финансирование операций промышленности. Вместо этого они финансировали изменения в собственности промышленности, что было выгодно банкирам и рейдерам. Добавьте к этому зависть простых британцев к стратосферным зарплатам в Сити, и можно понять яростную реакцию общественности на Гиннеса.
1986 год стал для Morgan Grenfell годом двойного скандала. Сразу после "Большого взрыва" и до появления разоблачений Гиннеса фирма была запятнана скандалом, связанным с инсайдерской торговлей. Новый главный трейдер по ценным бумагам, тридцатипятилетний Джеффри Коллиер, был принят на работу для участия в "Большом взрыве" с зарплатой 284 000 долл. Он пришел в компанию годом ранее, открыв нью-йоркский офис брокерской компании Vickers da Costa, которая впоследствии была поглощена Citicorp. В прошлом британские власти спокойно относились к инсайдерской торговле, которая до 1980 г. даже не считалась уголовным преступлением. Но такое спокойное отношение было несовместимо с новыми конгломератами, которые стимулировал "Большой взрыв". Теперь существовали опасения, что трейдеры будут злоупотреблять информацией, поступающей из отделов слияний. Кроме того, на
