А. Свечин - Россия в Первой Мировой. Великая забытая война
Если принять во внимание падение германской марки во время войны, то окажется, что по окончании войны, к началу 1919 г., эмиссия ссудных касс равнялась в переводе на золото приблизительно 12–13 млрд марок. Сумма выпущенных билетов на 31 марта 1920 г. составит в золоте несколько более 2,5 млрд, а в 1921 г. — менее 1,5 млрд марок. Выше уже было указано, что билеты ссудных касс наравне с кассовыми билетами были допущены к покрытию банкнот, выпускаемых Рейхсбанком. Это давало последнему право увеличивать свое билетное обращение в 3 раза против имевшейся у него наличности билетов ссудных касс. (Правило о третном покрытии, в силу которого билетное обращение Рейхсбанка не может превышать более чем в 3 раза ценности, служащие его обеспечением, было приостановлено только новеллой от 9 мая 1921 г.). Таким образом, чем больше накапливалось билетов ссудных касс в Рейхсбанке, тем более увеличивалось его эмиссионное право. Ввиду этого Банк имел основание увеличивать имевшееся у него в наличности количество билетов ссудных касс, отдавая за них банкноты и затем удерживая их у себя. Этим объясняется то, что значительные суммы названных билетов не находились в обращении, накапливаясь в Рейхсбанке.
Наличность билетов ссудных касс в Рейхсбанке составляла:
Влияние этой системы на денежное обращение Германии рассмотрено в ст. о «Денежном кризисе». Что же касается ее значения, как средства финансирования войны, то оно выражается в том, что она давала Рейхсбанку возможность увеличивать сумму выпускаемых банкнот, которыми пользовалось правительство для покрытия военных издержек. При помощи текущих краткосрочных займов, рассмотренных выше, было получено около 1/2 общей суммы средств, добытых с помощью госкредита. Остальная сумма приходится на долгосрочные займы. В результате изложенных мероприятий по госкредиту госдолг Германии выразился в след. суммах (по данным «Stat. Jahrb. f. d. Deutsche Reich» — 1921/22):
Вилль на основании детального подсчета дает более крупные цифры. По его исчислениям, госдолг Германии в бумажной валюте составлял на 1 октября 1920 г. 283 511 млн марок (по Фридмэну — 285 900 млн марок на 18 окт 1920 г.).
Эта сумма слагалась из след. частей:
В переводе на золото по курсу марки к концу 1920 г. (100 марок — 1,35 долл.) вышеприведенная сумма (283 511 млн марок) составит 3827 млн долл. К ней надо прибавить еще 5500 млн марок зол., в которых выражается, по расчету Вилля, внешняя задолженность Германии в иностр. валюте. В переводе на доллары по паритету эта сумма равняется 1310 млн долл. Таким образом, по этому исчислению общая сумма госдолга Германии в золоте равнялась к концу 1920 г. приблизительно 5 млрд долл. или свыше 20 млрд марок зол.
Госдолг Германии на 31 марта 1914 г. равнялся 5441 млн марок зол. Таким образом, задолженность Германии за время мировой войны увеличилась в золоте приблизительно в 4 раза. Вместе с госдолгом увеличилась и доля госбюджета, употребляемая на расходы по госдолгу: в 1913 г. она равнялась 6,4 % всей суммы бюджета, а в 1920 г. — 22,4 %. Платежи по госдолгу составляли:
Финансирование войны из налоговых источников не только вызвало в Германии принципиальные возражения, изложенные Гельферихом, но встречало и весьма серьезные препятствия практического характера, о которых также было уже упомянуто выше. Еще во время существования Германской империи прямое обложение по установившейся практике было передано в ведение союзных государств. В довоенное время было только два имперских прямых налога, проведенные в 1913 г. Это — единовременный военный налог (Wehrbeitrag) и поимущественный. Имперские финансы были основаны почти исключительно на косвенном обложении и эксплуатации государственных предприятий. С военно-финансовой точки зрения этот порядок имел существенное неудобство. Вследствие высокого местного обложения платежные средства населения представляли слишком слабый источник для имперских финансов, и Германии приходилось поневоле основывать свою систему финансирования войны на займах и банковской эмиссии, в то время как население было обложено, в общем, высокими налогами, которые, однако, все же были в общем значительно ниже, чем во Франции и Англии[21]. Лишенная важнейшего финансового орудия, германская система не обладала эластичностью, значение которой так блестяще обнаружилось в Англии.
Финансовая политика Германии была рассчитана на быстрое окончание победоносной войны и на возмещение военных расходов за счет побежденных. Если бы эти условия оправдались, то германская политика оказалась бы целесообразной. Но война затянулась, и расходы по займам росли в такой сильной степени, что в позднейший период войны невозможно стало покрывать их из обычных государственных доходов, как предполагалось и делалось раньше, и для покрытия процентов по долгам приходилось делать новые долги. При таких условиях Германия вынуждена была отступить от программы, провозглашенной в начале войны Гельферихом, и прибегнуть к усиленному обложению. На этот путь Германия вступила уже с 1916 г., когда имперским правительством был проведен ряд новых налогов. В марте 1917 г. Рейхстаг принял дальнейшие меры налогового характера. Но до перехода к республиканскому строю имперское правительство было связано в отношении прямого обложения влиянием юнкерской партии и тем, что прямые налоги служили почти исключительно союзным государствам и муниципалитетам. Реформа системы обложения, проведенная после провозглашения республики, открыла широкий путь к прямому обложению в имперском масштабе. Вследствие этого налоговая политика Германии после заключения перемирия характеризуется внятным развитием прямых налогов. В 1920 г. прямое обложение на душу населения в Германии составляло, по сообщению О. Чемберлена в Палате общин, 452 шиллинга 7 пенсов, в то время как в 1913 г. оно равнялось только 32 шилл. 10 пенсам. Это рекордное увеличение прямого обложения за период войны.
В Англии прямое обложение на душу населения в период 1913–1920 гг. увеличилось на 977 %, во Франции — на 348 %, в Италии — на 346 %, в Германии — на 1379 %. К 1920 г. Германия заняла первое место по размерам общей суммы обложения, приходившейся на душу населения. По сообщению председателя французской Бюджетной комиссии Дюмона, эта сумма составляла в 1920 г. в переводе на доллары: в Германии — 175, в Англии — 105, во Франции — 91, в Соед. Штатах — 50, в Италии — 45. Тем не менее, политика усиленного обложения, к которой перешла Германия в позднейший период войны, не спасла положения. Колоссальная эмиссия расшатала вконец германскую валюту и подорвала госуд. кредит, а платежи по госдолгу, и в особенности по репарациям, возложенным на Германию по Версальскому договору, привели в полное расстройство германские финансы. Дефициты сделались хронической болезнью германских бюджетов.
В 1916 г. дефицит по обыкновенному бюджету, не считая военных расходов, равнялся 480 млн марок, в 1917 г. он достиг 1250 млн марок, в 1918 г. — 2878 млн марок, а в 1920 г. повысился до 74 855 млн марок.
Соединенные Штаты
Расходы, вызванные участием Соед. Штатов в мировой войне, определяются приблизительно в 32 млрд долл., из которых около 9 млрд долл. (29 %) были покрыты без помощи займов. Если вычесть из приведенной суммы ссуды, выданные союзникам, в размере в общем в 2250 млрд долл., то военные издержки Соед. Штатов по 30 июня 1919 г. составят, по словам председателя бюджетной комиссии конгресса, 30 177 000 000 долл. (Богарт).
Для финансирования мировой войны Соед. Штатами было выпущено несколько крупных займов, называвшихся «займами свободы» (Liberty Loans), а в счет будущих поступлений от этих займов выпускались краткосрочные обязательства казначейства в виде так наз. Treasury certificates of indebtness[22] (казначейские сертифик. задолженности). Казначейство выпускало эти обязательства на короткие сроки и широко пользовалось ими в целях антиципирования военных займов и налогов. Пользование краткосрочными обязательствами не было новостью в финансовой системе Соед. Штатов, но раньше они выпускались большей частью для покрытия временных дефицитов, появлявшихся при исполнении бюджета вследствие несовпадения во времени госуд. поступлений и расходов. Новейшие обязательства в виде «казначейских сертификатов» служили средством для производства краткосрочных займов у банков и до известной степени у публики с последующим погашением из их выручки от займов и налогов. Для финансирования мировой войны в период от подготовительного периода, предшествовавшего открытию военных действий, до 1 ноября 1918 г., был произведен 31 выпуск казначейских сертификатов через посредство федеральных резервных банков.
Первый выпуск был произведен 31 марта 1917 г. на нарицательную сумму 50 млн долл. в счет подоходного налога того же года. В том же году было произведено еще 4 выпуска на сумму 868 205 000 долл. в счет 1-го Займа Свободы и еще 6 выпусков на сумму 2 320 493 000 долл. в счет 2-го Займа Свободы. Затем в течение 1918 г. сертификаты выпускались несколько раз в счет подоходного и других налогов и 3-го и 4-го Займов Свободы. Всего было выпущено казначейских сертификатов за указанный период времени на 12 692 559 500 долл.
