Кибербезопасность в условиях электронного банкинга. Практическое пособие - Коллектив авторов
– заявления эмитента;
– признания эмитента банкротом;
– реорганизации/ликвидации эмитента;
– несоблюдения эмитентом требований законодательства;
– существенных нарушений раскрытия информации.
9.1.2. Кто является участником биржевых торгов?
Закон № 325-ФЗ строго определил перечень лиц, допущенных к участию в организованных биржевых торгах, к которым относятся следующие субъекты:
– компании, имеющие лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг (управляющие компании, брокеры);
– управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов;
– дилеры;
– центральный контрагент;
– Банк России;
– Федеральное казначейство.
Право совершать сделки с ценными бумагами на организованных биржевых торгах от своего имени и за свой счет без посредников и получения дополнительных лицензий (разрешений) предоставлено законом только Федеральному казначейству и Банку России.
Иным юридическим лицам предоставляется возможность совершения сделок от своего имени и за свой счет только при получении лицензии дилера, выдаваемой Банком России.
Юридическим лицам, не имеющим дилерской лицензии, а также всем физическим лицам для совершения биржевых сделок необходим посредник, которым, согласно действующему законодательству, выступает такой профессиональный участник рынка ценных бумаг, как брокер.
Брокером может являться только юридическое лицо, получившее в установленном законом порядке выдаваемую Банком России лицензию брокера.
Брокерской деятельностью признается деятельность по исполнению поручения клиента (в т. ч. эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) на совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и (или) на заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, осуществляемая на основании возмездных договоров с клиентом[202].
Иными словами, брокер выступает посредником между двумя сторонами, имеющими намерение на покупку/продажу какого-либо финансового инструмента. По распоряжению клиента брокер может совершать сделки в интересах клиента как на организованных биржевых торгах, так и на внебиржевом рынке.
9.1.3. Как устроена система учета прав на ценные бумаги?
Важнейшим элементом инфраструктуры рынка ценных бумаг является учетная система. В России учетная система реализуется такими профессиональными участниками рынка ценных бумаг, как регистраторы и депозитарии.
Деятельность регистраторов и депозитариев осуществляется на основании соответствующих лицензий, выдаваемых Банком России. Основными функциями данных организаций являются учет (хранение) ценных бумаг и подтверждение прав на них, а также осуществление перечислений своим депонентам доходов по ценным бумагам и осуществление налоговых отчислений по таким перечислениям.
В настоящее время практически все ценные бумаги выпускаются в бездокументарной форме, поэтому в большинстве случаев учет прав на ценные бумаги представляет собой систему электронных записей в соответствующих программных комплексах.
Учет прав на ценные бумаги, осуществляемый депозитарием и регистратором, юридически равнозначен, однако роль данных профессиональных участников рынка ценных бумаг в системе учета ценных бумаг имеет существенные различия.
Регистратор ориентирован на обслуживание эмитентов ценных бумаг, с которыми он заключает договоры на ведение реестра ценных бумаг. Регистратор учитывает выпущенные эмитентом ценные бумаги и осуществляет запись перехода прав на них по лицевым счетам, которые открывает своим клиентам. Таким образом, клиент регистратора не может учитывать на лицевом счете, открытом в регистраторе, ценные бумаги, эмитент которых не является клиентом регистратора.
Депозитарий же, наоборот, ориентирован на обслуживание физических и юридических лиц. Депозитарий заключает со своими клиентами депозитарные договоры, в рамках которых открывает счета депо. На одном счете депо может учитываться множество различных видов ценных бумаг.
Таким образом, для получения возможности совершения сделок с ценными бумагами инвестору необходимо открыть лицевой счет или счет депо, на котором будут учитываться приобретенные инвестором ценные бумаги.
Как правило, профессиональные участники рынка ценных бумаг совмещают брокерскую и дилерскую деятельность, однако это не обязывает инвестора заключать договоры на брокерское и депозитарное обслуживание с одной компанией.
В случае если условия на депозитарное обслуживание, предлагаемые третьей компанией, не являющейся брокером инвестора, будут для него наиболее подходящими, он беспрепятственно может стать клиентом такого депозитария. В свою очередь регистратор не может совмещать свою деятельность с иной деятельностью профессионального участника рынка ценных бумаг.
Для того чтобы брокер на основании полученных от инвестора поручений мог выставлять заявки на совершение сделок в торговую систему биржи, ему необходимо обладать сведениями об остатках ценных бумаг, учитываемых на счете депо инвестора. Для этого инвестору необходимо передать права на распоряжение ценными бумагами, находящимися на его счете депо, брокеру. Лицо, получившее полные права на распоряжение счетом депо, называется попечителем счета депо. Лицо, получившее частичные права на распоряжение счетом депо, называется оператором счета депо.
Таким образом, при назначении попечителя счета депо клиент депозитария лишается возможности подавать депозитарию поручения на совершение операций с принадлежащими ему ценными бумагами. Даже если инвестор заключил с кем-либо внебиржевую сделку, предусматривающую переход прав на ценные бумаги без участия брокера, поручение на перевод ценных бумаг он должен направить своему брокеру, являющемуся попечителем счета депо, который в свою очередь транслирует такое поручение в депозитарий.
В отношении одного счета депо может быть назначен только один попечитель. Таким образом, если инвестор является клиентом двух и более брокеров, то для совершения сделок по таким брокерским счетам он должен открыть два и более счета депо.
В случае назначения оператора счета депо инвестор может предоставить такому оператору право распоряжения ценными бумагами по самостоятельно выбранным им разделам и подразделам счета депо. В отношении одного счета депо может быть назначено более одного оператора счета депо.
Стоит отметить, что между попечителем/оператором и депозитарием должен быть заключен договор, устанавливающий их взаимные права и обязанности.
В конце 2011 г. был принят Федеральный закон от 07.12.2011 № 414-ФЗ «О Центральном депозитарии» [57] (далее – Закон № 414-ФЗ), согласно которому с 01.01.2012 в России действует централизованная система учета прав на ценные бумаги. При этом в соответствии с п. 5 ст. 22 Закона № 414-ФЗ статус центрального депозитария может быть присвоен только одному юридическому лицу. Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР России)[203] от 06.11.2012 № 12-2761/пз-и статус центрального депозитария был присвоен Небанковской кредитной организации акционерному обществу «Национальный расчетный депозитарий» (НКО АО НРД).
Ценные бумаги эмитента, которые претендуют на включение в список ценных бумаг, допущенных к организованным биржевым торгам, должны быть приняты к учету в НКО АО НРД. Стоит отметить, что к учету в НКО АО НРД также принята значительная часть ценных бумаг, наиболее часто выступающих предметом внебиржевых сделок, но не допущенных к организованным биржевым торгам.
Центральный депозитарий может открывать счета депо только профессиональным участникам рынка ценных бумаг. В свою очередь депозитарий, в котором инвестор открыл счет депо, учитывает принадлежащие инвестору ценные бумаги на счете депо номинального держателя, открытом в НКО АО НРД.
Количество ценных бумаг, учитываемых на счетах депо, открытых депозитарием его клиентам, всегда идентично количеству ценных бумаг, учитываемых на счете номинального держателя, открытом депозитарием в НКО АО НРД.
Указанная система учета прав на ценные бумаги реализована для удобства осуществления
