Наталия Климова - Экономический анализ
ΔRобщ = Rотч – Rбаз.
4. Определяется изменение рентабельности продаж за счет изменения:
• цены реализации продукции:
ΔRц = Rусл – Rбаз;
• себестоимости единицы продукции:
ΔRс = Rотч – Rусл.
Внедрение управленческого учета в части раздельного учета постоянных и переменных затрат одновременно повлияет и на совершенствование методики факторного анализа показателей рентабельности.
Факторная модель рентабельности продаж по методике директ-костинг:
Факторная модель рентабельности производства по методике директ-костинг:
Расчетное значение показывает, какую величину прибыли от продажи имеет фирма с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.
Факторный анализ проводится методом цепных подстановок. По расчетным данным определяются направление воздействия и степень влияния факторов на результативный показатель с целью разработки стратегических направлений по повышению уровня доходности фирмы.
Вопрос 52
Методика расчета резервов роста прибыли и повышения рентабельности
Резервами повышения показателей рентабельности являются резервы роста прибыли.
Методика подсчета резервов увеличения прибыли за счет:
• увеличения объема продаж по рентабельной продукции: резерв роста объема продаж умножить на фактическую прибыль отчетного года в расчете на единицу продукции:
P↑Пк = Р↑Кi × Пфi;
• снижения себестоимости продукции: возможный объем продаж умножить на резерв снижения себестоимости продукции:
P↑Пc = ΣР↓С× (Кф+ Р↑К;
• увеличения выручки:
Полученный результат показывает, на сколько процентов увеличится прибыль при изменении выручки на 1 %. Он называется эффектом операционного рычага и используется для анализа предпринимательского риска. Чем выше значение операционного рычага, тем выше чувствительность прибыли к изменению выручки, тем больший прирост обеспечивает один процент прироста выручки.
Величина операционного рычага зависит от структуры имущества предприятия. Если в составе активов фирмы основные средства занимают значительную долю, то данный показатель будет более чувствительным, так как имеет место высокий уровень постоянных издержек, связанных с содержанием основных средств. Высокая чувствительность наблюдается и при работе предприятия ближе к точке безубыточности. В таком случае необходимо постоянно контролировать масштабы производственной и сбытовой деятельности.
Для подсчета резервов роста рентабельности производства конкретного вида товара (Р↑R) может быть использована следующая формула, определяемая расчетно-конструктивным методом:
где RB – рентабельность производства возможная; Rф – рентабельность производства фактическая; Пф – фактическая прибыль от продажи товара; Р↑П – резерв роста прибыли от продажи продукции; KBi – возможный объем реализации товара с учетом выявленных резервов его роста; СBi – возможный уровень себестоимости товара с учетом выявленных резервов снижения; Сф – фактический уровень полной себестоимости продукции.
В заключение анализа необходимо обобщить все выявленные резервы роста прибыли и определить направление их воздействия на финансовое состояние организации.
Вопрос 53
Цель, задачи и содержание анализа инвестиционной деятельности организации
Инвестиционная деятельность это комплекс мероприятий по вложению денежных средств в строительство, земельные участки, технологии, машины и оборудование, интеллектуальные ценности, ценные бумаги и другие объекты, направленные на развитие конкурентоспособного бизнеса.
Цель анализа инвестиционной деятельности заключается в обосновании его коммерческой состоятельности: полное возмещение (окупаемость) вложенных средств или получение прибыли, размер которой оправдывает отказ от любого иного способа использования ресурсов (капитала) и компенсирует риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата.
Задачами анализа инвестиционной деятельности являются:
• оценка размеров инвестиций и тенденций их изменения по видам и объектам инвестирования в динамике лет;
• анализ структуры инвестиций и причин ее изменения;
• факторный анализ эффективности инвестиционной деятельности.
Инвестиционная деятельность включает три этапа.
1. Разработка бизнес-плана инвестиционных проектов. При этом оцениваются возможности реализации проекта с точки зрения маркетинговых, производственных, юридических и других аспектов. Учитываются макроэкономические и микроэкономические условия функционирования фирмы. Результатом первого этапа является структурированное описание идеи проекта, временной график его осуществления, установление благоприятных и отрицательных факторов бизнес-среды.
2. Оценка инвестиционной привлекательности каждого проекта и расчет показателей эффективности инвестиционной деятельности за отчетный период. Второй этап является самым значимым, так как определяются эффективность инвестиций и возможная стоимость привлекаемого капитала. Исходной информацией являются: график капитальных вложений, объемы продаж, текущие (производственные) затраты, потребность в оборотных средствах, ставка дисконтирования. Определяется сумма денежных потоков с нарастающим итогом на конец установленного горизонта исследования. Результаты расчетов целесообразно оформлять в виде таблиц с отражением показателей эффективности инвестиций по нескольким наиболее привлекаемым инвестиционным проектам. Расчетные данные таблицы позволят определить, какой проект является наиболее выгодным и максимально соответствует достижению поставленной цели. 3. Контроль и координация плана мероприятий по внедрению инвестиционных проектов. Третий этап связан с выбором оптимальной схемы реализации проекта. Для этого используется информация о процентных ставках и графиках погашения кредитов, а также уровне дивидендных выплат и т. п. В случаях отклонения прогнозируемых данных принимаются оперативные управленческие решения по улучшению и стабилизации ситуации.
Экономическая оценка инвестиционной деятельности дополняется финансовой оценкой, направленной на выбор схемы финансирования проекта, и тем самым характеризует возможности по реализации имеющегося у проекта экономического потенциала.
Для достижения достоверности результатов анализа необходимо, чтобы:
• инвестиции и денежные потоки были сопоставимыми как во времени инвестиционного проекта, так и по месту их реализации (минимальный период исследования – один год);
• были учтены инфляционные процессы (обеспечена сопоставимость стоимостных показателей);
• каждый проект оценивался по статистическим и динамическим методам.
Вопрос 54
Анализ размера и динамики реальных инвестиций
К реальным инвестициям относятся приобретение оборудования, технологий, строительство объектов и затраты, связанные с расширением производства. Если речь идет о сельском хозяйстве, то к реальным инвестициям в дополнение к перечисленному относятся затраты по закладке многолетних насаждений и формированию основного стада.
Анализ начинают с изучения динамики инвестиций с учетом индекса роста цен по абсолютным и относительным показателям (размер инвестиций на одного работника, один квадратный метр занимаемой площади (га), сто рублей выручки, коэффициент обновления и замены основных средств).
Оценка состояния строительства и ввода в действие объектов проводится по каждому объекту строительно-монтажных работ с расчетом темпов роста и выявлением причин их снижения, в том числе относительно запланированных значений показателей. Строительство может выполняться подрядным и хозяйственным способами (собственными силами). При подрядном способе следует уделить максимальное внимание оценке платежеспособности и надежности подрядчиков, установить материальную ответственность за нарушение договорных обязательств, разработать гибкую систему оплаты за оказанные услуги, предусмотреть сервисное обслуживание в случаях выявления недостатков в строительных работах и определить реальные источники средств финансирования строительства.
Если строительство выполняется хозяйственным способом, то необходимо проанализировать себестоимость строительных работ в сравнении со сметной стоимостью капитального строительства. После этого изучают причины перерасхода или экономии средств по каждой статье затрат (расход материалов на строительство, затраты на оплату труда, на содержание машин и механизмов, накладные расходы). Причинами изменений могут быть отклонения в нормах расхода материалов, изменение цен на строительные материалы, затраты на охрану труда и технику безопасности, изготовление и стоимость проектно-сметной документации, размеры и источники финансирования, обеспеченность материальными и трудовыми ресурсами.
