Россия: жизнь взаймы - Александр Александрович Петров
Снижение цен на газ в АТР ставит в сложную ситуацию и Газпром. По расчетам падение цены на нефть в АТР с 115 до 50,5 долл./баррель может привести к пропорциональному снижению контрактной цены газа, транспортируемого по газопроводу Сила Сибири. При этом возникнут трудности с погашением связанных с ним кредитов.
Необходимо также принимать во внимание вероятность того, что в связи с падением в АТР цен на СПГ его ведущие мировые производители переведут часть потоков на Европейский рынок. Это вызовет дополнительное снижение спотовых цен. При этом газ Газпрома, законтрактованный по долгосрочным договорам, будет приниматься потребителями по остаточному принципу. Потребители через суд потребуют снижения контрактных цен до уровня спотовых. Запуск газопроводов Северный поток — 2 и Турецкий поток без принятия мер по замещению угля в ЕС не приведет к росту объемов продажи газа. Крайне тревожные сигналы поступают уже поступают. Руководство Новатэк 03.04.2019 г. через газету Коммерсант сообщило, что оно вынуждено из — за дальности транспортировки СПГ до Китая и дефицита танкеров продавать газ в ЕС по цене в два раза ниже рыночной. — 112 долл. /1000 куб. м. При этом корреспондент с энтузиазмом сообщает, что корпорация испортила бизнес американцам. Игнорируется «мелочь» — рынок ЕС является главным источником доходов Газпрома, с которых он исправно платит все налоги государству.
Есть вероятность того, что при сохранении сложившейся в мире политической обстановки период сохранения низких цен на газ может быть длительным. Рост объемов производства СПГ и мощностей по его доставке, объединил региональные рынки газа в единый мировой. При этом цена на газ становится менее зависимой от цены нефти. В случае подтверждения данного прогноза существенно снизится финансовая устойчивость Газпрома. Его задолженность превышает 53 млрд. долл. Для ее погашения потребуется вводить режим жесткой экономии и более высокими темпами повышать цену газа на внутреннем рынке.
Предупреждением об этих главных рисках не исчерпывается озабоченность специалистов отрасли по будущей ситуации. Руководство Новатэк заявляет о желании выйти на уровень производства СПГ 70 млн. тн. / год. При этом они успокаивают общественность, что освобождение от налогов для новых проектов должно осуществляться только в пределах льгот, принятых для Ямал СПГ. Насколько это оправдано? Пресса публикует громкие сообщения о привлечении в проект Арктик 2 инвесторов из Франции и Саудовской Аравии. Но общественность России, которая своими налогами уже помогла Новатэк, еще не получила годовой отчет о работе Ямал СПГ. Отсутствует также технико-экономический анализ доходности этого проекта при сохранении текущих низких цен на газ на рынках АТР и ЕС. Рынки сбыта не скоординированы с Газпромом. Неизвестна комплексная оценка рисков по надежности работы оборудования в условиях Ямала, изменению техногенной ситуации при интенсивной добыче газа на полуострове, влиянию глобального потепления на вечную мерзлоту и строительные конструкции.
Особая необходимость проработки этих вопросов связана с тем, что руководители — собственники проекта входят в ближайшее окружение Президента В. Путина. При этом наряду с ними владельцами Ямал СПГ более чем на 40 % являются иностранные компании. Они же являются получателями значительных налоговых освобождений. Планируется эту же структуру собственности повторить на Арктик 2. Замалчивание этих особенностей порождает ненужные слухи. Складывается новая крупномасштабная форма частно-государственного партнерства и важно придать ей публичность для выработки оптимальных условий. Исходить надо из того, что самые богатые граждане России не выводят капиталы в офшор, а вкладывают их в уникальные проекты, определяющие будущее не только газовой отрасли, но и программы освоения Арктики. Поэтому государство должно помогать им. Но подобная форма сотрудничества обязывает участников проекта обеспечить его безусловную экономическую эффективность. И поэтому оценка рисков должна быть комплексной и всесторонней. Государство не имеет право финансируемый им проект полностью передоверять бизнесу. Оно должно все его детали подвергнуть своей ревизии с привлечением независимых экспертов.
Следует отметить, что Роснефть избежала подобных проблем на территории Российской Федерации, при этом у компании возникли существенные трудности по окупаемости инвестиций в Венесуэле и Иракском Курдистане. Рынок также негативно оценил ее сделку по приобретению 100 % акций ТНК-БП. На 14.06 2006 года капитализация компании фиксировалась на уровне 79,8 млрд. долл. В 2013 году в основном на заемные средства за 55 млрд. долл. была приобретена компания ТНК-БП. После сделки капитализация Роснефти возросла до 96 млрд. долл., но впоследствии, после падения цен на нефть и обвала курса рубля, капитализация снизилась до 35,6 млрд. долл. В настоящее время она составляет 68, 2 млрд. долл., то есть, ниже уровня 2006 года на 10, 6 млрд. долл. При этом текущие цены на нефть превысили цены 2006 года. Методика для расчета эффективности затрат в 55 млрд. долл. на приобретение БП нам неизвестна. Есть информация, что сумма, полученная российским совладельцами, ушла за границу. Вслед за ней последовали и бенефициары сделки, став налогоплательщиками Великобритании.
Завершая данный раздел, важно отметить, что три ведущие корпорации страны, каждая по-своему, допустили ошибки одного характера. Их руководство приняло решение о реализации дорогостоящих супер-проектов (Новатэк — 37 млрд. долл., Роснефть -55,2 млрд. долл. Газпром — 38,46 млрд. долл.) на пике мировых цен на нефть за несколько месяцев до их обвала. Это указывает на то, что наша страна — крупнейший мировой экспортер углеводородов, не имела в 2013 году компетенции по ни по стабилизации мировых цен, ни по прогнозу их динамики даже на краткосрочную перспективу. В последние годы мы несколько исправили ситуацию, но по — прежнему продолжаем в экспортных операциях углеводородов ориентироваться на ценовые индикаторы наших политических соперников. Для решения данной проблемы у нашего руководства нет понимания ее важности.
Можно с достаточной степенью уверенности полагать, что перечисленные проблемы будут определяющими в ближайший пятилетний период. Но эксперты из США декларируют устойчивый рост добычи сланцевого газа на ближайшие десятилетие. Эксперты компании БП пророчат газу лидерство в мировом топливном балансе к 2035 году. Эти прогнозы указывают на то, что при наличии кратковременных периодов высоких цен на газ более устойчивой тенденцией будет их сохранение на уровне более низком, чем показатели прошлого десятилетия. Мировую экономику ждут очень масштабные структурные сдвиги. Возрастание объемов
