Россия: жизнь взаймы - Александр Александрович Петров
Насколько эффективны были действия руководства России в условиях кризиса 2014 года?
Правительство России, наученное опытом выхода из кризиса в 1998 году, после непродолжительных метаний повысило в конце 2014 года курс доллара к рублю более чем в два раза, курс евро — в 1,8 раза. Это вызвало в 2015 году адекватное падение зарплаты в долларах с 915 до 551. С 2015 года был ужесточен контроль за вывозом капитала. Банкам и предприятиям было предложено принять меры по максимальному погашению внешней задолженности. За период 2015–2018 годы внешний долг РФ был снижен на 204 млрд. долл. Проблемные банки были лишены лицензии. При этом ЦБ России вновь понес большие затраты в 14,7 млрд. долл. по 30 банкам, санируемым в 2017 году. Падение курса рубля привело к значительному снижению импорта, что позволило сохранить на достаточно высоком уровне положительное сальдо торгового баланса. Коллапса экономики также удалось избежать за счет 2-х кратного обесценивания рублевых вкладов населения и предприятий, существенного перераспределения доходов отраслей, работающих на внутренний рынок, в пользу экспортеров сырья и полуфабрикатов, использования золотовалютных резервов ЦБ России.
По оценкам указанные меры существенно превышали потери, связанные с падением мировых цен на углеводороды, произошедшим в конце 2014 года. Они дополнительно нейтрализовали значительную часть ущерба от экономически необоснованного прироста заработной платы, имеющего место в период с 2001 по 2014 годы. При падении зарплаты в 2015 году социальных конфликтов не произошло, так как на волне патриотического подъема данные меры были восприняты населением, как неизбежная плата за присоединение Крыма и оказание поддержки Сирии.
Действия Правительства несколько улучшили к 2019 году финансовую обстановку, однако оценки, которые оно дает нынешней ситуации являются чрезмерно оптимистичными. Необходимо учитывать, что в стране возникла новая социально — экономическая ситуация. На волне роста экономики и авторитета власти сохранилось и укрепило позиции большинство олигархов 90-х годов, возникли новые с более сильными амбициями и политическим влиянием. Для них рост ВВП России не является приоритетной задачей. При этом отдельные из них боятся окрика Трампа. Произошло существенное расслоение населения по уровню доходов. В сложную жизненную ситуацию попало большинство работников бюджетной сферы. Значительная часть граждан осталась за чертой бедности.
С Вами полностью согласен, хотел бы дополнительно дать информацию по некоторым деталям экономической ситуации. Средний класс привык к высоким доходам 2014 года и при этом не имеет навыков наращивания производительности труда. Кризис 2008 года привел к снижению годовых темпов роста реальной заработной платы по стране до 2–4 %. Начиная с 2014 года она стала падать, снизившись к 2017 году по сравнению с 2013 годом на 12,1 %. (Рис. 4). Перспективы роста объемов продажи углеводородов на внешнем рынке призрачны, надежды на существенный рост цен сомнительны. Правительство смирилось с темпами роста ВВП на уровне близком к 0 %. Надо искать финансовые резервы для доведения роста ВВП до 5 %.
В публичных заявлениях руководителей страны при оценке финансового положения на первый план выносится ряд базовых цифр: золотовалютные резервы России к 1 января 2019 года достигли 468 млрд. долл., в Фонде национального благосостояния накоплено более 58,7 млрд. долл., тогда как внешний долг органов управления России составляет всего лишь 54 млрд. долл. (4 % ВВП страны). При этом, для успокоения приводятся цифры по США: внешний долг страны в 2018 году превысил 21 трлн. долл. (106 % от ВВП США). Значит резервы у России есть?
Действительно. Сравниваешь эти цифры и думаешь нам «не надо дергаться», следует просто терпеливо ждать. В ближайшие годы наш главный политический соперник неизбежно станет банкротом. Тем самым мы копируем образ мышления советских идеологов о неизбежности скорой победы социализма во всем мире. Ждать банкротства сверхдержавы, производительность труда в которой в 5 раз превышает показатели нашей страны, равносильно ожиданию поимки кита на удочку в Яузе.
Сами по себе активы (468 + 54) млрд. долл. в сравнении с долгом госучреждений 58,7 млрд. долл. говорят о высоком уровне прагматичности команды В. Путина в сравнении с пустословием лидера перестройки М. Горбачева. Ликвидация огромного валютного долга, доставшегося по наследству от Б. Ельцина — 188,5 млрд. долл., накопление и сохранение в период кризисов 2008 и 2014 годов значительного золотовалютного резерва это подтверждают. Но, к сожалению, за этими цифрами незначительного долга госучреждений, как за ширмой, скрывается реально сложное финансовое положение России.
Кроме внешнего долга самого государства, накоплен значительный долг государственных корпораций и банков. По состоянию на 1.01.2019 года он близок к 198 млрд. долл. Наибольшие опасения вызывают долги наших ведущих государственных корпораций. Долг Роснефти, с учетом авансов, полученных за будущие поставки продукции, превышает 79,3 млрд. долл. При этом рыночная стоимость компании находится на уровне в 68,2 млрд. долл. В сложной ситуации находится Газпром. Его долг превышает 53 млрд. долл. при рыночной стоимости самой компании на 1.01.2019 г. в 56 млрд. долл. То есть, долги этих двух гигантов превышают их рыночную стоимость. Необходимо учитывать, что им принадлежат месторождения с громадными запасами углеводородов. В случае существенного падения мировых цен на углеводороды и неспособности их возвращать заемные средства есть риски того, что большая часть месторождений страны станет собственностью иностранных кредиторов. Полагаю, что подобные программы давно находятся в разработке у наших политических соперников. Атаки на Северный поток-2 со стороны США и обвинения в адрес Роснефти по ее сотрудничеству с нефтяными компаниями Венесуэлы это подтверждают.
Необходимо также принимать во внимание, что кроме внешнего долга государство накопило значительный внутренний долг, на 1.01.2019 год он, с учетом выданных государственных гарантий, превышает 177 млрд. долл. Значительная часть данного долга принадлежит нерезидентам России.
Но даже из Вашей информации положение не столь критично. Можно констатировать, что накопления в ЗВР и ФНБ составляют 526,7 млрд. долл., тогда как сумма внешнего и внутреннего долга государства превышает
