Грегори Кларк - Прощай, нищета! Краткая экономическая история мира
СТАБИЛЬНОСТЬ ЦЕН
Деньги, выступающие в качестве символа ценности, являются институтом, чрезвычайно полезным для любого общества. Годовые издержки обладания определенным запасом денег, выраженные в процентах, представляют собой номинальную процентную ставку, которая равна реальной процентной ставке плюс темп инфляции. Если в вашем бумажнике в среднем лежит 100 долларов, реальная процентная ставка равна 3 %, а темп инфляции — 2 %, то ежегодные издержки обладания деньгами, в отличие от обладания каким-либо реальным активом, например землей, составят 5 долларов. Существование подобных издержек заставляет людей держать как можно меньший запас наличных денег и снижает ценность денег в качестве средства обмена и накопления. С увеличением темпа инфляции издержки держания запаса наличных денег возрастают, а его реальный размер снижается.
Поскольку билонные деньги не создают больших издержек, оптимальный уровень инфляции с социальной точки зрения должен быть нулевым либо отрицательным. В этом случае деньги обладают максимальной ценностью в качестве средства обмена и накопления. Однако, печатая бумажные деньги и порождая инфляцию, государство может взимать инфляционный налог с экономики. Поэтому с точки зрения денежных поступлений государству выгоден относительно высокий уровень инфляции, расплачиваться за который приходится обществу в целом[176]. На рис. 8.6 графически представлено противоречие между стремлением государства к получению максимального дохода и ситуацией, оптимальной для общества.
РИС. 8.6. Спрос на деньги и социальные издержки инфляции
На рисунке изображена кривая спроса на денежную наличность как функция годовых затрат на обладание запасом денежной наличности. Площадь прямоугольника равняется инфляционному налогу. Максимальные поступления от этого налога обеспечиваются в случае серьезной инфляции, которая приводит к крупным общественным издержкам, называемым «чистыми издержками» (deadweight loss), при любом использовании денег, от которых теперь отказываются из-за издержек, создаваемых действиями государства.
Слабые современные правительства широко прибегают к инфляционному налогу, и многие бедные страны в последние десятилетия имели высокие темпы инфляции. Кроме того, за последние 50 лет высокий темп инфляции иногда наблюдался даже в самых богатых экономиках. Однако в доиндустриальной Англии и во многих других доиндустриальных экономиках темп инфляции по современным стандартам был низким. На рис. 8.7 показан темп инфляции в Англии с 1200 по 2000 год, рассчитанный для сорокалетних периодов. До 1914 года темп инфляции почти никогда не превышал 2 % в год, даже в период, известный как «революция цен», когда приток серебра из Нового Света привел к резкому росту цен. В такой стране, как Англия, деньги которой в доиндустриальную эпоху пользовались очень высокой репутацией, корона не поддавалась соблазну инфляционного налога, несмотря на вводившиеся парламентом жесткие ограничения на прочие налоговые поступления. Лишь XX век стал для Англии эпохой значительной инфляции. К концу XX века ежегодный темп инфляции составлял здесь в среднем 4–8 %. Таким образом, со времен промышленной революции качество монетарного менеджмента в Англии только ухудшилось.
РИС. 8.7. Темп инфляции в Англии по сорокалетним периодам с 1200 по 2000 год
Несмотря на эпохи серьезной инфляции в некоторых других доиндустриальных обществах, прочие общества жили в условиях стабильных цен. Так, в римском Египте цена на пшеницу за период между началом I века н. э. и серединой III века н. э. выросла примерно вдвое[177]. Но это повышение цен соответствует уровню инфляции, составлявшему менее 0,3 % в год.
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ
Еще одним макроэкономическим успехом доиндустриальных экономик, связанным со слабой налоговой базой, было то, что им в целом удавалось избегать накопления крупного государственного долга. Например, до «славной революции» английский государственный долг был ничтожным, поскольку тот долг, который могло обслуживать государство при имевшихся у него поступлениях, не превышал 10 % ВВП.
Однако после того, как государство после 1689 года получило более обширные налоговые полномочия, государственный долг сразу же стал расти. На рис. 8.8 показано отношение государственного долга к английскому ВНП с 1688 по 2000 год. Фискальное бремя «второй столетней войны с Францией» привело к тому, что государственный долг к 1820-м годам вырос до рекордного уровня, превысив ВНП почти в 2,5 раза. Период мира и экономического роста позволил к 1914 году сократить государственный долг по отношению к ВНП. Однако бремя войн первой половины XX века к 1950 году снова привело к тому, что государственный долг превысил ВНП в 2,5 раза. С тех пор британский государственный долг уменьшился. Тем не менее, составляя более 40 % ВНП, он по-прежнему серьезно превышает английский долг до «славной революции».
РИС. 8.8. Отношение государственного долга к ВНП в Англии, 1688–2000 годы
В силу того что общество слабо осознает величину и значение государственного долга, он вытесняет частные инвестиции, сокращая объемы капитала, и тем самым снижает общую производительность общества. Неосведомленная общественность не реагирует на то, что государство покрывает текущие расходы за счет долга, хотя она могла бы увеличить свои сбережения на сумму долга, если бы предвидела возрастание налогового бремени. В результате поднимаются процентные ставки и сокращаются частные инвестиции. Например, Джеффри Уильямсон указывает, что огромный долг, накопленный Великобританией в период войн с Францией, представлял собой тяжелую катастрофу в экономической политике, приведя к серьезному замедлению темпов роста во время промышленной революции[178].
Государственный долг в странах — членах ОЭСР сейчас обычно находится на уровне 50–60 % ВНП, и это служит еще одним подтверждением того, что современный экономический рост происходит в условиях неважного состояния макроэкономики.
НЕПРИКОСНОВЕННОСТЬ СОБСТВЕННОСТИ
Показателем неприкосновенности собственности в средневековой Англии и общей стабильности институтов служат скромные колебания цен на собственность с течением времени. На рис. 8.9 показана средняя реальная цена одного акра сельскохозяйственной земли в Англии по десятилетиям с 1200 по 1349 год по отношению к стоимости произведенного на этой земле[179]. Мы видим, что реальная цена на землю поразительно мало изменялась от одного десятилетия к другому. Земля в Средневековье была активом с незначительным ценовым риском. Соответственно, английская экономика почти не знала периодов неопределенности и развала, поскольку те, как правило, сказываются на цене таких активов, как земля и жилье.
ИСТОЧНИК: Цены для округа Зеле приводятся по: Clark, 1996
РИС. 8.9. Реальная цена обрабатываемой земли в Англии в 1200–1349 годы и в округе Зеле в 1550–1699 годы
Кроме того, на рисунке изображена средняя по десятилетиям реальная цена обрабатываемой земли в округе Зеле около города Гент во Фландрии с 1550 по 1699 год — и мы в данном случае видим намного более серьезные колебания, причины которых легко выяснить, если обратиться к истории Фландрии. В 1581–1592 годах Фландрия служила ареной борьбы за независимость Нидерландов. В 1584 году Гент был отбит у восставших после кровопролитных сражений. После этого Фландрия почти все время находилась под властью испанцев, но голландцы продолжали совершать на нее набеги вплоть до 1607 года. Следствием боевых действий стало резкое снижение цен на землю в Зеле: к 1580-м годам они составляли менее 20 % от уровня цен 1550-х годов. Кроме того, Фландрия стала полем боя в 1672–1697 годах во время войн голландцев и Габсбургов против Людовика XIV. В результате цена на землю снова резко упала по сравнению с мирным периодом 1660-х годов.
Таким образом, достаточно неспокойная английская политика эпохи Средневековья, включавшая вооруженные конфликты между королем и баронами в 1215–1219, 1233, 1258–1265 годах и на протяжении большей части 1312–1326 годов, никак не сказывалась на среднем жителе страны. На местном уровне права собственности были стабильны и надежно защищены.
НЕПРИКОСНОВЕННОСТЬ ЛИЧНОСТИ
Другим аспектом безопасности и стабильности в средневековой Англии была относительно низкая угроза физического насилия, о чем шла речь в главе 6. Начиная с XIII века средний англичанин умирал в своей постели. Англия отнюдь не являлась гоббсовским миром разграбленных горящих сел, усеянных непогребенными телами.
В повседневной жизни уровень насилия в средневековый период был высоким по сравнению с современной Англией, но не настолько высоким, чтобы отрицательно сказываться на экономических стимулах. Уровень убийств, достигший наивысшего значения в XIII веке — 0,2 на 1000, — все равно означал, что шанс среднего человека быть убитым — лишь около 0,7 %[180]. В XIV веке этот уровень сократился до 0,12 на 1000. Такой же уровень убийств наблюдается в самых опасных странах современного мира. Однако мало кто из туристов в наше время побоялся бы визита в такие страны с аналогичным или более высоким уровнем убийств, как Тринидад и Тобаго (0,12), Эстония (0,15), Филиппины (0,14), Багамы (0,15), Мексика (0,16), Пуэрто-Рико (0,21) или Бразилия (0,23)[181]. Кроме того, как видно из рис. 6.8, снижение уровня убийств до современных значений в основном произошло до 1550 года — задолго до начала современного экономического роста.
