Мортен Хансен - Великие по собственному выбору
18
Доктор Дум (англ. Doctor Doom) – суперзлодей комиксов издательства Marvel Comics. Прим. ред.
19
Битва при Литтл-Бигхо́рн – сражение между индейским союзом лакота – северные шайенны и Седьмым кавалерийским полком армии США, произошедшее 25–26 июня 1876 года у реки Литтл-Бигхорн, Монтана. Битва закончилась уничтожением пяти рот американского полка и гибелью его знаменитого командира Джорджа Кастера. Прим. ред.
20
Человек в маске (англ. Masked Man) – герой комиксов, борец со злом. Прим. ред.
21
Малоинвазивный – минимальный по объему нанесенной травмы способ диагностики и оперативного лечения. Прим. ред.
22
Роберт Нойс – американский инженер, основавший совместно с Гордоном Муром корпорацию Intel. Прим. ред.
23
Теллис Дж., Голдер П. Воля и видение. Как те, кто приходит позже остальных, в итоге заправляют рынками. СПб.: Стокгольмская школа экономики в Санкт-Петербурге, 2005. Прим. ред.
24
Ральф Уолдо Эмерсон – американский эссеист, поэт, философ, общественный деятель; один из виднейших мыслителей и писателей США. Прим. ред.
25
Ступень Хиллари – участок южного маршрута на Эверест, вертикальный скальный участок под вершиной. Прим. ред.
26
Кракауэр Дж. В разреженном воздухе. М.: София, 2004. Прим. ред.
27
Нассим Николас Талеб – эссеист, математик и трейдер. Автор книг «Динамическое хеджирование», «Одураченные случайностью» и «Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости». Прим. ред.
28
* Низкий уровень риска – без пересечения линии смерти, асимметричного или неконтролируемого риска.
** Средний уровень риска – без пересечения линии смерти, присутствует асимметричный или неконтролируемый риск.
*** Высокий риск – пересечение линии смерти и/или одновременно асимметричный и неконтролируемый риск.
29
Подавление (англ.). Прим. ред.
30
Маршалл Брюс Мэтерс III – он же Эминем, знаменитый американский рэпер. Прим. ред.
31
Том Вулф – известный американский журналист и писатель. Прим. ред.
32
Chief Financial Officer, CFO (англ.) – высшая управляющая должность в компании. В принятой в России иерархии аналог финансового директора. Прим. ред.
33
«Биографический словарь лидеров американского бизнеса» (Ingham, John N. Biographical Dictionary of American Business Leaders. Westport, Ct.: Greenwood Press, 1983) и «Международный указатель истории компаний» (Edward Dinger, ed., International Directory of Company Histories. Detroit: St. James Press, 2011). Прим. ред.
34
Триангуляция данных – метод сбора и проверки данных при проведении исследования, предполагающий перекрестную интерпретацию одного и того же случая или фрагмента несколькими дополняющими друг друга источниками. Прим. ред.
35
* Более инновационные = внедрили больше существенных инноваций, то есть крупных и средних инноваций в сумме.
** Неполная информация.
*** Обе компании только до 1997 года.
36
(число в колонке 2) / (число в колонке 1) × 100.
37
* Все годы = с первого года, когда компания из группы 10× или из контрольной группы провела IPO и появились финансовые отчеты до 2002 года (равный период для группы 10× и для контрольной группы).
** 5 лет = 5 лет от года IPO.
*** 10 лет = 10 лет от года IPO.
**** год IPO = первый финансовый год, в который компания действует как акционерное предприятие.
38
* Низкий риск = нет риска пересечь линию смерти, неконтролируемого или асимметричного риска.
** Средний риск = не пересекается линия смерти, но присутствует неконтролируемый или асимметричный риск.
*** Высокий риск = риск пересечь линию смерти и/или одновременно асимметричный и неконтролируемый риск.
39
* Медленная скорость = событие разворачивается в длительном отрезке времени (обычно от одного года до трех лет).
** Четырнадцать моментов остались неклассифицированы.
*** Очевидность = достаточно ясно, какой должна быть реакция компании (нет необходимости в долгом размышлении).
**** Тринадцать событий с неоднозначным исходом.
***** Рано = компания распознала предвестия формирования неравноценного момента.
40
Быстрая = как только ситуация была распознана, решение было принято безотлагательно.
41
Быстрая = как только решение принималось, лидеры быстро приводили его в исполнение.
42
Проценты округляются, поскольку число ингредиентов рецепта СМаК может быть подсчитано лишь приблизительно.
43
Проценты округляются, поскольку число элементов рецепта СМаК может быть подсчитано лишь приблизительно.
44
* От основания компании до 2002 года. Progressive и Safeco с 1971-го, а Stryker с 1977 года из-за недостатка более ранней информации.
** Коэффициент, выравнивающий различия, связанные с неодинаковым периодом наблюдения (так, для Amgen это 10 благоприятных событий, разделенных на 2,3 десятилетия).
*** Компания из контрольной группы.
45
* От основания до 2002 года, данные по 2002 год, Progressive и Safeco с 1971 года, Stryker с 1977 года из-за недостатка более ранней информации.
** Коэффициент, выравнивающий разницу в количестве лет наблюдения в паре.
46
Всего 35. Затем мы расширили сбор данных до 155 человек и пришли к тому же выводу. Учитываются хоккеисты, принятые в Зал Славы до 2009 года.
Комментарии
1
Jason Zweig, “Risk-Management Pioneer and Best-Selling Author Never Stopped Insisting Future is Unknowable,” Wall Street Journal, June 13, 2009, A14.
2
Источник всех расчетов доходов по акциям в этой книге ©2006 CRSP (Центр изучения котировок ценных бумаг Высшей школы бизнеса Чикагского университета).
Основные термины:
• Совокупный доход за месяц: общая сумма дохода вкладчиков за конкретный месяц на одну акцию, считая и вновь инвестированные доходы.
• Суммарный доход по акциям: кумулятивная стоимость одной акции $Y в период между моментами t1 и t2, рассчитывается по формуле: $Y × (1 + совокупный доход за месяц – м1) × (1 + совокупный доход за месяц – м2) × … (1 + совокупный доход за месяц t2), где м1 – конец первого месяца после момента t1, м2 – конец второго месяца и так далее.
