Александр Соловьев - Корпорации-монстры: войны сильнейших, истории успеха
Встретившись наконец с Грэхемом, Баффет попросился к нему на работу. Бесплатно. Грэхем благосклонно его выслушал и... отказал, посоветовав Баффету не связываться с Уолл-Стрит. Тот же совет дал начинающему инвестору отец.
Уоррен последовал совету. Но по-своему. Да, с тех пор Нью-Йорк и Вашингтон вызывают у него чувство глубокого отвращения. В особенности же пресловутая Уолл-Стрит. Да, у самого Баффета лично есть акции только одной фирмы: Berkshire Hathaway. Зато сорок три процента.
Как нажить миллионы на развале легонькой промышленности
Вообще-то Berkshire Hathaway – текстильная фабрика. По крайней мере, основавший ее аж в 1839 году некто Оливер Чейс занимался именно текстилем. Но после Первой мировой войны текстильная промышленность США вошла в период долгого упадка, а Великая депрессия едва не доконала ее вообще. Во всяком случае, к концу 50-х годов XX века из 15 заводов компании 7 закрылись. А в 1962 году Уоррен Баффет купил первый пакет акций Berkshire Hathaway. После недолгой борьбы семейство прежних владельцев уступило ему контрольный пакет. Менеджмент компании был уволен вслед за рабочими.
Пять лет Баффет пытался заниматься текстилем – а скорее всего, просто следовал позаимствованному у Грэхема принципу ведения бизнеса («Я на 85% – Грэхем», – любит повторять Баффет). Тот, в свою очередь, позаимствовал его у кого-то из древних римлян: «Medio tutissimus ibis» – «следуй по среднему пути». Баффет усвоил эту мудрость, подозрительно отдающую пошлостью, и превратил ее в уникальную деловую стратегию. Все заповеди которой – с первой по десятую – звучат абсолютно одинаково: имей терпение.
В 1967 году Баффет перепрофилировал Berkshire Hathaway, уйдя от легкой промышленности в страхование и инвестиции. К тому времени он все же сумел уговорить Грэхема поработать вместе, и они некоторое время были дольщиками. Так что страховой бизнес стал прекрасной стартовой площадкой на пути к первому миллиону. Berkshire приобрела долю в страховой компании National Indemnity, а в середине 70-х – долю в той самой Government Employees Insurance Company (GEIKO), ставшей основой и дальнейшего страхового бизнеса Баффета, и финансовой опорой Berkshire Hathaway.
Так что его сорок три процента и сделали Уоррена Баффета одним из самых богатых людей в мире.
Надо сказать, это весьма примечательные акции. В 1965-м каждая из них стоила двенадцать долларов. В 1988-м – четыре тысячи. В 1993-м – шестнадцать тысяч. Berkshire Hathaway – самые дорогие акции на нью-йоркской бирже. В 1990 году они стоили $7 175 за акцию. При этом Баффет никогда не делал попыток, что называется, «разбить» номинал, сделав Berkshire Hathaway доступнее.
Его акционеры – закрытый клуб корифеев, которые гордятся своей исключительностью. Тот, кто в 60-е вложил десять тысяч в Berkshire Hathaway, сегодня имеет в своем распоряжении пятьдесят миллионов. Правда, таких сообразительных оказалось тогда не слишком много.
За тридцать лет прилежной работы Баффету удалось сложить в инвестиционном портфеле Berkshire Hathaway прямо-таки звездную комбинацию. 48% GEIKO, 11% Gillette Co., 7% Coca-Cola Co., 15% Washington Post, 14% Salomon Brothers Ink., Buffalo News. И еще 10% American Express, контрольные пакеты в трех обувных концернах, страховых компаниях, телестанциях, банках и прочая... Постепенно Berkshire Hathaway от пакетных инвестиций перешла к покупке компаний целиком.
Уже в 1962 году (еще до окончательного ухода в страхование и инвестиции) Баффет стал миллионером – на самом деле Berkshire Hathaway была не единственной его инвестицией: первый миллион ему принесли операции с пакетами акций других компаний. А вот миллиардером его сделала уже Berkshire Hathaway.
Вудсток для капиталистов
Неуклонность, с которой все, купленное Berkshire Hathaway, то есть Уорреном Баффетом, поднимается в цене, приводит конкурирующий деловой мир в состояние между истерикой и трансом.
Акции инвестиционного гиганта – Salomon Brothers Inc. – упали в цене. Компания стояла перед огорчительнейшей перспективой потерять полмиллиарда долларов. Баффет, не моргнув глазом, купил огромную порцию привилегированных акций. Через некоторое время после этого, на первый взгляд, сомнительного приобретения убыток превратился в четверть миллиарда прибыли.
За газету Buffalo News Баффет отдал тридцать пять миллионов. Через двадцать лет она стоила по крайней мере полмиллиарда и приносила ежегодно чистой прибыли как раз столько, сколько он за нее однажды заплатил.
Акционеры на Баффета смотрят с детским обожанием. Ежегодное шестичасовое собрание для них – это рождественский праздник, на котором им целых семь минут разрешают на него смотреть и задавать вопросы. Это невинное развлечение Уоррен Баффет им охотно позволяет.
Праздники традиционно проходят в Омахе. Наряду с финалом чемпионата по бейсболу среди колледжей это главное событие года. Гости – человек 20 000 – 30 000 – для начала приглашаются в кинозал, где смотрят специально снятый для них фильм. Главные герои – Баффет и Berkshire Hathaway.
В 2004 году, например, аудитории был предложен блокбастер «Уорренатор», в котором Арнольд Шварценеггер путешествовал по времени, пытаясь помешать Баффету и его компании спасти мир от козней мегакорпорации «Microsoft – Starbucks-Walmart». Финальное противостояние свелось к дискуссии между Баффетом и Шварценеггером о тонкостях налогообложения.
В 2006 году главным героем фильма стал вице-президент Berkshire Hathaway Чарли Мунгер, за которым охотились чуть увядшие, но по-прежнему сексапильные Джеми Ли Кертис и Николетт Шеридан. Отвязная атмосфера этих собраний – наряду с размером состояния гостей – точно отражается в уже почти официальном названии праздника: «Вудсток для капиталистов» (рок-фестиваль 1969 года в Вудстоке – пожалуй, самое знаменательное событие в истории рок-музыки, считается концом движения хиппи и началом сексуальной революции и движения «шестидесятников»).
Никому еще ни разу не пришло в голову сделать Баффету замечание или ценное указание по поводу деловой или, не дай бог, корпоративной политики.
В обычных инвестиционных компаниях прибыль колеблется между пятью и десятью процентами. Акционерам Berkshire Hathaway каждая акция приносит как минимум 29% годового дохода. Каждый год при виде этой непостижимой цифры собрание акционеров делает единодушный вдох и... воздерживается от всех вопросов.
Никто не берется точно объяснить, в чем дело. По общему мнению, Уоррен Баффет просто обладает чем-то вроде магической силы. Ему как бы достаточно бросить взгляд на курс акций какой-нибудь компании – и тот немедленно подскакивает как заговоренный. За что он и заслужил прозвище «Оракул из Омахи».
Сам Баффет описывает свою методу так: «Суть инвестирования состоит в том, чтобы смотреть на акции как на бизнес, с пользой использовать колебания рынка и находить запас надежности (коэффициент превышения прибыли над безубыточностью). Этому нас учил Бен Грэхем. Эти принципы не изменятся и через сто лет».
