Роберт Хэгстром - Уоррен Баффет. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Стратегия и тактика великого инвестора

Не будет таких различий и через пять, десять, или двадцать лет. Изменяются рынки, изменяются цены, происходят перемены в экономической среде ведения бизнеса, рождаются новые и умирают старые отрасли экономики. Однако неизменным остается одно – основы.

Инвесторы, которые следуют по пути Уоррена Баффета, как и прежде анализируют ценные бумаги (и компании) по тем же критериям, формируют концентрированный портфель инвестиций и игнорируют препятствия, каким бы ни был их характер. Такие инвесторы, к числу которых принадлежу и я, убеждены в том, что принципы, которыми руководствуется Уоррен Баффет в процессе принятия решений об инвестициях вот уже на протяжении почти шестидесяти лет, действительно неподвластны времени. Эти принципы образуют основу серьезной, мудрой инвестиционной деятельности, которая доступна для каждого инвестора.

Приложение

Таблица П.1. Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway, 1977 г.

Таблица П.2. Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway, 1978 г.

Таблица П.3. Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway, 1979 г.

Таблица П.4. Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway, 1980 г.

Таблица П.5. Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway, 1981 г.

Таблица П.6. Портфель обыкновенных акций Berkshrre Hathaway, 1982 г.

Таблица П.7. Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway, 1983 г.

Таблица П.8. Портфель обыкновенных акций Berkshrre Hathaway, 1984 г.

Таблица П.9. Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway, 1985 г.

Таблица П.10. Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway, 1986 г.

Таблица П.11. Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway, 1987 г.

Таблица П.12. Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway, 1988 г.

Таблица П.13. Портфель обыкновенных акций Berkshrre Hathaway, 1989 г.

Таблица П.14. Портфель обыкновенных акций Berkshrre Hathaway, 1990 г.

Таблица П.15. Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway, 1991 г.

Таблица П.16. Портфель обыкновенных акций Berkshrre Hathaway, 1992 г.

Таблица П.17. Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway, 1993 г.

Таблица П.18. Портфель обыкновенных акций Berkshrre Hathaway, 1994 г.

Таблица П.19. Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway, 1995 г.

Таблица П.20. Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway, 1996 г.

Таблица П.21. Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway, 1997 г.

Таблица П.22. Портфель обыкновенных акций Berkshrre Hathaway, 1998 г.

Таблица П.23. Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway, 1999 г.

Таблица П.24. Портфель обыкновенных акций Berkshrre Hathaway, 2000 г.

Таблица П.25. Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway, 2001 г.

Таблица П.26. Портфель обыкновенных акций Berkshrre Hathaway, 2002 г.

Таблица П.27. Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway, 2003 г.

Примечания

Глава 1. Величайший инвестор в мире

1. Loomis C. J. The Inside Story of Warren Buffett // Fortune, 1988, April 11, p. 30.

2. Buffett W The Superinvestors of Graham-and-Doddsville // Hermes, Fall 1984.

3. Годовой отчет Berkshire Hathaway. 1999. C. 3.

Глава 2. Образование Уоррена Баффета

1. Smith A. Supermoney. New York: Random House, 1972. P. 178.

2. Graham B., Dodd D. Security Analysis, 3rd ed. New York: McGraw-Hill, 1951. P. 38.

3. Там же. С. 13.

4. Kilpatrick A. Of Permanent Value: The Story of Warren Buffett. Birmingham, AL: AKPE, 2004. P. 1341.

5. Train J. The Money Masters. New York: Penguin Books, 1981. P. 60.

6. Fisher P. Common Stocks and Uncommon Profits. New York: Harper & Brothers, 1958. P. 11.

7. Там же. С. 33.

8. Fisher P. Developing an Investment Philosophy, The Financial Analysts Research Foundation. / Monographs, 10, 1.

9. Bernstein P. Capital Ideas: The Improbable Origins of Modern Wall Street. New York: The Free Press, 1992.

10. Там же. С. 51.

11. Там же. С. 153.

12. www.moneychimp.com.

13. Bernstein P. Capital Ideas: The Improbable Origins of Modern Wall Street. New York: The Free Press, 1992. P. 162.

14. Kilpatrick A. Of Permanent Value: The Story of Warren Buffett. Birmingham, AL: AKPE, 2000. P. 89.

15. Hagstrom R. G. Investing: The Last Liberal Art. New York: Texere, 2000.

16. Часто встречающийся, повсеместно цитируемый комментарий.

17. Lenzner R. Warren Buffett's Idea of Heaven: I Don't Have to Work with People I Don't Like // Forbes, 1993, October 18. P. 43.

18. Davis J. Buffett Takes Stock // New York Times magazine, 1990, April 1. P. 61.

19. Там же.

20. Годовой отчет Berkshire Hathaway. 1987. С. 15.

21. Годовой отчет Berkshire Hathaway. 1990. С.17.

22. Graham B. The Intelligent Investor, 4th ed. New York: Harper &: Row, 1973. P. 287.

23. Kilpatrick A. Of Permanent Value: The Story of Warren Buffett. Birmingham, AL: AKPE, 2004. P. 1337.

24. Buffett W What We Can Learn from Philip Fisher // Forbes, 1987, October 19. P. 40.

25. The Money Men – How Omaha Beats Wall Street // Forbes, 1969, November 1. P. 82.

Глава 3. «Страхование – главный бизнес нашей компании» Начало деятельности компании Berkshire Hathaway

1. Годовой отчет Berkshire Hathaway. 1985. C. 8.

2. Buffett W The Security I Like Best // The Commercial and Financial Chronicle, 1951, December 6; Kilpatrick A. Of Permanent Value: The Story of Warren Buffett, rev. ed. Birmingham, AL: AKPE, 2000. P. 302.

3. Годовой отчет Berkshire Hathaway. 1999. C. 9.

4. Ценой покупки часто называют цифру 22 млрд долл., и в определенном смысле это соответствует действительности. В июне 1998 г. было объявлено о том, что компания Berkshire Hathaway купит все акции General Re по цене, на 29 % превышающей цену закрытия. General Re, в свою очередь, должна была получить в собственность пакет акций Berkshire Hathaway на эквивалентную сумму. Однако до окончательного заключения сделки прошло еще шесть месяцев, и к этому времени курс акций обеих компаний снизился. Акционеры General Re получили по 204,40 долл. за каждую акцию, вместо 276,50 долл., – такой была цена акций в июне. Таким образом, фактическая сумма сделки составила около 16 млрд долл. акционерного капитала Berkshire Hathaway, вместо 22 млрд долл. Kilpatrick A. Of Permanent Value: The Story of Warren Buffett, rev. ed. Birmingham, AL: AKPE, 2000. P. 18.