Владимир Брюков - Как предсказать курс доллара. Эффективные методы прогнозирования с использованием Excel и EViews

Чтобы построить статистическую модель с приемлемым диапазоном интервального прогноза, попробуем — с учетом итогов теста Чоу на точность прогноза — исключить из расчетной базы данных период с июля 1992 г. по октябрь 1998 г. (включительно). После чего на основе рыночных данных с ноября 1998 г. по апрель 2010 г. с помощью модели USDOLLAR = а × USDOLLAR(-l) + b × USDOLLAR(-2) построим новое уравнение регрессии, вывод итогов которого представлен в табл. 5.17. Как нетрудно заметить, все переменные, включенные в это уравнение регрессии, оказались статистически значимыми (Prob. = 0). Далее эту модель будем называть нестационарной моделью с оптимизированным временным рядом, чтобы отличить ее от модели с полным временным рядом.

В результате точечный прогноз по курсу доллара на май 2010 г. оказался равен 29,287 руб. Таким образом, последняя цифра лишь немного отклонилась от 29,3137 руб., т. е. от точечного прогноза на май 2010 г., составленного по статистической модели с полным временным рядом (на основе данных с июня 1992 г. по апрель 2010 г.).

Далее составим точечные и интервальные прогнозы как для всех предыдущих наблюдений, включенных в базу данных, начиная с ноября 1998 г., так и на май 2010 г. (это наблюдение в базу данных не вошло). При этом будем пользоваться алгоритмом действий № 11 «Как в EViews построить точечный прогноз» и алгоритмом действий № 12 «Как в EViews построить интервальные прогнозы».

В результате появилась возможность сопоставить заданные уровни надежности с фактической долей точных интервальных прогнозов. После проведения соответствующих подсчетов получилась табл. 5.18. Судя по этой таблице, доля точных прогнозов у предложенной модели оказалась незначительно ниже заданного уровня при 99,9 %-ном и 99 %-ном уровнях надежности. В то время как при 95 %-ном уровне надежности и ниже доля точных интервальных прогнозов становится на 0,7 процентного пункта выше заданного уровня. По мере снижения заданного уровня надежности эта положительная разница растет, достигая максимума при 40 %-ном уровне надежности, когда она равна 31,2 процентного пункта.

Сравнив табл. 5.18 и табл. 4.8, можно сделать следующие выводы. Во-первых, фактическая точность интервальных прогнозов, составленных по нестационарной модели с оптимизированным временным рядом, как и точность интервальных прогнозов, составленных по аналогичной модели с полным временным рядом, при 95 %-ном уровне надежности оказалась выше заданного уровня. Во-вторых, фактическая точность интервальных прогнозов, рассчитанных по модели с полным временным рядом, в среднем немного выше, чем у модели с оптимизированным временным рядом, хотя при 95 %-ном уровне надежности эта разница и незначительна.

Однако последняя модель опережает первую по таким важным параметрам, как средний диапазон интервального прогноза (в рублях); средний диапазон интервального прогноза (в процентах от среднего фактического курса); и индекс оптимальности интервальных прогнозов (см. табл. 6.24).

Стоит также отметить, что благодаря оптимизации временного ряда нам удалось получить временной ряд с приемлемым диапазоном интервального прогноза. В этом можно убедиться, если познакомиться с табл. 5.19, в которой в целях экономии места помещена лишь часть интервальных прогнозов.

Так, в ноябре 1998 г. общий диапазон интервального прогноза (верхняя граница интервального прогноза минус нижняя граница интервального прогноза) при 95 %-ном уровне надежности составил 2 руб. 86,53 коп. при фактическом курсе доллара, равном 17 руб. 88 коп. В свою очередь при прогнозе на май 2010 г. общий диапазон интервального прогноза был равен 2 руб. 88,07 коп., а фактический курс доллара составил 30 руб. 49,56 коп. Следовательно, в ноябре 1998 г. общий диапазон интервального прогноза составлял 16,03 % от фактической стоимости доллара, в то время как в мае 2010 г. эта цифра равнялась 9,42 %.

Нетрудно также заметить, что за счет уменьшения стандартного отклонения (в структурно стабильном временном ряде, естественно, наблюдается более низкий уровень волатильности) ширина диапазона интервального прогноза в табл. 5.19 оказалась несколько меньше, чем в табл. 4.9.

1. Какую формулу нужно ввести в мини-окно EQUATION SPECIFICATION, чтобы проверить AR-структуру статистической модели на стационарность? Как находятся обратные единичные корни? При каком значении обратных единичных корней авторегрессионный процесс считается нестационарным?

2. Чем различаются функция импульсного ответа и функция накопленного импульсного ответа? Как изменяется инновационная неопределенность и импульсный ответ в нестационарной и в стационарной AR-моделях?

3. Почему в шестерку самых волатильных месяцев вошли только те месяцы, когда был зафиксирован резкий рост, а не падение курса доллара? Как этот факт можно объяснить с фундаментальной точки зрения? Как это влияет на распределение остатков?

4. Чем можно объяснить большую неточность прогноза, составленного на октябрь 1998 г.? Какие остатки считаются выбросами, по мнению Н. Дрейпера и Г. Смита? Как величина выброса определяется во многих статистических программах? Что такое стьюдентизированные остатки и чем они отличаются от стандартных остатков? Какие остатки точнее учитывают волатильность во временном ряде?

5. В чем сходство и различие тестов Чоу на структурную стабильность и на точность прогноза? Какой из этих тестов лучше подходит для анализа стабильности статистической модели относительно последнего наблюдения? Как можно изменить статистическую модель в том случае, когда тест на точность прогноза свидетельствует о структурной нестабильности, возникшей в модели в результате резкого изменения курса доллара в последнем наблюдении?

6. Чем отличается структурное изменение в виде тренда со сдвигом от структурного изменения в виде тренда с наклоном? С помощью какого теста выявляются такого рода изменения во временном ряде? Какие структурные изменения в динамике курса доллара к рублю были выявлены в августе, сентябре и октябре 1998 г.?

7. Почему из расчетной базы данных, на которых строилась статистическая модель USDOLLAR = а × USDOLLAR(-l) + b × US-DOLLAR(-2), была исключена часть наблюдений? Удалось ли в результате получить статистическую модель с оптимальным диапазоном интервального прогноза? Вывод свой обоснуйте.

Глава 6

Построение стационарной статистической модели

6.1. Тестирование исходного и логарифмического временнoго ряда на стационарность