Коллектив авторов - Государство и рынок: механизмы и методы регулирования в условиях перехода к инновационному развитию
1. Оценка привлекательности выбранного предпринимателями бизнеса;
2. Оценка предпринимательского климата выбранного кластера;
3. Оценка институтов и практики регулирования экономики на данной территории;
4. Оценка рисков;
5. Основные проблемы, главные направления и первоочередные меры, необходимые для формирования или развития кластера.
Последний раздел может содержать развёрнутое описание предлагаемых мер, которые позволят снизить его риски и повысить заинтересованность в кластерной интеграции. Проводящие такую оценку региональные власти получат не только бесценную информацию, но и возможный план действий по совершенствованию своей кластерной политики.
В заключение рассмотрения процесса формирования и реализации кластерной политики в условиях перехода к инновационной экономике укажем, что это – сложная задача, разработка и реализация которой должна носить научный характер. Ее успех зависит от множества факторов и условий, и центральное место здесь принадлежит научным принципам управления и стремлению к динамичному развитию социально-экономической системы.
4.6. Механизмы управления инвестиционным климатом в целях стимулирования инновационного развития
По настоящее время у большинства российских предприятий существуют серьезные проблемы в области обновления материально-производственной базы, особенно остро эти проблемы стоят у предприятий промышленного комплекса страны. Вызвано это последствиями глубокого кризиса, охватившего страну в 1990-е годы, усугублено новыми трудностями всего мирового сообщества – мировым экономическим кризисом начала 21 века. Объем производства в ряде отраслей ниже критического минимума, что приводит к потере ряда значимых технологий и предприятий. Многие предприятия испытывают острую нехватку собственных средств и инвестиционных ресурсов. Государственное финансирование на большинстве предприятий не осуществляется. Не сформирована стратегия национальной промышленной политики. Существуют серьезные трудности в освоении, индустриальном и инфраструктурном развитии некоторых уникальных по природному богатству территорий.
Выходом из сложившейся ситуации может стать управление инвестиционной привлекательностью, как отдельных предприятий, так и целых отраслей и регионов. Дело в том, что от ее уровня напрямую зависит приток капитала в регион и в страну в целом, а соответственно и потенциальные возможности и перспективы развития. Высокий уровень инвестиционной привлекательности на микроуровне влияет на основной экономический показатель коммерческого предприятия – чистую прибыль, на макро– – на ВВП и другие экономические показатели.
Для выработки единого комплексного подхода к оценке инвестиционной привлекательности необходимо рассмотреть данное понятие как на микро-, так и на макроуровнях. Рассмотрим существующие методы оценки инвестиционной привлекательности объекта (предприятия).
Одним из наиболее распространенных подходов к оценке инвестиционной привлекательности является анализ единого аналитического показателя – уровня прибыльности собственных активов, позволяющий определить наиболее эффективные пути использования капитала в процессе инвестирования, и формирования отдельных направлений инвестиционной деятельности. Данный подход имеет ряд серьезных недостатков, прежде всего, это – высокая вероятность неточности оценки, невозможность сопоставить результаты анализа из-за отсутствия единой информационной базы, формирующей показатели. Субъективность в оценке приводит к искажению показателя эффективности, так как значения текущих затрат неверно учитываются, что изменяет реальные данные о прибыльности проекта. Все это усложняет выявление искомых параметров, критериев и основных факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность. К преимуществам данного подхода можно отнести относительную оперативность при принятии решений в условиях большой информативности по однородным объектам инвестирования.
Часто к методике оценки инвестиционной привлекательности относят анализ финансового состояния предполагаемых объектов инвестиций. Однако такой анализ позволяет оценить лишь текущее финансовое положение предприятия, и при этом имеет ряд серьезных недостатков при принятии решений относительно объемов вкладываемых средств. Также остается нерешенным вопрос, о том какова величина прироста капитала от осуществляемых в данный момент инвестиций.
Подавляющее большинство отечественных и зарубежных авторов в качестве цели фирмы выдвигают максимизацию прибыли и соответственно в качестве обобщающего показателя эффективности, инвестиционной привлекательности рассматривают абсолютный размер прибыли. Однако прибыль страдает рядом существенных недостатков: наличие прибыли еще не гарантирует реального поступления денежных средств; при ее расчете учитывается ряд неденежных затрат, что искажает реальные финансовые результаты; производимые в течение отчетного периода инвестиции, хотя и требуют расходования денежных средств, в расчете прибыли участия не принимают; за счет использования различных (при этом законных) методов учета амортизации, оценки стоимости имущества, отчислений на НИОКР, валютных операций, приобретаемых активов нередко реальные убытки трансформируются в "бумажную" прибыль и наоборот; в процессе финансово-экономической деятельности выделяют бухгалтерскую, налогооблагаемую, управленческую, чистую и другие виды прибыли, различающиеся методикой расчета, и т. д. Показатели прибыли отражают результативность, эффективность деятельности организации за прошедший период времени, а не ее перспективные возможности и будущий потенциал.
Таким образом, в настоящий момент нет единой методики оценки инвестиционных объектов и инвестиционной привлекательности, способной дать четкий ответ на данный вопрос. Необходима разработка комплексного подхода оценки перспективности инвестиционных вложений, а также инвестиционной привлекательности самого объекта. Необходим комплекс мероприятий (показателей), включающий качественную и количественную оценку факторов инвестиционной привлекательности, использующий несколько подходов к оценке бизнеса с целью определения денежных потоков в будущем.
Некоторые экономисты [183] считают, что при оценке инвестиционной привлекательности, прежде всего, следует учитывать показатели, влияющие на доходность предприятия, курс акций и уровень дивидендов. Другие авторы, например И.А. Бланк, считают, что инвестиционная привлекательность предприятия напрямую связана со стадией его жизненного цикла. Инвестиционно привлекательными являются предприятия, находящиеся на стадиях "роста" и "зрелости". На стадии "старения" инвестирование нецелесообразно, за исключением тех случаев, когда предусматривается перепрофилирование предприятия [184] . Ряд авторов [185] оценивает инвестиционную привлекательность по: выручке от реализации продукции (за вычетом потребленной стоимости); по социальным и экологическим результатам, достигаемым в отрасли; по косвенным финансовым результатам. В этом случае, интегральный показатель инвестиционной привлекательности определяется с помощью таких критериев, как уровень прибыльности, уровень перспективности развития и уровень риска.
